“營造健康的牛市，不僅需要投資者保持理性，上市公司也需要保證質(zhì)量，規(guī)范發(fā)展。同時A股市場的基礎(chǔ)制度建設(shè)應(yīng)進(jìn)一步完善。”

進(jìn)入7月份以來，上證指數(shù)連續(xù)大漲，特別是7月6日，上證指數(shù)暴漲180余點(diǎn)，漲幅高達(dá)5.71%，創(chuàng)兩年半新高，兩市成交量逾1.5萬億元，超過220只個股漲停，券商、銀行等板塊指數(shù)接近漲停，這不禁讓人聯(lián)想到2015年A股市場的“瘋牛”走勢。

2015年“瘋牛”行情帶給市場的教訓(xùn)是深刻的。牛市過后，千股跌停，A股接連觸及熔斷，投資者損失慘重，不僅把此前的盈利虧掉了，甚至還把本金也虧掉了。A股市場長時間都難以恢復(fù)元?dú)狻?/p>

正是基于2015年留下的慘痛教訓(xùn)，面對A股當(dāng)下的走勢，一些市場人士紛紛提醒投資者小心“瘋牛”。主流財(cái)經(jīng)媒體也同時發(fā)聲表示，警惕飆漲變透支，提醒投資者“保持一絲理性”，不要好了傷疤忘了痛，放棄一夜暴富心態(tài)，準(zhǔn)確評估風(fēng)險(xiǎn)承受能力，心中常記“風(fēng)險(xiǎn)”二字，并希望市場各方“做A股理性繁榮的推動者”。

A股市場投資者曾經(jīng)非常羨慕美國股市走出11年的“史上最長牛市”，這種“長牛”顯然不是“瘋牛”，畢竟“瘋牛”是沒有持續(xù)性的，因此，理性繁榮才是A股市場應(yīng)有的追求。

那么，如何營造A股市場的理性繁榮?在這個問題上，投資者扮演著重要角色。至少從直觀上看，行情的“瘋”是因?yàn)橥顿Y者的“瘋”所造成的。如果投資者不瘋狂追高，那么行情的“瘋”也就不會出現(xiàn)。所以，要拒絕“瘋牛”，首先就需要投資者理性投資。比如，只投資優(yōu)質(zhì)股和成長股，不盲目追漲，控制倉位，不滿倉操作，不進(jìn)行場外配資，只用自己的閑錢炒股等。實(shí)際上，只有投資者保持理性了，市場自然也就理性了。

當(dāng)然，要所有投資者都保持理性是一件很困難的事情。畢竟每個人經(jīng)歷不同，對市場的理解不同，投資理念也不同，比如有的投資者就喜歡投機(jī)炒作。也正因如此，要營造理性繁榮，把希望完全寄托在投資者身上是不夠的，還需要其他方面的配合。比如，上市公司需要健康發(fā)展，質(zhì)量要有保證，發(fā)展需要規(guī)范。不能欺詐上市，不能弄虛作假，要遵紀(jì)守法，不能從事各種違法違規(guī)活動等。

此外，A股市場的基礎(chǔ)制度建設(shè)需要進(jìn)一步完善。筆者認(rèn)為，A股市場的法律法規(guī)需要更加嚴(yán)厲，達(dá)到嚴(yán)刑峻法的要求。如上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理的問題，需要盡快加以解決，因?yàn)樯鲜泄竟蓹?quán)結(jié)構(gòu)不合理，導(dǎo)致大股東以及重要股東持股太多，結(jié)果讓股市成了這些股東的“提款機(jī)”，二級市場的投資者最終都成了買單人。又如欺詐發(fā)行、財(cái)務(wù)造假等違法行為，一定要重罰，不僅企業(yè)要退市，而且主要責(zé)任人還應(yīng)該把牢底坐穿，并且同時還要賠償投資者損失，切實(shí)保護(hù)投資者利益，以此增強(qiáng)投資者對股市的信心。

總之，營造一個健康的牛市，是一個系統(tǒng)性工程，需要多方面的協(xié)調(diào)發(fā)展。否則，由市場投機(jī)炒作主導(dǎo)的“瘋牛”，不僅行情難以持續(xù)，最終還會危及市場的穩(wěn)定健康發(fā)展，給投資者帶來不必要的災(zāi)難，2015年“瘋牛”行情的教訓(xùn)不應(yīng)忘記。