康美藥業(yè)實控人馬興田被采取強(qiáng)制措施、中介機(jī)構(gòu)廣發(fā)證券被“重罰”……新證券法定調(diào)加大資本市場違法犯罪懲罰力度之后，監(jiān)管力度從嚴(yán)從重。7月12日晚間，中國政府網(wǎng)發(fā)布消息稱，國務(wù)院金融委于7月11日召開第三十六次會議，要求全面落實對資本市場違法犯罪行為“零容忍”，會議重點強(qiáng)調(diào)了強(qiáng)化民事賠償和刑事追責(zé)力度，深化退市制度改革等7項內(nèi)容。

對資本市場犯罪“零容忍”

一段時間以來，由于制度建設(shè)存在短板，資本市場違法犯罪成本較低，發(fā)生了多起惡性財務(wù)造假案件。新修訂的證券法已大幅提高資本市場違法犯罪成本，監(jiān)管規(guī)章制度正在不斷完善，構(gòu)建了立體處罰的有力框架，證監(jiān)會和相關(guān)部門要進(jìn)一步加強(qiáng)證券執(zhí)法和司法工作，堅決打擊、遏制資本市場違法犯罪活動，保護(hù)投資者特別是中小投資者權(quán)益，回應(yīng)社會各方面期待。

會議認(rèn)為，市場主體的誠信建設(shè)，事關(guān)資本市場長期健康發(fā)展。欺詐發(fā)行、財務(wù)造假等違法犯罪行為是資本市場的“毒瘤”，損害廣大投資者合法權(quán)益，危及市場秩序，制約資本市場功能的有效發(fā)揮，必須堅決、果斷、及時地加以糾正。要全面落實對資本市場違法犯罪行為“零容忍”要求，多措并舉加強(qiáng)和改進(jìn)證券執(zhí)法工作，全力維護(hù)資本市場的健康穩(wěn)定和良好生態(tài)。

同一日，銀保監(jiān)會新聞發(fā)言人表示，當(dāng)前，市場面臨的突出風(fēng)險與挑戰(zhàn)有“部分資金違規(guī)流入房市股市，推高資產(chǎn)泡沫”。要深入開展市場亂象整治“回頭看”，依法嚴(yán)厲打擊資金空轉(zhuǎn)和違規(guī)套利行為。當(dāng)前特別要強(qiáng)化資金流向監(jiān)管，規(guī)范跨市場資金往來和業(yè)務(wù)合作，嚴(yán)禁銀行保險機(jī)構(gòu)違規(guī)參與場外配資，嚴(yán)查亂加杠桿和投機(jī)炒作行為，防止催生資產(chǎn)泡沫，確保金融資源真正流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)中最需要的領(lǐng)域和環(huán)節(jié)。

從7月1日上證綜指站上3000點以來，短短幾個交易日內(nèi)，上證綜指即在7月9日盤中摸高至3456.97點。大金融板塊中，券商、銀行、保險更是輪番領(lǐng)漲兩市，集體狂歡。投資者交易氛圍濃厚，北向資金亦是加速流入搶籌。這一背景下，市場上非法從事場外配資的平臺也開始出現(xiàn)。7月8日晚間，證監(jiān)會集中曝光了319策略、鴻滿倉、168配資等258家非法場外配資平臺，并提醒投資者自覺遠(yuǎn)離場外配資活動。

前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍表示，嚴(yán)查違規(guī)資金入市，為健康牛保駕護(hù)航。對于A股而言，A股短期調(diào)整，長期向上趨勢不變。“快牛并不符合廣大投資者的利益，牛市應(yīng)該是有一定的上漲節(jié)奏的，而不是單邊上漲。無論是嚴(yán)查違規(guī)資金入市，還是打擊非法場外配資平臺，都不會改變A股市場牛市的趨勢，短期可能會出現(xiàn)一定的調(diào)整。”

依法從重從快從嚴(yán)懲處

近期，康美藥業(yè)財務(wù)造假案件就遭到了從嚴(yán)懲處，在今年5月收到證監(jiān)會罰單后，7月公司實控人馬興田因涉嫌違規(guī)披露、不披露重要信息罪被公安機(jī)關(guān)采取了強(qiáng)制措施，中介機(jī)構(gòu)廣發(fā)證券也在近期收到了證監(jiān)會下發(fā)的行政監(jiān)管措施事先告知書，擬對廣發(fā)證券采取暫停保薦機(jī)構(gòu)資格6個月、暫不受理債券承銷業(yè)務(wù)有關(guān)文件12個月的監(jiān)管措施。

新時代證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家潘向東在接受北京商報記者采訪時表示，新證券法進(jìn)一步壓實了中介機(jī)構(gòu)的責(zé)任，保薦人出具有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏的保薦書，或者不履行其他法定職責(zé)的，責(zé)令改正，給予警告，沒收業(yè)務(wù)收入，并處以業(yè)務(wù)收入1倍以上10倍以下的罰款;沒有業(yè)務(wù)收入或者業(yè)務(wù)收入不足100萬元的，處以100萬元以上1000萬元以下的罰款;情節(jié)嚴(yán)重的，并處暫?；蛘叱蜂N保薦業(yè)務(wù)許可。

強(qiáng)化刑事追責(zé)力度

會議明確指出強(qiáng)化民事賠償和刑事追責(zé)力度，要加快新修訂的證券法實施細(xì)則落地，對典型重大、社會影響惡劣的個案，依法及時啟動“集體訴訟”。

上海明倫律師事務(wù)所合伙人王智斌在接受北京商報記者采訪時表示，目前國際成熟資本市場均采用“集體訴訟”機(jī)制，如今為有效保障投資者的民事賠償權(quán)利，我國新證券法創(chuàng)設(shè)了具有中國特色的證券集體訴訟制度，規(guī)定投資者保護(hù)機(jī)構(gòu)可以作為訴訟代表人，按照“默示加入，明示退出”原則，參加證券民事賠償訴訟。“該項訴訟制度有望進(jìn)一步提高對惡性違法行為的綜合處罰力度，在未來的證券民事賠償多元化糾紛解決機(jī)制中發(fā)揮重要作用。”王智斌如是說。

深化退市制度改革

“深化退市制度改革，進(jìn)一步完善退市標(biāo)準(zhǔn)，簡化退市程序，強(qiáng)化退市監(jiān)管力度，嚴(yán)格執(zhí)行退市制度，形成‘有進(jìn)有出、優(yōu)勝劣汰’的市場化、常態(tài)化退出機(jī)制。”也是此次會議的重中之重。

資深投融資專家許小恒對此表示，此前上市難和退市難并存，市場的入口阻塞成“堰塞湖”，阻礙市場逐步發(fā)展成熟。近幾年，退市逐漸常態(tài)化。深化退市制度改革、常態(tài)化退出機(jī)制將進(jìn)一步發(fā)揮優(yōu)勝劣汰、提高上市公司經(jīng)營效率、保障上市公司財務(wù)信息質(zhì)量。

會議還指出，配合立法機(jī)關(guān)加快刑法修改等工作進(jìn)度，進(jìn)一步完善懲戒違法犯罪行為的法律制度，提高刑罰力度。

此外，完善符合資本市場發(fā)展需要、有中國特色的證券執(zhí)法體制機(jī)制，加強(qiáng)行政執(zhí)法基礎(chǔ)制度建設(shè)，統(tǒng)一執(zhí)法標(biāo)準(zhǔn)，規(guī)范執(zhí)法行為，提高執(zhí)法效率，強(qiáng)化專門的執(zhí)法力量。

證監(jiān)會牽頭協(xié)調(diào)工作小組

會議指出，證監(jiān)會會同相關(guān)部門建立“打擊資本市場違法活動協(xié)調(diào)工作小組”，形成打擊資本市場違法活動合力，共同維護(hù)資本市場健康穩(wěn)定。

值得一提的是，金融委亦表示，加強(qiáng)輿論引導(dǎo)，多渠道、多平臺強(qiáng)化對重點案件的執(zhí)法宣傳，向市場傳遞“零容忍”的鮮明信號，充分發(fā)揮典型案件查處的警示、教育功能，推動形成崇法守信的良好市場生態(tài)和文化。

著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝對北京商報記者表示，金融委近來對資本市場違法犯罪行為頻頻發(fā)聲，目的在于加強(qiáng)資本市場投資者保護(hù)，非常具有現(xiàn)實意義。“打擊資本市場違法犯行為，首先要提高其違法違規(guī)成本，違法犯罪成本不高，違法行為就容易泛濫，預(yù)計未來監(jiān)管層對資本市場違法犯行為的打擊力度會越來越大，巨額罰款、高額賠償?shù)然驅(qū)⒊蔀樽C券市場執(zhí)法的新常態(tài)。”宋清輝如是說。（記者 馬換換 高萍）