智通財經APP獲悉，據港交所6月30披露，中贛通信(集團)控股有限公司向港交所主板遞交上市申請，中泰國際為其獨家保薦人。

招股書顯示，中贛通信成立于2002年，總部位于中國江西省，為該省內知名綜合服務提供商及軟件開發商，專精于在中國提供電信基礎設施服務及智慧城市解決方案服務。自其成立以來，集團已與中國的電信行業主要參與者(包括三大電信運營商，即中國的三大電信網絡運營商)及全球最大的電信塔基礎設施服務提供商建立長期穩定的業務關系。根據益普索報告，按收入計算，集團于2021年在江西省所有電信網絡基礎設施建設及維護服務提供商中排名第三位，市場份額約3.7%。于最后實際可行日期，集團已將其業務擴展至中國20個省市。

集團電信基礎設施服務包括基礎設施建設服務及基礎設施維護服務，中國的電信行業的主要市場參與者利用該等服務來擴展及維護其電信網絡。該等主要參與者包括電信網絡運營商、電信塔基礎設施服務提供商、當地政府、準政府機構及國有企業?；A設施建設服務主要涉及整個電信網絡的網絡基礎設施的建設、改造及安裝，如基站及配套工程服務、市電引入服務、傳輸網管線服務、寬帶接入網服務及無線網設備安裝服務?；A設施維護服務主要涉及對位于中國農村及城鎮地區的電信基礎設施進行日?；揪S護、維修及修復工程及緊急故障處理。集團有關其電信基礎設施服務業務分部的主要業務活動及業務模式具體如下：

【資料圖】

于往績記錄期間，集團電信基礎設施服務業務分部的客戶主要包括中國電信行業的主要參與者(如電信網絡運營商及電信塔基礎設施服務供應商(彼等將電信基礎設施建設及維修工程承包予集團))。于往績記錄期間，集團有關電信基礎設施服務業務分部的供應商主要包括提供勞務服務完成現場勞動密集型工程及集團基礎設施建設服務項目及基礎設施維護服務項目所需配套建筑材料的勞務供應商，而集團仍將負責項目的核心部分，如整體項目管理及實施、測試及檢查以及質量控制。由于建設網絡基礎設施需要專門的設備及材料，以及需要滿足特定的技術要求并確保與現有的基礎設施兼容，集團的客戶一般會負責提供必要的電信設備。

集團智慧城市解決方案服務包括集成解決方案服務、系統維護服務及軟件解決方案服務，旨在通過融入AI、物聯網、云計算、大數據、區塊鏈等智能技術，使各種硬件及軟件系統在統一平臺下整合，提高客戶的運營效率及生產力。集團有關其智慧城市解決方案服務業務分部的主要業務活動及業務模式具體如下：

集團的智慧城市解決方案服務業務分部客戶主要包括電信網絡運營商及中國各地方政府、準政府機構、國有企業及私營公司，彼等將委聘集團提供可用于智慧醫療、智慧教育、智慧監控、智慧政府、智慧工業、智慧糧庫及智慧城管等領域的集成解決方案服務、系統維護服務及軟件解決方案服務。于往績記錄期間，集團有關提供智慧城市解決方案服務業務分部的供應商主要包括供應硬件(如監控攝錄機、生物識別掃描儀、計算機、數據儲存及處理系統)、第三方軟件及╱或技術支持及維護服務的硬件及軟件供應商。

此外，中標率方面，于往績記錄期間，集團的電信基礎設施服務項目一般以公開投標方式獲得，據此任何合資格服務提供者可提交投標以提供客戶要求的服務，然而，集團的智慧城市解決方案服務項目一般以單一來源采購或回應報價邀請的方式獲得，據此客戶將接洽集團直接獲得條款及取得報價，并可能就相互協定的合約條款進行磋商。于往績記錄期間，集團電信基礎設施服務的中標率如下：

于往績記錄期間，集團的收入產生自其主要服務，即電信基礎設施服務，其中子分部為基礎設施建設服務及基礎設施維護服務；及智慧城市解決方案服務，其中子分部為集成解決方案服務、系統維護服務及軟件解決方案服務。于往績記錄期間，集團按業務分部劃分的收入及毛利率明細如下：

財務方面，于2020年度、2021年度及2022年年度，中贛通信實現收入分別約為3.37億元、4.79億元及4.13億元人民幣；年內利潤分別約為3230.6萬元、3617.3萬元及3497.5萬元人民幣。

另據招股書顯示，集團存在以下風險因素：集團項目集中于中國中部地區，尤其是集中于江西省，有關江西省的情況如有任何重大變動可能對集團業務、經營業績及盈利能力造成重大不利影響；其次，集團于往績記錄期間客戶集中，來自集團主要客戶的業務減少或流失可對集團的經營及財務狀況造成不利及實質性影響；此外，由于集團控制范圍以外的原因，集團可能無法及時或根本無法將合約資產轉撥至貿易應收款項，以及確保結算其貿易應收款項，因此，集團的流動性可能受到重大不利影響。

另一方面，集團債務水平高企，且日后可能持續或增加；同時，集團可能無法充分保護其知識產權，且集團亦可能面臨知識產權侵權或盜用申索；集團依賴其供應商(尤其是勞務供應商)提供的勞務、配套建筑材料、硬件及第三方軟件系統及技術支持服務等的表現、質量及持續供應完成集團項目的若干部分。