記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，6月28日，富國(guó)、大成、中歐、萬(wàn)家基金旗下的創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制戰(zhàn)略配售新基金正式獲批;7月9日，華夏、南方、銀華、中融基金等公司旗下的第二批創(chuàng)業(yè)板戰(zhàn)略配售基金獲批。截至8月17日，已有11只創(chuàng)業(yè)板主題基金正式發(fā)行，21只相關(guān)主題基金產(chǎn)品已經(jīng)向證監(jiān)會(huì)遞交申請(qǐng)材料，還有更多的指數(shù)型基金排隊(duì)待審。
多位業(yè)內(nèi)人士在接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示，基金公司正在密集發(fā)行創(chuàng)業(yè)板定開(kāi)基金，同時(shí)針對(duì)創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制相關(guān)交易規(guī)則的變化，從產(chǎn)品設(shè)計(jì)、系統(tǒng)對(duì)接調(diào)整等維度開(kāi)展準(zhǔn)備工作。
創(chuàng)業(yè)板打新向機(jī)構(gòu)傾斜
8月14日晚間，深交所官網(wǎng)發(fā)布消息稱(chēng)，深交所計(jì)劃于8月24日組織創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制首批企業(yè)上市。
“作為中國(guó)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)的匯聚地，目前，創(chuàng)業(yè)板上市公司已有800余家，而未來(lái)將有更多企業(yè)借助注冊(cè)制快速進(jìn)入創(chuàng)業(yè)板，創(chuàng)業(yè)板已經(jīng)成為了投資者分享創(chuàng)新成果的優(yōu)質(zhì)投資地。”滬上某大型公募分析人士在受訪時(shí)向本報(bào)記者表示。
南方創(chuàng)業(yè)板2年定期開(kāi)放混合基金擬任基金經(jīng)理應(yīng)帥認(rèn)為，注冊(cè)制最大的變化是放寬了上市的一些條件，以前必須有盈利才能上市，以前有特別表決權(quán)的公司就不能上市，現(xiàn)在放開(kāi)了這些條件，很多優(yōu)秀的公司就可以在創(chuàng)業(yè)板上市，這為創(chuàng)業(yè)板增加了更多優(yōu)秀的投資標(biāo)的。“其次就是退市制度改革，接下來(lái)我們會(huì)看到很多劣質(zhì)公司會(huì)退市，社會(huì)資源也會(huì)得到更有效的配置。總體而言，注冊(cè)制會(huì)讓市場(chǎng)的整體結(jié)構(gòu)得到改善。”
記者注意到，注冊(cè)制改革后，除了新增投資者進(jìn)場(chǎng)門(mén)檻提高至10萬(wàn)之外，創(chuàng)業(yè)板個(gè)股單日漲跌幅限制也由10%變?yōu)?0%。此外，個(gè)人投資者將不再直接參與新股網(wǎng)下申購(gòu)，只可以參與網(wǎng)上申購(gòu)。而創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革后的網(wǎng)下發(fā)行要求，不低于新股網(wǎng)下發(fā)行數(shù)量的70%優(yōu)先向A類(lèi)機(jī)構(gòu)投資者(公募基金、社保基金、養(yǎng)老金、企業(yè)年金基金、保險(xiǎn)資金)配售，在改革前，該比例為40%，且企業(yè)年金基金和保險(xiǎn)資金不在A類(lèi)之列。
創(chuàng)業(yè)板迎來(lái)這一系列新變化，個(gè)人投資者又該如何布局?對(duì)此，上述分析人士表示，創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革后的網(wǎng)下發(fā)行要求，確實(shí)是在向?qū)I(yè)機(jī)構(gòu)投資者傾斜，但這是為了更好地保護(hù)個(gè)人投資者利益。IPO提速，選股難度也將加大，對(duì)投資者的投資經(jīng)驗(yàn)、專(zhuān)業(yè)程度、風(fēng)險(xiǎn)承受能力等都提出了更高要求，注冊(cè)制改革后，將新股詢價(jià)對(duì)象范圍限定為機(jī)構(gòu)投資者，才能讓個(gè)人投資者更大程度地分享這一市場(chǎng)的長(zhǎng)期機(jī)遇。
注冊(cè)制改革后，個(gè)人投資者上車(chē)創(chuàng)業(yè)板或?qū)⒏y。“個(gè)人投資者雖然不直接參與新股網(wǎng)下申購(gòu)，但借道公募基金等間接參與網(wǎng)下申購(gòu)也是不錯(cuò)的選擇。公募基金可以通過(guò)‘主動(dòng)選股+打新+戰(zhàn)略配售’等方式參與創(chuàng)業(yè)板投資，是普通投資者參與創(chuàng)業(yè)板改革的重要途徑。”上海某公募基金相關(guān)人士向本報(bào)記者表示。
博時(shí)創(chuàng)業(yè)板ETF基金經(jīng)理尹浩建議普通投資者采用指數(shù)投資的方法，來(lái)投資創(chuàng)業(yè)板或創(chuàng)業(yè)板里的細(xì)分板塊，因?yàn)槎鄶?shù)指數(shù)是具有優(yōu)勝劣汰、動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制的，在創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制之下具有更大的優(yōu)勢(shì)。
基金公司“全面?zhèn)鋺?zhàn)”
據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前以創(chuàng)業(yè)板命名的基金共有51只，其中大部分為指數(shù)型，從數(shù)量上看，主動(dòng)管理的創(chuàng)業(yè)板基金不多，但還有多只非主題基金重倉(cāng)創(chuàng)業(yè)板。
事實(shí)上，創(chuàng)業(yè)板主題基金正不斷擴(kuò)容。記者采訪多位市場(chǎng)人士獲悉，目前基金公司正在積極布局新品，同時(shí)針對(duì)創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制相關(guān)交易規(guī)則的變化，從產(chǎn)品設(shè)計(jì)、系統(tǒng)對(duì)接調(diào)整等維度積極開(kāi)展準(zhǔn)備工作。
產(chǎn)品方面，繼6月28日首批4只創(chuàng)業(yè)板主題基金正式獲批后，7月9日，華夏、南方、銀華、中融基金等公司旗下的第二批創(chuàng)業(yè)板戰(zhàn)略配售基金獲批。截至8月17日，已有11只創(chuàng)業(yè)板主題基金正式發(fā)行，21只相關(guān)主題基金產(chǎn)品已經(jīng)向證監(jiān)會(huì)遞交申請(qǐng)材料，還有更多的指數(shù)型基金排隊(duì)待審。
已發(fā)行的11只創(chuàng)業(yè)板主題基金分別來(lái)自中歐基金、富國(guó)基金、大成基金、中歐基金、華夏基金、銀華基金、中融基金、萬(wàn)家基金、南方基金、博時(shí)基金、華安基金，擬通過(guò)戰(zhàn)略配售、打新、主動(dòng)選股等方式參與創(chuàng)業(yè)板投資。
系統(tǒng)對(duì)接調(diào)整方面，某頭部證券非銀分析師李軍(化名)告訴《華夏時(shí)報(bào)》記者，由于創(chuàng)業(yè)板與科創(chuàng)板交易規(guī)則相似，創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制下，新股上市后的前5日不限制漲跌幅，5日后漲跌幅放大為20%，還有企業(yè)屬性類(lèi)似，所以，創(chuàng)業(yè)板新股與科創(chuàng)板新股有一定的可比性。對(duì)此，不少基金公司表示，已經(jīng)參照此前科創(chuàng)板交易要求，做好了系統(tǒng)對(duì)接調(diào)整及產(chǎn)品凈值算法的微調(diào)。
經(jīng)過(guò)7月初的快速上漲后，A股近期出現(xiàn)震蕩調(diào)整，后市行情、如何選到優(yōu)秀的成長(zhǎng)股成投資者當(dāng)前關(guān)注的焦點(diǎn)。對(duì)此，應(yīng)帥表示，可以從兩個(gè)角度去選擇賽道：一是行業(yè)的長(zhǎng)期增長(zhǎng)空間，長(zhǎng)期的增長(zhǎng)空間很重要，比如醫(yī)藥消費(fèi)，五至十年依然看不到它的天花板，因?yàn)槲覀兊纳钏皆诓粩嗟奶岣?二是行業(yè)的屬性，看它是周期還是穩(wěn)定增長(zhǎng)，更重要的是看行業(yè)壁壘，行業(yè)長(zhǎng)期以來(lái)有增長(zhǎng)空間，壁壘非常高的行業(yè)是值得選擇的。
華安創(chuàng)業(yè)板兩年定開(kāi)擬任基金經(jīng)理蔣璆認(rèn)為，基本面上，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，企業(yè)盈利有望持續(xù)改善。全球貨幣寬松，信用寬松周期下風(fēng)險(xiǎn)偏好有望系統(tǒng)性上升，同時(shí)政策環(huán)境友好，資本市場(chǎng)改革深化需要健康穩(wěn)定的市場(chǎng)環(huán)境來(lái)支撐。在此背景下，A股市場(chǎng)的投資機(jī)會(huì)將進(jìn)一步展開(kāi)，下階段建議關(guān)注三條主線，包括政策發(fā)力的科技創(chuàng)新和新基建、盈利穩(wěn)定的消費(fèi)升級(jí)和醫(yī)藥、利率下行期配置價(jià)值凸顯的高分紅低估值藍(lán)籌。
