余額寶收益跌破4%背后

本報訊(記者　 程婕)習慣于把閑錢都放進余額寶打理的王小姐發現余額寶的收益率一路走低，“從4月下旬就跌破了4%，前幾天只有3.71%了。”北青報記者昨天查閱公開信息發現，除了余額寶，不少寶寶產品的收益率4月以來也都呈下降趨勢。這是什么原因呢?

74只互聯網寶寶產品連續三周下跌

融360監測的數據顯示， 5月11日-5月17日當周，74只互聯網寶寶產品的平均七日年化收益率為3.89%，較上一周下降了0.18個百分點，今年以來首次“破4”。隨后的5月18日-5月24日那一周，74只互聯網寶寶產品的平均七日年化收益率為3.76%，連續三周下跌，不僅再創今年新低，也創了過去一年以來的最低收益水平。上周(5月25日-5月31日)74只互聯網寶寶產品的平均七日年化收益率為3.99%，較前一周上升了0.23個百分點，終于在連跌三周之后開始回升，但是離5月初4.25%的水平差距不小。 其中余額寶(天弘)七日年化收益率上個月中下旬跌破4%，今年以來首次“破4”，創下去年6月以來的最低水平。

這些互聯網寶寶對接的基本都是貨幣基金產品。不僅只是“寶寶類”貨幣基金收益率在下降，整個貨幣基金的收益率在往下走。統計顯示，今年以來，貨幣基金收益率的確一直在下降。其中，1月份貨幣基金平均收益率為4.35%，2月份平均收益率為4.18%，3月份平均收益為4.17%，4月份平均收益為4.07%，5月份直接跌破4%，為3.78%。

3月份貨幣基金規模出現明顯縮水

值得注意的是，隨著貨幣基金收益率的降低，貨幣基金規模也呈現出下降趨勢。有統計發現，今年3月份貨幣基金規模出現了明顯的縮水，從2月底的7.8萬億下降到3月底的7.32萬億。

對于互聯網“寶寶”和貨幣基金收益率集體下跌的原因，業內人士認為，主要是跟市場資金面松緊程度有關。4月底，央行降準向市場釋放了大量流動性，導致市場資金面寬松。長期來看，貨幣基金的收益率下行趨勢難改，不過短期也可能會有所回升。畢竟現在是6月份，即將迎來季末，也是半年末，按慣例市場資金會緊張一些，貨幣基金收益率短期內大概率會有所上升。

具體到余額寶，有業內人士認為，其收益率下降可能有特殊的個體原因。成立于2013年的余額寶在此前5年的時間里只向用戶提供“天弘余額寶貨幣基金”這一只產品，快速成長為規模超過1.6萬億元的巨無霸，潛藏的流動性風險隨之增加。從去年開始，天弘余額寶已開始一系列“瘦身”、分流的調整動作，被視為主動出擊防控風險。

余額寶或為壓縮規模主動降低收益率

有業內人士指出，在這樣的調整過程中，余額寶提高了現金比例，導致收益降低。余額寶從去年四季度到今年一季度，現金資產從56.65%升至61.03%，總資產從15806.95億元升至16950.87億元。估算一下，總資產取平均值16378.91億元，相當于新增了4.38%的現金資產，債券比例減少3.2%，大約減少了717.4億元的收益。 該人士認為，不排除余額寶出于壓縮規模考慮，主動降低收益率。

【編輯:魏巍】