深圳市長方集團(tuán)股份有限公司(以下簡稱 長方集團(tuán) 300301)的經(jīng)營能力顯然強(qiáng)差人意，從公司基本面來看，2018年和2019年連續(xù)兩年凈利均為虧損，今年上半年又虧損3300多萬。公司產(chǎn)品利潤下降，資金面吃緊已成公開秘密，但是公司股票近期卻在創(chuàng)業(yè)板一路上漲，成為低價股身家逆襲的“后浪”。
公開資料顯示，長方集團(tuán)主營領(lǐng)域為LED照明，業(yè)務(wù)主要是照明用白光LED的封裝，產(chǎn)品主要是貼片式LED照明光源器件;照明應(yīng)用產(chǎn)品主要包括手電筒、應(yīng)急燈、護(hù)眼臺燈等離網(wǎng)照明產(chǎn)品及球泡燈、頂燈等通用照明產(chǎn)品等。
但是因為公司實控人王敏董事長曾是第三代半導(dǎo)體“硅襯底高光效氮化鎵GaN基藍(lán)色發(fā)光二極管”項目的參與者之一，隨著項目獲得國家技術(shù)發(fā)明獎一等獎，從而使公司和個人與半導(dǎo)體概念深度融合，甚至成為網(wǎng)紅。
隨著近期第三代半導(dǎo)體概念爆發(fā)，長方集團(tuán)也是一路上漲，頂格漲停不斷。公司在其中的表現(xiàn)，值得投資者注意。
高位減倉
9月7日下午2點(diǎn)后，A股大盤出現(xiàn)大幅跳水，滬指跌幅一度超過2%，創(chuàng)業(yè)板指跌幅一度接近4%。但是，深交所重點(diǎn)監(jiān)控的創(chuàng)業(yè)板低價股長方集團(tuán)卻再次漲停。
此前的9月3日，長發(fā)集團(tuán)發(fā)布“關(guān)于股票交易異常波動的公告”稱，公司股票于2020年9月2日漲跌幅達(dá)20%，同日，創(chuàng)業(yè)板綜指漲跌幅達(dá)1.6307%，偏離18.37%;公司于2020年9月3日漲跌幅達(dá)19.9501%，同日，創(chuàng)業(yè)板綜指漲跌幅達(dá)-0.9291%，偏離20.93%，連續(xù)兩個交易日內(nèi)收盤價累計漲幅偏離值達(dá)39.30%。根據(jù)深圳證券交易所有關(guān)規(guī)定，屬于股票交易異常波動的情況。
長方集團(tuán)在公告中同時做特別風(fēng)險提示：根據(jù)同花順數(shù)據(jù)中心市凈率數(shù)據(jù)顯示，公司市凈率為3.28倍，超過同行業(yè)主要公司的市凈率水平，敬請廣大投資者注意投資風(fēng)險。
9月4日，創(chuàng)業(yè)板公司管理部向長方集團(tuán)下發(fā)關(guān)注函，強(qiáng)調(diào)長方集團(tuán)股票從8月28日至9月4日期間，股價累計漲幅達(dá)72.75%，與同期創(chuàng)業(yè)板綜指漲幅偏離值較大。
管理層的關(guān)注顯然擋不住長方集團(tuán)的上漲趨勢，以至于資本市場稱其為，繼天山生物之后的“第二妖股”。
今天，長方集團(tuán)在昨日報收6.92元/股的基礎(chǔ)上，高開7.70元/股，最低下探7.15元/股之后，震蕩上行，報收8.30元/股，又一次封死在漲停位。換手率為31.82%，成交量為198.5萬手，成交額為15.72億元，總市值達(dá)到65.58億元。
業(yè)內(nèi)人士指出，伴隨長方發(fā)集團(tuán)股價的一路走高，中信證券上海分公司，方新俠所在的興業(yè)證券陜西分公司，章盟主所在的國元證券上海虹橋路，和中信證券杭州延安路等頂級游資，從其忽進(jìn)忽出的身影，可以看出在做短線操作。
長方集團(tuán)回復(fù)大白財經(jīng)觀察時表示，并未注意到機(jī)構(gòu)游資炒作此類情況存在。但股價波動是市場行為，公司也對此進(jìn)行了風(fēng)險提示。
大白財經(jīng)觀察注意到，一邊是長方集團(tuán)的股價在大幅度持續(xù)上漲;另一邊則是大股東在高位進(jìn)行減持。
9月4日長方集團(tuán)發(fā)布“關(guān)于持股5%以上股東的一致行動人因誤操作賣出公司股票并致歉的公告”,稱公司持股5%以上的股東李迪初的一致行動人聶向紅，當(dāng)日在操作其他股票時不小心填錯股票代碼，導(dǎo)致通過集中競價方式賣出公司股票16,000股，占公司總股本的比例為0.002025%，成交均價為5.6元/股。
根據(jù)4日晚公司披露的另外兩則公告：公司持股5%以上的股東李迪初和一致行動人李映紅于9月3日累計減持公司1566.36萬股，占本公司總股本的1.9825%。隨后公告補(bǔ)充，減持的1566.36萬股份數(shù)量，較預(yù)披露減持計劃數(shù)量已過半。據(jù)悉，減持均價分別為4.81元和4.71元。即在長方集團(tuán)獲得第二個20%漲停時，大股東進(jìn)行高位減持的。
長方集團(tuán)在今日就上述減持行為表示，與此前披露的減持股份計劃一致，不存在內(nèi)幕交易、操縱市場、違規(guī)買賣公司股票的情形。截止2020年9月5日，鄧子長及鄧子權(quán)仍有未完成的減持計劃，較預(yù)披露的減持計劃余15，759，131股未減持，占公司總股本1.9946%。同時強(qiáng)調(diào)，經(jīng)詢問，未來3個月，李映紅及李細(xì)初除將按照預(yù)披露的減持計劃實施減持外，公司持股5%以上股東李迪初及其一致行動人，存在未來三個月內(nèi)，通過集中競價交易或者大宗交易方式，繼續(xù)進(jìn)行減持的可能性。
業(yè)績堪憂
長方集團(tuán)成立于2005年，2012年3月21日在深圳交易所創(chuàng)業(yè)板上市。公司在2018年和2019年連續(xù)兩年的凈利均為虧損。
8月28日，長方集團(tuán)發(fā)布半年報：公司實現(xiàn)營業(yè)總收入556，391，540.3元，較上年同期817，496，094.49元下降31.94%;營業(yè)利潤-43，625，418.93元，較上年同期46，256，659.94元下降194.31%;歸屬于上市公司股東凈利潤為-33，753，037.55元，較上年同期40，941，444.83元下降182.44%。
長方集團(tuán)解釋稱，公司的離網(wǎng)照明業(yè)務(wù)因控股子公司長方集團(tuán)康銘盛(深圳)科技有限公司受疫情影響，上半年營收較去年同期降幅達(dá)24.94%，凈利潤較去年同期降幅達(dá)60.56%，且由于海外疫情仍未得到有效控制，下半年的海外銷售情況可能繼續(xù)受影響;封裝業(yè)務(wù)上半年受行業(yè)競爭激烈及疫情影響，營業(yè)收入較去年同期降幅達(dá)42.39%，毛利率較去年同期降幅達(dá)16.19%。
公司半年報顯示，報告期末貨幣資金余額34，510.01萬元，其中受限貨幣資金28，060.89萬元，占比81.31%。短期借款期末余額60，356.67萬元，一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債期末余額10，655.83萬元。
9月4日，創(chuàng)業(yè)板公司管理部向長方集團(tuán)下發(fā)關(guān)注函中提到，公司貼片光源產(chǎn)品毛利率僅為0.67%，較去年同期下滑16.19個百分點(diǎn)。
長方集團(tuán)承認(rèn)，受疫情影響，公司資金周轉(zhuǎn)出現(xiàn)暫時性困難，個別供應(yīng)商因公司未及時支付貨款已將公司起訴，目前公司也正努力通過加緊貨款催收、出售工業(yè)園等措施解決暫時性周轉(zhuǎn)困難，但由于出售惠州工業(yè)園完成時間及作價的不確定性，公司有可能面臨臨時的流動性風(fēng)險，敬請廣大投資者注意投資風(fēng)險。
長方集團(tuán)回復(fù)問詢函時表示，因收購康銘盛形成商譽(yù)原值38，337.85萬元，2019年度計提商譽(yù)減值準(zhǔn)備23，453.95萬元。預(yù)計康銘盛原股東將無法完成2020年度業(yè)績承諾 1.55 億元，受此影響公司商譽(yù)有進(jìn)一步減值的風(fēng)險，進(jìn)而將對公司 2020 年度業(yè)績產(chǎn)生較大影響，如上述商譽(yù)賬面價值全部計提減值，則對 2020 年度利潤影響較大，公司或?qū)⒚媾R連續(xù)三年虧損的風(fēng)險。
“半導(dǎo)體網(wǎng)紅”
從基本面來看，長方集團(tuán)的“成績單”可謂強(qiáng)差人意，但就是這樣業(yè)績虧損，資金面嚴(yán)重吃緊的企業(yè)，近期卻在創(chuàng)業(yè)板盤面表現(xiàn)得風(fēng)生水起。
業(yè)內(nèi)人士指出，長方集團(tuán)之所以能漲停擋不住，其身后半導(dǎo)體的光環(huán)效應(yīng)功不可沒。隨著第三代半導(dǎo)體概念股在近日橫空出世，擁有氮化鎵概念的長方集團(tuán)當(dāng)仁不讓的會跟上這一波風(fēng)口。值得注意的是，長方集團(tuán)控股子公司深圳市康銘盛科技實業(yè)股份有限公司與跨境電商深圳市通拓科技有限公司簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方攜手就照明產(chǎn)品跨境電商業(yè)務(wù)領(lǐng)域開展深度合作。
香頌資本董事沈萌表示，第三代半導(dǎo)體板塊大漲，主要因彭博社報道稱，我國計劃把大力支持發(fā)展第三代半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)，寫入正在制定中的“十四五”規(guī)劃。計劃在2021-2025年期間，在教育、科研、開發(fā)、融資、應(yīng)用等各個方面，大力支持發(fā)展第三代半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)，以期實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)獨(dú)立自主。
前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍受訪時表示，由于半導(dǎo)體行業(yè)仍是我國科技發(fā)展的短板，也是美國卡脖子最主要的領(lǐng)域，從政策利好來看，存在一定的上漲機(jī)會。
公開資料顯示，國家新材料產(chǎn)業(yè)發(fā)展專家咨詢委員會委員、第三代半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新戰(zhàn)略聯(lián)盟理事長吳玲日前也透露，國家2030計劃和“十四五”國家研發(fā)計劃已經(jīng)明確，第三代半導(dǎo)體是重要發(fā)展方向，現(xiàn)在到了動議討論實施方案的階段。
大白財經(jīng)觀察注意到，從股吧里來看，有股民把長方集團(tuán)歸為第三代半導(dǎo)體概念股、甚至是龍頭股。
長方集團(tuán)董事長王敏博士更是被稱為“我國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)領(lǐng)軍人物”;率領(lǐng)團(tuán)隊研發(fā)的第三代半導(dǎo)體“硅襯底高光效氮化鎵GaN基藍(lán)色發(fā)光二極管”項目，曾獲國家技術(shù)發(fā)明獎一等獎，上述消息更是遍布網(wǎng)絡(luò)。長方集團(tuán)和董事長依靠半導(dǎo)體概念，成為貼吧的網(wǎng)紅。
大白財經(jīng)觀察注意到，光明日報在報道中提出，該項成果的主要研發(fā)者是南昌大學(xué)副校長、國家硅基LED工程技術(shù)研究中心主任江風(fēng)益率領(lǐng)的團(tuán)隊。中節(jié)能晶和照明有限公司的王敏排在最末位。
此前有投資者向王敏及其實控的南昌光谷提問：晶能光電、南昌大學(xué)江風(fēng)益教授也稱其擁有原創(chuàng)知識產(chǎn)權(quán)的硅襯底LED技術(shù)。為什么最近江風(fēng)益教授已跟木林森合作?而沒有繼續(xù)跟您合作?
長方集團(tuán)董秘回答：公司嚴(yán)格按照創(chuàng)業(yè)板相關(guān)規(guī)則進(jìn)行信息披露，不存在應(yīng)披露而未披露事項。
7月23日，有投資者向木林森(002745)提問，貴公司跟江風(fēng)益院士合作,主要是布局哪一方面的產(chǎn)品,未來對公司的業(yè)績有什么影響?董秘回答,主要和江風(fēng)益院士進(jìn)行硅基黃光LED技術(shù)合作，該技術(shù)可廣泛應(yīng)用于戶外功能性照明、景光燈亮化、健康照明和汽車轉(zhuǎn)向燈等細(xì)分領(lǐng)域.
在股吧里，有網(wǎng)民指出，長方集團(tuán)獨(dú)立董事吳玲是科技部第三代半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)管理辦公室主任、第三代半導(dǎo)體專家組組長。“大家看看與第三代半導(dǎo)體有沒有關(guān)系，一目了然啦!”
長方集團(tuán)證券部人士對大白財經(jīng)觀察表示，獨(dú)立董事吳玲今年5月已經(jīng)因個人原因離職，此前職務(wù)背景并不熟悉。公司屬于電子元器件行業(yè)的半導(dǎo)體光電器件制造業(yè)，應(yīng)該與第三代半導(dǎo)體材料沒有太大的關(guān)系。
長方集團(tuán)董秘曾公開表示，控股公司南昌光谷的硅襯底技術(shù)具有自主知識產(chǎn)權(quán)。公司有產(chǎn)品已使用應(yīng)用該技術(shù)的光源，未來將據(jù)市場及產(chǎn)品需求與南昌光谷的硅襯底LED 產(chǎn)業(yè)集群進(jìn)行協(xié)同發(fā)展。
公開報道顯示，“第三代半導(dǎo)體技術(shù)、材料、設(shè)備與市場論壇”于9月8到9日在廈門召開。面對行業(yè)盛會，大白財經(jīng)觀察詢問長方集團(tuán)有無參加，得到的回答是“不清楚”。
香頌資本董事沈萌表示，從目前公開資料可以看出，長方集團(tuán)被稱為半導(dǎo)體企業(yè)也不為過，但是該企業(yè)自主研發(fā)能力和自主知識產(chǎn)權(quán)實力還有待考量。半導(dǎo)體行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈很長，公司產(chǎn)品處于上、中、下游哪個階段，直接關(guān)系著企業(yè)的競爭和盈利的能力。從長方集團(tuán)的主要產(chǎn)品來看，LED封裝的技術(shù)含量與投資門檻較低，LED照明的各個市場早已成熟，且市場的競爭都進(jìn)入白熱化，所以，長方集團(tuán)的基本面和股值嚴(yán)重脫離，目前在盤面的表現(xiàn)還是概念炒作為主。投資者切莫盲目追漲，避免高位被套。
