編者按：深交所上市審核委員會定于2023年8月3日召開2023年第60次上市審核委員會審議會議，屆時將審議北京凝思軟件股份有限公司（以下簡稱“凝思軟件”）的首發事項。
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招股書顯示，凝思軟件服務于國家關鍵信息基礎設施安全能力建設，始終致力于操作系統的研發，并以此為基礎開發圍繞操作系統的系統功能軟件和云計算產品等。公司核心產品為凝思安全操作系統。
凝思軟件此次擬在深交所創業板上市，擬募集資金79,277.94萬元，分別用于“多業務場景操作系統升級及產業化項目”、“生態軟件、云計算產品研發及產業化項目”、“業務支持及營銷服務中心建設項目”。
2020年至2022年，凝思軟件營業收入分別為14,166.39萬元、17,184.38萬元和21,077.86萬元，凈利潤分別為10,472.84萬元、10,316.56萬元和12,093.71萬元，歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為10,201.87萬元、9,872.29萬元和12,093.33萬元，扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為9,952.24萬元、9,597.73萬元和11,550.63萬元。
同期，公司經營活動產生的現金流量凈額分別為9,205.56萬元、10,479.02萬元和11,483.20萬元，銷售商品、提供勞務收到的現金分別為15,457.40萬元、17,955.17萬元和21,994.26萬元。
凝思軟件超四成收入來自國家電網。報告期各期，公司前五大客戶的收入占比合計分別為75.03%、71.07%和65.49%，其中國家電網的收入分別為7,424.28萬元、8,143.57萬元、9,354.89萬元，占營業收入比例分別為52.41%、47.39%和44.38%，集中度較高。
報告期內，公司綜合毛利率分別為98.58%、98.39%及97.79%，高于同行業可比公司平均水平。同期，同行業可比上市公司綜合毛利率平均值分別為77.88%、75.93%、72.19%。
報告期各期末，公司資產總額分別為26,933.83萬元、68,601.08萬元和90,836.33萬元，報告期內公司資產規模隨著經營規模的增長而持續增長。其中，流動資產占總資產的比例分別為94.75%、95.81%和89.63%。
報告期各期末，公司貨幣資金分別為6,315.58萬元、59,277.39萬元和32,758.83萬元，主要為銀行存款，占流動資產的比例分別24.75%、90.19%、40.24%。凝思軟件表示，2021年末公司銀行存款較2020年末增幅較大，主要系公司于當年進行了外部股權融資，以及理財產品贖回、經營規模增長帶來的現金流入所致。2022年末公司銀行存款較2021年末減少，主要原因系公司對貨幣資金進行現金管理購買低風險理財產品。2022年末其他貨幣資金18.33萬元為保函保證金。
報告期各期末，公司交易性金融資產分別為13,938.30萬元、0萬元及40,000.00萬元，占流動資產的比例分別54.62%、/、49.13%，主要為公司對貨幣資金進行現金管理購買的國債逆回購、結構性存款等低風險理財產品，以增加資金效益，更好地實現公司資金的保值增值。
報告期各期末，公司負債總額分別為2,438.86萬元、4,075.03萬元和5,448.17萬元。同期，公司資產負債率分別為9.05%、5.94%和6.00%。
報告期內，公司共計分紅一次。2020年7月28日，經公司2020年度第二次股東大會審議通過，向全體股東派發股利500萬元。截至招股說明書簽署日，權益分派已經實施完畢。
擬深交所創業板上市募集資金7.9億元
招股書顯示，凝思軟件服務于國家關鍵信息基礎設施安全能力建設，始終致力于操作系統的研發，并以此為基礎開發圍繞操作系統的系統功能軟件和云計算產品等。
公司核心產品為凝思安全操作系統，并基于下游客戶的特定應用場景需求，逐步開發了系統功能軟件和云計算產品，主要應用于電力行業的生產及關鍵業務系統，并逐步拓展至通信、軌道交通、金融等大型基礎行業；同時，公司圍繞凝思安全操作系統，為客戶提供技術服務。
截至招股說明書簽署日，宮敏持有公司45.72%股份，并擔任公司董事長職務；宮敏和持有公司17.22%股份的股東李明源簽署《一致行動協議》，確認在公司的經營管理及決策中均采取一致意見并保持一致行動，宮敏與李明源為一致行動人；此外，宮敏的妹妹宮惠持有公司2.92%股份，宮敏與宮惠簽署了《一致行動協議》，亦為一致行動人。宮敏及其一致行動人合計持有公司65.86%股份，因此，宮敏為公司的控股股東、實際控制人。宮敏，男，1956年出生，中國國籍，無境外永久居留權；李明源，男，1965年出生，中國香港特別行政區永久居民。
凝思軟件此次擬在深交所創業板上市，公開發行的股票數量不超過不超過3,464.4152萬股（不含采用超額配售選擇權發行的股票數量），且不低于本次發行完成后股份總數的25%。公司擬募集資金79,277.94萬元，分別用于“多業務場景操作系統升級及產業化項目”、“生態軟件、云計算產品研發及產業化項目”、“業務支持及營銷服務中心建設項目”。
凈利波動
2020年至2022年，凝思軟件營業收入分別為14,166.39萬元、17,184.38萬元和21,077.86萬元，凈利潤分別為10,472.84萬元、10,316.56萬元和12,093.71萬元，歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為10,201.87萬元、9,872.29萬元和12,093.33萬元，扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為9,952.24萬元、9,597.73萬元和11,550.63萬元。
同期，公司經營活動產生的現金流量凈額分別為9,205.56萬元、10,479.02萬元和11,483.20萬元，銷售商品、提供勞務收到的現金分別為15,457.40萬元、17,955.17萬元和21,994.26萬元。
報告期內，公司共計分紅一次。2020年7月28日，經公司2020年度第二次股東大會審議通過，向全體股東派發股利500萬元。截至招股說明書簽署日，權益分派已經實施完畢。
超四成收入來自國家電網
招股書顯示，報告期內，公司操作系統及相關產品主要面向電力行業，并逐步向通信、軌道交通、金融等大型基礎行業延伸，其中電力行業收入占比分別為99.31%、98.32%和96.87%。上述行業的市場參與者主要為大型國有企業，市場集中度較高，從而導致公司的客戶集中度較高。
報告期各期，公司前五大客戶的收入占比合計分別為75.03%、71.07%和65.49%，國家電網的收入分別為7,424.28萬元、8,143.57萬元、9,354.89萬元，占營業收入比例分別為52.41%、47.39%和44.38%，集中度較高。
凝思軟件稱，如果公司與國家電網等主要客戶合作關系出現不利變化且新客戶開拓成果不及預期，將對公司未來經營業績帶來不利影響。
毛利率達98%
報告期內，公司綜合毛利率分別為98.58%、98.39%及97.79%。
報告期內，公司形成收入的主要產品為操作系統及系統功能軟件，上述兩類業務收入占比分別為96.36%、94.77%和93.64%。其中，操作系統業務毛利率分別為98.96%、98.91%和99.16%，系統功能軟件業務毛利率分別為98.59%、96.63%和98.65%。
凝思軟件表示，公司操作系統業務及系統功能軟件業務主要為向客戶銷售純軟件形態的標準化產品。由于公司操作系統及系統功能軟件產品主要系前期研發所得，標準化及通用性相對較高，通常不需二次開發，經簡單安裝后即可使用，對應成本主要為技術工程人員現場安裝的薪酬、差旅費及外購的耗材等，因此報告期內操作系統及系統功能軟件產品的整體毛利率較高，且保持相對穩定。
報告期內，公司綜合毛利率高于同行業可比公司平均水平。同期，同行業可比上市公司綜合毛利率平均值分別為77.88%、75.93%、72.19%。
凝思軟件稱，公司以操作系統及系統功能軟件為代表的核心業務占比較為突出，收入占比較高，公司報告期各期操作系統與系統功能軟件收入合計占比為96.36%、94.77%和93.64%。上述業務主要為向客戶銷售軟件形態的標準化產品，主要系前期研發所得，標準化及通用性相對較高，通常不需二次開發，因此報告期內相應業務毛利率較高。同行業可比公司中，2022年度，麒麟信安操作系統業務收入占比為27.61%，普元信息、東方通、寶蘭德及中創股份的標準化軟件收入占比分別為70.25%、26.08%、54.08%及76.18%。因此，公司標準化軟件產品收入占比較高，導致綜合毛利率高于同行業可比公司平均水平。
2022年末貨幣資金3.28億元交易性金融資產4億元
報告期各期末，公司資產總額分別為26,933.83萬元、68,601.08萬元和90,836.33萬元，報告期內公司資產規模隨著經營規模的增長而持續增長。其中，流動資產占總資產的比例分別為94.75%、95.81%和89.63%。
招股書顯示，公司的流動資產結構較為穩定，主要由貨幣資金、交易性金融資產、應收賬款等組成，上述三個項目合計占各期流動資產的比例分別為93.92%、98.94%和98.53%。
報告期各期末，公司貨幣資金分別為6,315.58萬元、59,277.39萬元和32,758.83萬元，主要為銀行存款，占流動資產的比例分別24.75%、90.19%、40.24%。
凝思軟件表示，2021年末公司銀行存款較2020年末增幅較大，主要系公司于當年進行了外部股權融資，以及理財產品贖回、經營規模增長帶來的現金流入所致。2022年末公司銀行存款較2021年末減少，主要原因系公司對貨幣資金進行現金管理購買低風險理財產品。2022年末其他貨幣資金18.33萬元為保函保證金。
報告期各期末，公司交易性金融資產分別為13,938.30萬元、0萬元及40,000.00萬元，占流動資產的比例分別54.62%、/、49.13%，主要為公司對貨幣資金進行現金管理購買的國債逆回購、結構性存款等低風險理財產品，以增加資金效益，更好地實現公司資金的保值增值。
報告期各期末，公司負債總額分別為2,438.86萬元、4,075.03萬元和5,448.17萬元，其中，流動負債占負債合計比例分別為100.00%、100.00%和95.08%，公司的負債以流動負債為主。
報告期內，公司的流動負債主要由合同負債、應付職工薪酬、應交稅費等構成，上述項目合計占各期流動負債的比例分別為92.77%、86.49%和82.99%。
報告期各期末，公司資產負債率分別為9.05%、5.94%和6.00%。同期，同行業公司資產負債率平均值分別為21.73%、15.73%、11.93%。
