《港灣商業觀察》王心怡 李鐳

5月16日，康緣藥業（600557.SH）發布了關于公司及相關人員收到江蘇證監局警示函的公告。

公告顯示，經江蘇證監局核查，2019年公司簽訂中藥配方顆粒研發合同，在支付研發費用1050萬元后，年末應按合同進展情況計入預付款，但公司按照支付金額全額確認了研發費用，該合同的研發費用確認不符合《企業會計準則——基本準則》（財政部令第76號）第十二條、第三十四條規定。該研發費用占2019年公司合并報表利潤總額的1.82%。目前該合同已結束，公司已在2022年完成相應賬務處理，不涉及追溯調整，不會對未來的業績造成影響。

(資料圖片僅供參考)

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虛增研發費用超千萬，前董秘負主要責任

經查，江蘇康緣藥業股份有限公司（以下簡稱公司）存在以下違規行為：公司2019年研發費用確認不符合《企業會計準則——基本準則》（財政部令第76號）第十二條、第三十四條規定，導致2019年年報虛增研發費用1050萬元，占當期合并報表利潤總額的1.82%，違反了《上市公司信息披露管理辦法》（證監會令第40號）第二條規定。

公司時任財務總監兼董事會秘書尹洪剛未忠實、勤勉地履行職責，違反了《上市公司信息披露管理辦法》（證監會令第40號）第三條規定，對上述違規行為負有主要責任。

根據《上市公司信息披露管理辦法》（證監會令第40號）第五十九條規定，江蘇證監局決定對公司采取出具警示函的行政監管措施，并記入證券期貨市場誠信檔案。公司及相關人員應高度重視，提升合規意識，完善內部控制，全面提高信息披露質量，保證披露信息的真實、準確、完整，并于收到本決定書之日起10個工作日內向我局提交書面報告。

康緣藥業表示，收到上述《警示函》后，公司及董監高高度重視《警示函》中指出的問題，將就相關問題進行認真總結，汲取教訓，切實加強對《上市公司信息披露管理辦法》《企業會計準則》等相關法律法規及規范性文件的學習，努力提升規范運作意識，強化信息披露管理，提高公司治理水平，杜絕此類事件再次發生，維護公司及全體股東的合法權益。

誠如外界所關注的那樣，身為時任財務總監兼董事會秘書尹洪剛雖然早已離任康緣藥業，但從職業角度這顯得頗為蹊蹺。

公開資料顯示，尹洪剛，會計碩士學歷，高級會計師。2010年6月至2012年3月，其任天津百事可樂高級財務經理，2012年3月至2015年5月任天士力制藥集團股份有限公司財務經理，外派財務副總經理。2015年5月，尹洪剛加盟康緣藥業，當年8月起擔任公司財務總監，2016年9月起兼任公司董秘。2019年9月，尹洪剛進入康緣藥業董事，出任董事。當年9月起，其還兼任公司副總經理。

不難看出，尹洪剛專業財務知識及經驗都非常豐富。2021年10月10日，康緣藥業發布公告稱，尹洪剛因個人原因申請辭去所有職務。正常來說，作為上市公司高管的尹洪剛任期終止時間為2022年末。提前一年多就離職這難免引發各種猜想。

著名經濟學家宋清輝告訴《港灣商業觀察》，作為擁有多年經驗背景的財務專人人士，尹洪剛顯然要為此付主要責任。而虛增研發費用1000多萬，這背后也反映出康緣藥業內部治理存在重大缺陷與不足。正常而言，上市公司財務部門只是核心把關者，還有其他高管需要在財務數字上簽字走流程，因此可以發生這么大金額的虛增費用，這背后深層次問題當需要公司高度重視，引以為戒。

02

業績表現不錯，毛利率四年下滑不小

業績層面來看，康緣藥業一季度實現營業收入13.52億元，同比增長25.39%；凈利潤1.41億元，同比增長28.60%。2022年，公司營業收入為43.51億元，同比上升19.25%，歸屬于上市公司股東的凈利潤4.34億元，同比上升35.54%。總體來看，康緣藥業近些年營收及凈利潤都增速不錯。不過，需要注意的是，康緣藥業毛利率雖然2022年同比有所提升，但與2019年高位相比仍差距不小。

2019年-2022年，康緣藥業毛利率分別為78.12%、72.90%、71.91%以及72.10%。顯然在營收與凈利潤表現不錯的同時，公司亟需要提振毛利率水平。（港灣財經出品）