北京證券交易所的橫空出世引發市場高度關注，不僅創投板塊在利好刺激下快速走高，同時受益新市場設立的券商股也開始啟動。有分析指出，對資本市場而言，北交所的設立有助于新經濟產業龍頭的加速形成，但也加速了企業的優勝劣汰，或在未來看到國內市場涌現出類似當前BAT這些海外市場上市的科技巨頭。也將看到更多的概念炒作公司估值回歸，從而形成有上有下、有進有出的資本市場新氣象。二級市場上，創投概念、券商股近期均出現積極表現，雖然開始有所分化，但真正受益者有望強者恒強。
從創投行業來看，政策支持有望帶動市場活躍。需求端，隨著中小企業規模不斷增長,資金需求增速迅猛,但從現實來看,大部分中小企業都存在資金短缺問題,而我國中小企業目前仍面臨融資難問題。供給端而言，隨著個人可投資資產快速增長,財富管理和資產配置的需求被激發,同時創投可投資資本自2002年以來不斷增長,帶動創投行業持續活躍。雖然IPO發行制度有所調整，但直接融資渠道仍較為通暢，再疊加政策如果對于并購重組、北交所設立及注冊制等給予一定支持，預計未來創投行業持續增長可期。參考科創板設立帶動創投板塊上漲，設立北交所或將再次啟動創投行情，建議關注優質創投企業尤其是北京區域優質創投公司的投資機會。建議關注張江高科、蘇州高新、電子城、魯信創投。
就券商行業來看，北交所的推進將給券商投行部門帶來業務規模增長,同時還將帶動銷售、交易、直投、創投等其他業務的聯動發展，行業龍頭或將率先受益。
張江高科(600895)匯聚創新資源
公司是張江科學城的重要開發主體，張江科學城運營主體中唯一的上市公司。公司通過打造全生命周期空間載體，為科技企業提供從孵化加速到研發辦公的全產業品線空間載體。通過布局全產業鏈的投資基金，發揮國企創投功能，以直投+基金的方式，帶動市場資源助推企業發展。通過提供無限鏈接的創新服務，匯聚創新資源，全力打造張江科學城的創新生態圈。海通證券指出，2020年公司加強直投力度，全年已完成投資立項項目14個，跟蹤儲備項目約80個，出資總額2.1億元。2020年，投資企業發展迅猛，如賽赫智能、云從科技等項目擬申報IPO，華勤通訊完成了新一輪融資，微電子裝備、恒泰柯、銳翌生物、華景等項目正實施新一輪融資。
電子城(600658)加速區域布局
公司是北京市國資委控股的大型高科技企業集團“北京電控”旗下唯一的科技服務平臺。2020年，公司實現了科技孵化服務的管理和模式輸出。與朝陽國資共同打造規模級“創E+產業育成中心”;與商務部投促局戰略合作，國際創新創意產業投資合作促進中心(GCIPC)長三角分中心落地。公司已啟動及運營的科技空間及創新服務項目總規模達到900萬平方米，形成了近40個項目組成的科技發展空間集群。在創新科技金融服務方面，國壽電科產業基金年內完成相關合伙協議簽署、基金登記備案及首期全部項目交割工作，實現了基金封閉運作;英諾創易佳科創基金已投資安酷智芯、中科原動力等 19 個圍繞人工智能、新一代信息技術方向的硬科技項目，目前已有5家投后企業入駐創E+社區。
中金公司(601995)成長具想象力
公 司 上 半 年 營 業 總 收 入144.61億元，同比增長37.82%;歸母凈利潤 50.01 億元，同比增長64.07%，加權平均凈資產收益率為 7.04%，同比增加 0.83 個百分點。半年度業績大幅提升主要得益于公司在股票業務、財富管理、投資銀行業務板塊業績快速提升。華福證券指出，2021年上半年中金公手續費及傭金凈收入71.91億元，同比增長37.32%，其中經紀業務收入同比增長超30%。資產管理業務凈手續費收入同比大增62.00%至6.28億，總體占比手續費凈收入得到提升。期間深挖央企、行業性客戶年金及銀行理財子公司需求，資產管理規模較 2020 年末大幅增加 83.1%至9393.97億元，未來成長空間具有想象力。
蘇州高新(600736)聚焦產業培育
公司是蘇州高新區首家掛牌上市的公司，“高”與“新”是公司轉型升級的目標，公司立足于“高新技術產業培育與投資運營商”的戰略定位，依托房地產板塊發展其他業務領域。目前公司有五大業務板塊：產業地產、環保、先進制造、旅游及非銀金融與產業投資。未來房地產業務結算收入保持穩定增速，整體業績保障性較強。同時公司戰略轉型“高新技術產業培育與投資運營商”，既符合國家政策趨勢，亦能較好的利用蘇州高新區管委會的資源優勢，具有一定的成長性。公司繼續聚焦產業培育，規模與收益大幅增長。2020年蘇州高新旗下投資公司增資至3億元，并出資3.79億元參股東方創業、柯利達、德品醫療、精控能源;通過基金參股思必馳、特瑞藥業、蓋亞環境、艾棣維新、坤力生物等企業。
中信證券(600030)鞏固龍頭地位
公司2021年上半年實現經紀業務收入 92.48 億元，同比增長40.67%。公司財富管理轉型穩步推進，高凈值客戶數量不斷提升。中航證券指出，公司發布配股預案(修訂稿)，本次配股募集資金總額不超過人民幣280億元，其中，不超過190億元擬用于發展資本中介業務。資本中介業務包括但不限于融資融券、股票質押、收益互換、股權衍生品、大宗商品衍生品、做市交易、跨境交易等業務。預計本次配股完成后，公司重資產業務盈利能力將進一步提升。同時，公司各項業務均位居行業頭部，與其他券商相比，在盈利能力與資產規模方面具備較大優勢，預計隨著注冊制改革和財富管理轉型的逐步推進，中信證券有望進一步鞏固其龍頭地位。
東方財富(300059)發展前景看好
公司上半年充分受益行業經營環境向好紅利，受益市場交投活躍、公募基金銷售火爆，公司經營環境向好，業績實現大幅增長。銀河證券指出，公司作為互聯網基金代銷龍頭，充分受益基金業務發展紅利，公司基金第三方銷售服務業務基金交易額及代銷基金的保有規模同比繼續大幅增長，推動公司金融電子商務服務業務收入持續增長。上半年新成立基金發行份額合計16236.39億份，同比增長49.58%。公司以“東方財富網”為核心的互聯網服務平臺用戶訪問量大、黏性高。憑借低傭策略和流量變現持續鞏固證券業務領先地位，推動市場份額提升。基民借道公募基金加大權益市場配置，公司基金代銷業務將充分受益基金市場大發展，看好公司發展前景。
(本報記者 林珂)
