美國勞工統(tǒng)計局6月10日公布的數(shù)據(jù)顯示，5月份消費者物價指數(shù)(CPI)同比增長5%，超出市場平均4.7%的預(yù)期，其中油氣和二手車?yán)^續(xù)成為推動價格上漲主因。5%的通脹數(shù)據(jù)是2008年8月通脹5.3%之后的次高峰，去除食品和能源價格后的核心CPI同比漲幅亦達(dá)到3.8%，創(chuàng)1992年5月以來的高點。

油氣、二手車?yán)^續(xù)成為推動價格上漲主要因素，說明美國人(12歲以上)在新冠疫苗接種率達(dá)到50%以上后，隨著各州解封，社會和經(jīng)濟(jì)活動逐步走向正常。另外，由于全球芯片短缺導(dǎo)致新車減產(chǎn)，帶來二手車價格上漲。5月份美國二手車價格較4月大漲7.3%，占整體CPI漲幅比例的三分之一;家具、機(jī)票、酒店、服飾等價格同步大幅上漲。在美國這個車輪上的國家，人們開始報復(fù)性活動和消費。短時間內(nèi)消費集中暴發(fā)，引發(fā)餐飲、旅游等服務(wù)業(yè)價格的快速上漲。美國墨西哥風(fēng)味連鎖餐廳運營商Chipotle Mexican Grill6月9日宣布，已將菜單價格提高約4%，以彌補(bǔ)提高員工工資的成本。

同時，美國從去年開始的財政和貨幣寬松政策對通脹起到火上加油的作用。自抗擊新冠肺炎疫情以來，美國寬松財政和貨幣政策導(dǎo)致增加超5萬億美元流動性的釋放，全面推高國際大宗商品價格。在生產(chǎn)效率沒有提高、科技沒有明顯進(jìn)步的情況下，流通貨幣的增加只會傳導(dǎo)終端價格的上漲，包括人工工資。目前美國各種商品和勞動薪酬的上漲就是流動性極為寬松的一個體現(xiàn)。

前述墨西哥風(fēng)味連鎖餐廳提價并不是個別現(xiàn)象。5月1日，美國牛肉批發(fā)價已漲至創(chuàng)紀(jì)錄的330.82美元/100磅，這個數(shù)字相比于今年2月份低價位暴漲了超60%之多。美國原材料價格上漲到了建筑木材。2020年5月，5萬美元的建筑木材可以建造10棟普通房子;2021年5月，5萬美元的建筑木材則只能建造2棟普通的房子。

美國獨立企業(yè)聯(lián)盟NFIB的最新調(diào)查顯示，約40%的小企業(yè)主表示已提高了售價，這是1986年有調(diào)查記錄以來的最高比例，而在4月份這個數(shù)字僅為36%。此外，約43%的小企業(yè)主計劃在未來三個月內(nèi)提高價格，高于4月份的36%。

而且，隨著美國疫情控制和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，5月份有職位空缺的小企業(yè)比例也達(dá)到歷史新高，這提高了員工的薪資議價能力，也導(dǎo)致三分之一的小企業(yè)主通過加薪招募人才。美國6月初的最新調(diào)查顯示，當(dāng)前平均小時工資連續(xù)第二個月高于預(yù)期。事實證明，無論失業(yè)數(shù)據(jù)如何，勞動力供應(yīng)實質(zhì)上不足，這促使許多雇主提高工資或發(fā)放獎金以吸引人才。目前還有很多餐飲連鎖店和超市百貨店正在大量招人，使得薪資增長主要集中在收入較低的服務(wù)行業(yè)，目前并沒有在其他收入等級擴(kuò)散。不過，美國薪資水平的意外上漲還是讓金融市場有了擔(dān)心通脹的新理由。對于后續(xù)的通脹走勢而言，國際大宗商品以及人工成本走勢將是重要的關(guān)注因素。

不過，市場好像并不認(rèn)為美國通脹將持續(xù)走高。10年期國債收益率6月9日跌破1.5%的關(guān)鍵點位，意味著市場通脹預(yù)期在下降。許多人認(rèn)為，通脹率是跟一年前的環(huán)比，去年同期由于受疫情打擊導(dǎo)致最嚴(yán)重的通貨緊縮，因此認(rèn)為美國近幾個月的通脹率大幅飆升只是短期現(xiàn)象。有美國官員表示，美國CPI可能在今年夏季見頂，然后在秋季開始回落。

還有，中國商品出口價格未漲，對穩(wěn)定全球通脹起到了千鈞錨的作用。中國銀保監(jiān)會主席郭樹清6月10日在第十三屆陸家嘴論壇上表示，在全球抗疫的關(guān)鍵時刻，中國供應(yīng)了全球一半產(chǎn)品，而且總體上沒有提高產(chǎn)品出口價格，這為全球抗疫和經(jīng)濟(jì)恢復(fù)奠定了堅實基礎(chǔ)。對美國而言，2021年前5個月，中國對美國出口額為1.34萬億元，增長38.9%，中國商品出口價格總體平穩(wěn)對平抑美國通脹起到一定作用。