今日新三板精選層第一批兩只新股將開始網上打新，這一多層次資本市場重要樞紐漸行漸近。

本周接下來還有6只精選層新股等待申購。值得網上申購者注意的是，本次新三板打新需要做足額資金準備，這意味著投資者要全額繳款且要凍結資金。例如今日申購的穎泰生物，頂格申購需要763萬元;2日和3日申購的球冠電纜和龍泰家具頂格申購分別需要728萬元和858萬元。

發行制度方面，精選層“小IPO”審核流程與科創板及創業板注冊制IPO非常類似，且發行門檻更低。精選層股票公開發行主要有三種方式，分別是詢價發行、合格投資者網上競價發行和直接定價發行。

詢價發行是目前精選層定價的主流，截止6月29日，披露發行方式的12家精選層企業均采取詢價發行，主要由于詢價發行可以借助網下專業投資者對股票進行合理定價，有助于精選層企業在二級市場獲得更加合理的估值水平。

交易方式變革及降低投資者門檻有望明顯提升精選層流動性。一方面，精選層采用連續交易方式，首日不設漲跌幅，后續每日漲跌幅不超過±30% ，與此前做市及競價交易方式相比預計會極大提升流動性水平。另一方面，精選層投資者門檻由此前新三板最低500萬元降低至100萬元，參與者將明顯增加，根據股轉中心最新統計，新三板精選層開戶數已經突破120萬人，達到了科創板開板時開戶人數的近三分之一。

轉板政策成為打通多層次資本市場的重要一環。轉板政策成為打通多層次資本市場的重要一環。精選層允許掛牌滿一年且符合板塊上市條件的公司轉入科創板或創業板上市，并且轉板上市后公司股東的限售期可以予以抵扣。

新三板打新主要有三種方式，適合場內投資者的是網上打新。值得注意的是，網上打新按比例分配，不足100股部分按時間優先原則依次配售。此外，申購時需全額繳付申購資金，投資者應提前準備好打新資金。廣證恒生證券分析認為，艾融軟件、穎泰生物的網上獲配率約為0.31%、0.47%，不考慮交易申報速度的前提下，若要保證中簽(獲配100股)，則分別需要81.23萬、11.59萬。

粵開證券預測，在中性情況下，精選層網下投資者單批次配售比例為0.48%，單批次打新收益率為0.24%，打新年化收益率約為12%;網上投資者單批次配售比例為0.178%，單批次打新收益率為0.089%，打新年化收益率約為4.5%。

中信證券推薦從相對估值、行業屬性、初始流通盤占比、研發支出占比及是否被戰略配售等五個維度甄選個股。在資金有限的情況下甄選個股，提高資金使用效率非常重要，推薦優選高研發公司、新興賽道公司、相對低估值公司和重點參考有戰略配售公司。