隔夜美股三大指數受初請失業金領取人數高于預期影響，紛紛下跌逾1%。特斯拉、微軟等此前大漲的科技股高位回調，推動納斯達克綜合指數7月23日收盤跌逾2%。

另一方面，黃金在創年內新高，7月23日一度達到2011年以來的高點1898.35美元/盎司;倫敦銀則在7月23日沖擊年內高點23.251美元/盎司，達到2013年的新高。黃金、白銀今年以來的大幅上漲，也推動散戶投資者紛紛涌入貴金屬市場：美國低傭金券商Robinhood貴金屬ETF持有人數自7月以來激增。

具體來看，Robinhood交易系統顯示，白銀ETF的持有人數從7月9日的不到1.5萬人增至2萬用戶，半個月時間漲幅超過33%;而黃金ETF持有人數則隨金價上漲一路走高，截至7月23日已達到2.8萬人。

值得注意的是，今年3月以來，隨著美國各州實施封閉政策，“無處可去”的美國居民涌向美股市場，Robinhood美股用戶持倉在限制措施實施以后不斷攀升。其中，蘋果、谷歌母公司Alphabet以及微軟等大型成長股尤其受投資者青睞，推動這些公司股價自3月以來屢創新高。

風險因素推動投資者涌向貴金屬市場

今年以來，投資者為應對未來新冠疫情及美國內部風險事件的不確定性，選擇持有黃金避險，而弱美元也對黃金7月以來的漲幅提供支撐。盡管最近幾個月股市強勁反彈，但許多投資者仍對經濟前景和大流行病感到擔憂，導致黃金大漲。

此外，全球央行和政府的超低利率以及大量的刺激計劃也支持了對黃金的需求。在美聯儲的低利率政策及資產購買支持下，美國長期國債收益率處于歷史低位，而這也使得黃金作為“無息資產”的吸引力提升;另一方面，全球政府今年以來采取一系列財政刺激政策，部分投資者預期政府沉重的支出最終將刺激消費價格上漲，推高通脹，并最終導致美元進一步貶值以及黃金的升值。

與此同時，美國內部的風險事件，以及不斷上升的地緣政治緊張局勢促使一些交易商開始購買黃金。FLPutnam Investment Management投資組合經理埃倫·哈森(Ellen Hazen)說：“有很多原因使我們認為，黃金是放錢的明智之地。”該公司于三月份通過ETF持有黃金。

長達數月的金價上漲，也支撐了礦商以及貴金屬ETF。紐蒙特公司、巴里克黃金公司等黃金礦商股價今年以來一路攀升，理由是因為貴金屬價格上漲增厚了這些生產商的利潤;世界黃金協會(World Gold Council)的數據顯示，今年前六個月，黃金支持的ETF吸收了近400億美元的資金，超過了之前的年度紀錄。

交易商稱，由于股票和債券等許多其他常規資產價格昂貴，投資者被迫購買貴金屬。近幾個月來，隨著投資者尋求債券避險，全球國債價格上漲，也壓低了相應國債利率。同時，許多分析師都在質疑美股自3月以來的反彈，因為預計經濟復蘇將不景氣，股市后續反彈或缺乏基本面支撐。種種因素最終都把投資者推向貴金屬市場。

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