來源：資本深潛號

公募基金的投資運作，有個基本要求，就是風格不要漂移。

(資料圖片)

這不要漂移大致意思是：基金經理要遵循基金契約，其投資風格不應出現頻頻的大幅調整。

但近日，螞蟻理財金選公告，信澳新能源產業股票基金近期將被調出“金選”。

調出理由竟然是這只名字含“新能源產業”的基金，太過主要投資新能源，科技倉位低于30%。

新能源基金投資新能源，倒還偏離“標準”了，這確實讓人有些看不懂。

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調出理由“詳解”

根據螞蟻金選公布的具體研究報告稱：

該基金（信達澳亞新能源產業）的“持續跑贏科技行業”和“風格和規模平穩”指標偏離金選標準，主要因為產品的主要投資方向在新能源，科技倉位下降到不到30%，跟科技賽道定位出現較大的偏差。

金選團隊認為，考慮到產品定位發生較大改變，基于審慎原則，擬于近期將該基金調出精選。

02

定位出現較大偏差？

從目前有關團隊出具的分析報告來看，把信澳新能源調出“金選”的主要理由是定位出現較大偏差。

這就很令人好奇了。

首先，這個產品本身就叫“新能源產業”基金。其契約載明的“投資目標”就是“精選新能源及其相關產業的優秀企業進行投資”（下圖）。

該產品主要投資“新能源”公司，完全是符合契約的要求。

相反，“金選”在研究報告中反復強調的“科技賽道定位”，倒并不在該基金契約之中。

當然，如果推而廣之，新能源公司似乎也不能算在科技賽道之外，畢竟新能源產業也有許多高科技。

退一萬步，“金選”真要“定義”馮明遠就是“TMT”的投資達人，而新能源個股不是其所長范圍，因此決定要“執行調出命令”。

那首先應該反思的也是，當初為何把一只“新能源產業基金”當成所謂的“科技賽道”產品納入“金選”的。

以及，如何制定出“持續跑贏科技行業”這種考察指標的。

03

馮明遠為何看好新能源？

頗有信息量的是，螞蟻披露的調研報告中，馮明遠也表達了對中長期市場的看法。

馮明遠認為，細分板塊方面，新能源板塊最近半年股價一直在調整。電車板塊下游需求受宏觀經濟影響，上半年比較弱，需要等2季度后觀察恢復的力度。

目前（他管理的）基金配置比例仍舊在電車上多一些，電車相關的產業鏈上中下游都有配置。光儲也有適量的配置，目前看光儲的訂單是還相對較好，無論國內國外需求都還可以。

科技類板塊今年漲幅較大，基金目前配置比例較低。計算機行業受宏觀經濟影響相對間接，在宏觀經濟弱勢的背景下表現更好。未來該基金會擇機在計算機、傳媒行業增加配置。