在需求低迷、庫(kù)存高企雙重壓力下，WTI原油期貨5月合約創(chuàng)出負(fù)值，未來(lái)油價(jià)怎么走?對(duì)中國(guó)有何影響?消費(fèi)者加油是不是不花錢?
——WTI原油期貨6月合約會(huì)再現(xiàn)負(fù)值嗎?
20日，國(guó)際油價(jià)大跌，美國(guó)WTI原油期貨5月合約因21日到期結(jié)算價(jià)暴跌超300%至-37.63美元/桶，創(chuàng)下歷史首次負(fù)值紀(jì)錄。
國(guó)投安信期貨研究院高級(jí)研究員李云旭向記者表示，需求惡化的持續(xù)時(shí)間是決定WTI期現(xiàn)貨走勢(shì)的最關(guān)鍵因素。
“對(duì)于6月合約來(lái)說(shuō)，美國(guó)庫(kù)欣的高庫(kù)存局面短期是難以緩解的，但在5月美國(guó)需求邊際好轉(zhuǎn)的中性預(yù)估下，低油價(jià)倒逼核心產(chǎn)區(qū)減產(chǎn)，需求邊際好轉(zhuǎn)帶動(dòng)煉廠開(kāi)工回升有望提升產(chǎn)區(qū)與消費(fèi)區(qū)的現(xiàn)貨價(jià)格，原油流向庫(kù)欣的動(dòng)力也會(huì)有所減弱，再次出現(xiàn)負(fù)油價(jià)的概率偏低。”
李云旭提醒，總體來(lái)看，原油近低遠(yuǎn)高的結(jié)構(gòu)很難改變，需求風(fēng)險(xiǎn)未解除的情況下WTI近月合約的風(fēng)險(xiǎn)始終較高。
美銀美林預(yù)計(jì)，美國(guó)原油尚需要幾周時(shí)間來(lái)重新達(dá)到平衡，若需求不能回升，預(yù)計(jì)WTI原油6月份期貨合約價(jià)格將轉(zhuǎn)負(fù)。
油價(jià)暴跌對(duì)國(guó)內(nèi)有何影響?
——石化雙雄、三大行被驚動(dòng)，相繼發(fā)聲
中國(guó)原油對(duì)外依存度70%左右。國(guó)際油價(jià)暴跌會(huì)對(duì)國(guó)內(nèi)有什么影響?近日，石化雙雄、中國(guó)銀行、建設(shè)銀行、工商銀行等都被原油市場(chǎng)的變局驚動(dòng)了。
4月20日，中石油集團(tuán)公司黨組召開(kāi)會(huì)議指出，低油價(jià)使公司大而不強(qiáng)矛盾凸顯。要聚焦“兩利三率”指標(biāo)體系，經(jīng)營(yíng)上靈活應(yīng)對(duì)，努力把疫情和油價(jià)影響控制在最低限度。
同日，中石化黨組召開(kāi)會(huì)議指出，采取超常規(guī)措施，嚴(yán)控非生產(chǎn)性支出，大幅降低運(yùn)行成本。堅(jiān)持現(xiàn)金為王，嚴(yán)控帶息債務(wù)規(guī)模增長(zhǎng)，加強(qiáng)金融衍生品業(yè)務(wù)管控。
4月21日，建行發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示，建議投資者充分關(guān)注近期原油市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，合理控制倉(cāng)位。工商銀行也發(fā)布公告稱，4月23日我行賬戶國(guó)際原油產(chǎn)品將轉(zhuǎn)期，當(dāng)日交易結(jié)束后，產(chǎn)品參考的布倫特原油合約將由6月調(diào)整為7月。
國(guó)際油價(jià)暴跌!對(duì)中國(guó)有何影響?可以免費(fèi)加油?
在經(jīng)過(guò)21日的暫停交易后，4月22日，中國(guó)銀行表示，WTI原油5月期貨合約CME官方結(jié)算價(jià)-37.63美元/桶為有效價(jià)格，我行原油寶產(chǎn)品的美國(guó)原油合約將參考CME官方結(jié)算價(jià)進(jìn)行結(jié)算或移倉(cāng)。鑒于當(dāng)前的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和交割風(fēng)險(xiǎn)，自4月22日起暫停客戶原油寶(包括美油、英油)新開(kāi)倉(cāng)交易，持倉(cāng)客戶的平倉(cāng)交易不受影響。
——國(guó)內(nèi)加油站油價(jià)折扣力度料加大
有人認(rèn)為，美國(guó)原油價(jià)格出現(xiàn)負(fù)值，是不是國(guó)內(nèi)可以免費(fèi)加油。這是存在誤解的，期貨價(jià)格不是現(xiàn)貨價(jià)格，期貨價(jià)格負(fù)數(shù)不代表大家以后加油可免費(fèi)還倒貼錢給你。
南華期貨能化分析師顧雙飛表示，WTI原油5月交割價(jià)負(fù)值是美國(guó)本土化的定價(jià)為主，WTI原油價(jià)格的波動(dòng)對(duì)國(guó)內(nèi)原油的影響還是很小的，國(guó)內(nèi)原油錨定的標(biāo)的還是以布倫特原油為起點(diǎn)衍生定價(jià)的中東原油，中國(guó)期現(xiàn)交易的油品也同樣以中東巴士拉輕油為主。
按照2016年國(guó)家發(fā)改委發(fā)布的成品油價(jià)格形成機(jī)制，當(dāng)國(guó)際市場(chǎng)油價(jià)低于40美元時(shí)，汽、柴油最高零售價(jià)格不降低。由于在3月中旬已經(jīng)觸發(fā)地板價(jià)機(jī)制，目前成品油調(diào)價(jià)已連續(xù)兩次擱淺，處于“5元時(shí)代”。
雖然成品油零售限價(jià)調(diào)價(jià)擱淺，但在山東地方煉廠所在的區(qū)域，很多民營(yíng)加油站的打折力度更大了，每升汽油價(jià)格都要便宜2元以上。
金聯(lián)創(chuàng)能源部高級(jí)分析師韓景媛預(yù)計(jì)，未來(lái)兩三個(gè)月以后，整個(gè)汽油零售端的折扣力度會(huì)增強(qiáng)，基本上會(huì)輻射到全國(guó)范圍，可能會(huì)以民營(yíng)企業(yè)為主。
——中國(guó)可借機(jī)加大原油戰(zhàn)略儲(chǔ)備
在眾多分析人士看來(lái)，低油價(jià)會(huì)壓縮油氣開(kāi)采、燃料加工、化工品生產(chǎn)等行業(yè)利潤(rùn)。“但國(guó)際油價(jià)暴跌對(duì)中國(guó)發(fā)展利大于弊。目前低油價(jià)的情況下，我國(guó)也在加大原油的戰(zhàn)略儲(chǔ)備。”
油價(jià)暴跌還使得中國(guó)石油成本大幅降低，一系列以石油為原料的工業(yè)生產(chǎn)原料成本也會(huì)降低，如乙烯、丙烯、合成纖維、合成橡膠等，并直接帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈下游成本下降，對(duì)有效推進(jìn)復(fù)工復(fù)產(chǎn)十分有利。
“油價(jià)下跌很大程度上刺激中國(guó)煉廠的原油采購(gòu)，進(jìn)而托底原油需求。”有業(yè)內(nèi)人士測(cè)算，油價(jià)每下行10美元，中國(guó)企業(yè)和居民將節(jié)省開(kāi)支1070億元。
記者注意到，上海期貨交易所子公司上海國(guó)際能源交易中心21日發(fā)布公告，同意中石油燃料油有限責(zé)任公司位于廣東省湛江市霞山區(qū)友誼路1號(hào)湛江港二區(qū)棧橋南吹填區(qū)的原油期貨指定交割倉(cāng)庫(kù)存放點(diǎn)啟用庫(kù)容由40萬(wàn)立方米增加至50萬(wàn)立方米，核定庫(kù)容按70萬(wàn)立方米執(zhí)行。
“我國(guó)是原油需求大國(guó)，更需要加大在世界各地期貨交易所的交割地附近具有較強(qiáng)的石油倉(cāng)儲(chǔ)能力，以保證我國(guó)對(duì)國(guó)際原油供應(yīng)鏈的重大影響力。”上海高級(jí)金融學(xué)院教授陳欣表示，建議我國(guó)在疫情期后，加強(qiáng)在國(guó)際原油期貨交割地和裝運(yùn)港對(duì)倉(cāng)儲(chǔ)設(shè)施的收購(gòu)或建設(shè)力度。(記者 張旭)
