時間表已明確，盒馬終于要上市了！5月18日晚，阿里巴巴集團公布2023財年第四季度（自然年2023年第一季度）及全年業績。更重要的是，阿里集團董事會已批準啟動盒馬上市，預計在未來6到12個月內完成。

作為阿里新零售的試驗田，盒馬鮮生從一誕生就備受矚目。2016年盒馬在上海開出首店后，擴張速度確實很猛，目前擁有盒馬鮮生、盒馬X會員店、盒馬鄰里、盒馬生鮮奧萊4大業態。

(資料圖片僅供參考)

《價值星球》認為，如果僅從相關業績指標來看，盒馬似乎已經擁有上市的資本，但是先于盒馬上市的幾家生鮮電商公司的表現卻又都不理想。每日優鮮雖有“生鮮第一股”光環的加持，但其股價已從此前最高點時的330美元/股，暴跌到如今的不足1美元/股；叮咚買菜目前的股價也只有4美元/股左右，若是和此前最高點的46美元/股相比，整體跌幅超過90%。

事實上，由于此前每日優鮮、叮咚買菜股價的低迷表現，也讓投資者對生鮮賽道極其謹慎。

來自北京某家投資機構的投資總監林陽告訴我們，現在幾乎沒有投資機構去關注生鮮賽道，因為生鮮賽道不僅僅給投資機構帶來的投資回報率偏低，甚至有可能還會讓投資機構血本無歸。

被罰已“常態化”，盒馬食品安全問題屢見不鮮

《新經濟觀察團》通過調取企查查信息發現，除上海外，北京、廣州等一線城市作為盒馬鮮生的主要發力區，也是遭受監管處罰的“重災區”。以北京為例，近年來西直門、順義、通州、八角、麗澤橋等十多家分店中，先后遭受監管處罰上百次。食品安全現狀堪憂，也成為盒馬鮮生向上盈利的阻礙之一。

然而，被罰只是盒馬食品安全問題的冰山一角。從投訴網站來看，曾經以產品品質搶占市場的盒馬，正在逐漸失去品牌競爭力。盒馬“用死魚冒充鮮活魚”、“線下購買的水果干有蟲卵蟲洞”、“吃出異物客服不予受理”、“銷售篡改食品日期”等食品安全問題屢見不鮮，而客服的處理態度更令消費者不滿。

《新經濟觀察團》分析認為，過去消費者之所以選擇產品價格更高的盒馬鮮生，追求的是新零售模式下更優質的產品質量。而屢見不鮮的行政處罰結果和投訴，正在將盒馬鮮生“拉下神壇”，失去核心競爭力后，盒馬也將慢慢失去消費者的心。

中國食品產業分析師朱丹蓬也表示，隨著食品安全問題頻出，盒馬鮮生已經失去了它原有的高品質形象。這么多的質量問題，應該會對其上市會造成比較大的影響。

據《野馬財經》行業人士信源顯示，盒馬鮮生對于供應商而言具有壓倒性議價能力，在市場下沉的過程中，面對當地商超的價格競爭，盒馬為了搶占市場以及保障用戶體驗可能在一定程度上會對供應商的利潤進一步壓縮，這一定程度上會使得產品質量的保障降低。

此外，據相關媒體報道，盒馬鮮生還存在“收取供應商好處費、把老婆公司發展成供應商”等行為，這進一步為產品質量埋下隱患。