行業方面，本周食品飲料、輕工制造、公用事業、傳媒、建筑材料漲幅居前。近期行業輪動較快，食品飲料行業股票業績穩定、中報出色，獲得投資者認可。房地產銷售持續較好，地產后周期的家具、家居等輕工制造行業股票也有所表現。估值修復行情帶動公用事業行業指數上漲。線下消費逐步恢復，多地影院放寬上座率限制疊加暑期檔電影上映，傳媒行業股票也出現補漲。建筑材料繼續受惠于投資拉動經濟和內循環的大邏輯，短期調整后本周強勢反彈。
統計局公布7月經濟數據，顯示經濟仍在溫和復蘇。投資仍然是拉動經濟的主要力量，其中房地產、基建投資繼續保持強勢，制造業囿于出口改善相對較慢，但從品類上居家辦公、基建等相關子領域增速較高。消費也在緩慢恢復，隨著疫情管控措施放松，線下消費恢復對整體回暖也具有推動作用。房地產銷售前期積壓的需求繼續釋放，“房住不炒”的政策基調下，我們預計后續投資、開工、銷售趨穩。經濟大環境對股市形成長期支撐，但在修復斜率放緩的情況下，短期建議投資者注意回撤，上周出現的漲幅較大、估值較高的板塊與低估值板塊的再平衡或仍將間歇性出現。
創業板股票20%漲跌幅將于下周正式開啟
8月14日，深交所正式宣布于8月24日組織創業板注冊制首批企業上市。繼科創板后，創業板注冊制也將全面落地。與此同時，新的創業板交易規則也將同步實施。根據規定，創業板注冊制下新股上市前 5 個交易日不設漲跌幅限制，5 個交易日后漲跌幅限制變為 20%。此外，當首只注冊制創業板公司上市，所有創業板股票以及相關基金均會自動變為20%漲跌幅。對此，我們認為：
【1】注冊制是資本市場改革的重要組成部分，有助于優質企業融資。參考科創板，自2019年7月發足，至今成功上市企業159家，合計融資近2500億元，超過同期的主板、中小板、創業板合計。注冊制改革后的創業板也將有望向科創板靠攏。
【2】新交易規則在短期上對投資者或有情緒擾動，但長期有助于提高流動性與定價效率，進而減小投資風險。新規實施后，我們判斷連續漲停的股票數量和頻率都會大幅下降，而新股上市破發的機會增加，對新股的炒作將得到一定抑制，引導投資者基于公司基本面理性投資。
