俗話說“民以食為天”，每天變著法子吃吃喝喝，是中國人生活中的一大剛需。看似不起眼的一道家常菜、一碗熱湯面、一鍋麻辣燙，里頭都藏著生意經。

近期，和府撈面、楊國福麻辣燙、鄉村基等老百姓耳熟能詳、常見于街頭巷尾的中式餐飲品牌，都傳出了計劃境外上市的消息。這是2021年餐飲賽道資本熱的延續，也拉開了2022年餐飲企業上市潮的序幕。

標準化的資本寵兒

吃出來的巨額估值

2021年是餐飲行業“翻滾沸騰”的一年，易標準化、可快速復制的品類如面食、小吃等，都迎來井噴期。此次沖刺IPO的餐飲品牌中，就有去年風頭最盛的面食賽道“明星”——主打養身概念的中式面館和府撈面。去年7月，它曾宣布完成近8億元E輪融資，刷新了國內面館行業的融資紀錄，此輪融資后估值高達70億元。

春節前，絕味食品披露，公司全資子公司深圳網聚投資有限責任公司參股的江蘇和府餐飲管理有限公司(即和府撈面)，擬實施境外上市計劃。

公開數據顯示，截至2021年6月底，和府撈面全國門店總數超340家，根據企業早前給出的數據，其所有門店日銷售超15萬碗面，平均客單價45元。記者觀察到，目前它在杭州已有超20家門店，主要分布在各大商圈綜合體。2020年受到疫情影響，和府撈面的營收為11.07億元，凈虧損為2.15億元;2021年上半年，和府撈面的營收為8.46億元，并實現了1385萬元的凈利潤。

“中國的餐飲產業如果要做大、做快、做強，方法論是什么?首先就是標準化。”和府撈面創始人李學林曾表示，企業一直在打造標準化餐飲供應鏈體系，“消費者無論在三亞免稅店、北京王府井，還是在上海虹橋機場，面的口味都是一樣的。”

而麻辣燙，同樣是一個易實現標準化的平價小吃品類，楊國福也因此得以實現快速擴張，沖擊“麻辣燙第一股”。1月27日，中國證監會國際部披露了上海楊國福企業管理(集團)股份有限公司提交的《股份有限公司境外首次公開發行股份審批》材料。有消息稱，其最快2月就會正式向港交所遞交招股說明書。

自2003年在哈爾濱開出第一家直營店，楊國福麻辣燙2020年全球門店總數突破6000家，還把店開到了海外，包括加拿大、澳大利亞、日本、韓國、新加坡等國家。據不完全統計，楊國福在杭州有超百家門店。

2019年，楊國福麻辣燙創始人楊國福曾表示，當年企業營收預計達13億元，其中加盟費只占其中兩成，多數收入來自商貿模塊，比如向加盟商銷售調味料、食材、廚房設備等。

鄉村基退市后重整旗鼓

爭奪“中式快餐第一股”

去年10月，中式快餐連鎖品牌老娘舅、老鄉雞紛紛傳出籌備上市的消息，就在外界紛紛熱議“中式快餐第一股”的名號會花落誰家之時,鄉村基“殺”回來了。

今年1月25日，鄉村基快餐連鎖控股有限公司向港交所正式提交招股說明書，IPO前估值達到47.5億元。這家企業成立于1996年，旗下擁有兩大品牌——鄉村基和大米先生。其中，鄉村基主打川菜，大米先生提供湖南、江浙、廣東等不同地區的風味菜品。截至2021年9月30日，鄉村基兩大品牌共有1145家直營餐廳。杭州并不是它的主力市場，目前只有兩家新開的門店。

值得關注的是，這并不是鄉村基首次沖刺IPO。早在2010年9月，鄉村基曾在紐交所上市，坐上“中式餐飲第一股”的寶座，創始人李紅身家高達百億，僅次于北京俏江南的張蘭和上海味千拉面的潘慰。但它在上市第二年就陷入虧損的窘境，之后股價隨凈利潤持續下滑。2016年，鄉村基從紐交所退市。

關于鄉村基退市，有業內人士認為，當時國內中式快餐早已進入紅海，廝殺激烈。鄉村基在積極擁抱資本的時候，看似解決了企業發展過程的資金問題，補齊了短板，實則根基不穩。

經歷一番休整與標準化改革，鄉村基重新站在IPO的大門口，顯得更有底氣了。招股書顯示，2021年前三季度，鄉村基營收從2020年同期的21.89億元增加至34.24億元，已超過2019年和2020年的全年營收規模。根據弗若斯特沙利文的報告，按2020年連鎖餐廳數量和所得收入計算，鄉村基是中國最大的直營中式快餐集團。

對于這波中式快餐品牌的上市潮，和君咨詢合伙人、連鎖經營負責人文志宏認為，當前國內資本對于餐企上市的態度更加包容，“餐飲行業是條大產業大賽道，特別是我國擁有一個體量龐大、潛力巨大的餐飲消費市場，但是產業集中度低，多數呈現出小、散、亂的特點;從這個角度來看，中式餐飲走連鎖化發展的空間和機會非常大。”

線下餐飲開辟線上渠道 預制菜賽道越來越熱鬧

在剛剛過去的虎年春節,“就地過年”的倡導及“非必要不聚集”的防控要求衍生出餐飲消費新需求,方便快捷、種類豐富的預制菜成為年輕消費者的心頭好。根據商務部公布的“2022全國網上年貨節”銷售成績，預制菜銷售額同比增長45.9%。

記者觀察到，各家沖刺IPO的餐飲企業，不再局限于線下實體店，也紛紛嘗試開辟線上零售渠道，推出自家的預制菜產品。

2021年年初，楊國福正式上線天貓官方旗艦店，成為麻辣燙行業第一個在電商開店鋪的連鎖品牌，主打產品包括自熱火鍋和火鍋底料。在旗艦店里，楊國福的自熱午餐肉、牛肉小火鍋3桶售價69.8元至80.8元，月銷超3000單。在盒馬鮮生，記者也看到了楊國福的自熱火鍋產品。

同時，和府撈面也在零售板塊發力，上線“和府到家”微商城，現已推出20余款產品，包括鮮煮撈面、微波米飯等，明星產品在電商平臺中月銷過萬。

值得一提的是，預制菜賽道此前已經跑出多個IPO。2021年4月，老牌預制菜品牌——味知香在A股掛牌上市，締造了“預制菜第一股”。一上市，味知香便迎來10個漲停板，市值最高一度達到140億元。去年9月，“速凍供應鏈第一股”千味央廚在深交所IPO上市，一周內連拉7個漲停板。今年1月18日，益客食品登陸創業板，首日開盤暴漲222.81%，市值一度超過160億元，也是得益于預制菜的概念。

在這樣的背景下，傳統線下餐飲品牌自然不肯錯過這個風口，西貝莜面村、海底撈、小龍坎、肯德基等相繼入局，像和府撈面、楊國福這樣的企業也將其作為一項創新業務進行試水。

有業內專家認為，餐飲行業看似門檻低，但要想做好經營難度極大。多數中式餐企除了面臨行業日漸增高的人力成本、高食材成本、高房租、低毛利的問題，還要面對產品同質化嚴重、服務單一、體驗差等窘境，“持續提升經營能力、利用數智化技術賦能迭代，是餐飲行業沖擊資本市場的關鍵所在。”

(商報記者 茹雪雯)