年初以來A股市場震蕩調整，8月20日上證綜指創下過去30個月來的新低，如何看待當前的行情?成立于2015年7月底的幾只大型主力基金的基金經理認為，持續調整之后，權益市場展現出更大的吸引力。與上半年集中抱團少數消費龍頭白馬股不同的是，下半年投資風格和方向會有所擴散，其中代表新經濟的板塊、估值匹配的優質成長股可能存在較大機會。

五大基金二季度“鎖倉”

2015年7月，在牛市沖高急速下跌之后，華夏新經濟、嘉實新機遇、南方消費活力、招商豐慶A、易方達瑞惠5只大型主力基金火速成立，規模各為400億元，擔負起維護市場穩定的重任。在運行兩年半之后，上述基金今年一季度被贖回七成份額。

截至8月26日，上述基金中有4只均取得了正回報，其中招商豐慶A基金總回報為34.4%，易方達瑞惠基金總回報為27%，南方消費活力總回報為20.6%，嘉實新機遇總回報為3.7%。盡管華夏新經濟下跌5.7%，但是由于今年一季度被贖回七成份額，該基金過去3個月來跌幅為12.77%，整體而言，持有人并沒有虧錢。

從上述基金前十大重倉股變化情況看，除了送轉股導致持股數量變動以外，其余重倉股持股數量沒有任何變化。也就是說，上述基金步調一致，二季度權益投資全面“鎖倉”，沒有進行任何交易。

看好后市表現

對于接下來的市場表現，上述基金經理普遍看好。華夏新經濟基金經理彭海偉表示，就股票市場而言，預計下半年難有大的上漲，但是結構性機會依然存在。與上半年集中抱團少數消費龍頭白馬股不同的是，下半年投資風格和方向會有所擴散，其中代表新經濟的板塊、估值匹配的優質成長股都可能存在較大機會。

嘉實新機遇基金經理王茜對下半年經濟和A股市場謹慎樂觀，主要是因為上半年影響市場的信用緊縮狀況及外圍環境有所緩解。對于接下來的機會，王茜認為，二季度的下跌已反映出市場的悲觀預期，部分成長性很好、經營現金流和ROE 較好的優質成長標的也被殺至估值偏低的水平，為下半年乃至明年帶來了較好的布局和投資機會。“對目前ROE 處于歷史較高水平的傳統工業品、被市場熱捧的高估值成長品種持謹慎態度，未來將堅持在嚴格控制風險的前提下，通過優化大類資產配置，選擇安全邊際較高、流動性較好的優質個股，力爭實現基金資產的長期穩健增值。”

南方消費活力基金經理史博表示，在市場大幅調整后，市場風格有一定變化，不確定性因素增加。但從配置的角度看，權益市場在調整后逐步展現更大吸引力，近期政策面也釋放出積極信號，預計短期市場將迎來一定機會。