一向競(jìng)爭(zhēng)激烈的私募行業(yè)出現(xiàn)新動(dòng)向。3月份上證綜指迎今年以來(lái)最大月跌幅，曾經(jīng)高歌猛進(jìn)的市場(chǎng)新銳大多已泯然眾人，但林園投資、東方港灣等一批風(fēng)格穩(wěn)定的老牌私募業(yè)績(jī)亮眼，勇立潮頭。

逾七成股票私募產(chǎn)品虧損

數(shù)據(jù)顯示，3月份上證綜指下跌4.51%，創(chuàng)今年以來(lái)最大月跌幅。此外，中小板指數(shù)和創(chuàng)業(yè)板指當(dāng)月分別下跌了10.37%、9.64%。從個(gè)股來(lái)看，3月滬深兩市超過(guò)七成個(gè)股下跌，其中跌幅在30%以上的股票有46只，跌幅在10%以上的個(gè)股達(dá)1157只。

據(jù)私募排排網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，3月份私募基金業(yè)績(jī)出現(xiàn)明顯起伏，17108只產(chǎn)品整體平均收益率為-2.45%，其中僅有6515只產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)正收益，占比38.08%。而在2月份，該數(shù)據(jù)正好相反，僅三成私募產(chǎn)品虧損。

從細(xì)分策略來(lái)看，最受市場(chǎng)關(guān)注的股票策略在3月份表現(xiàn)不佳，9857只股票策略私募產(chǎn)品平均收益率為-4.11%，獲取正收益的產(chǎn)品占比僅為24.44%，在私募八大策略產(chǎn)品中墊底。

私募老將旗下產(chǎn)品業(yè)績(jī)亮眼

在3月份私募產(chǎn)品大面積虧損的背景下，一些久經(jīng)沙場(chǎng)的私募老將卻表現(xiàn)突出。

數(shù)據(jù)顯示，3月份林園投資旗下高達(dá)39只私募產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)正收益，其中單月最高收益率達(dá)8.5%。但斌的東方港灣在3月份也有多只產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)盈利。注重公司基本面研究的大禾投資，在3月份有29只產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)正收益。

“盡管這些老牌私募投資理念并非一致，但他們都秉持多年練就的穩(wěn)定投資理念，這或許是與業(yè)績(jī)波動(dòng)很大的一批新興公司最大的不同之處。經(jīng)過(guò)多輪牛熊轉(zhuǎn)換后，我們敢于在市場(chǎng)過(guò)熱時(shí)，頂住壓力減倉(cāng)高估值個(gè)股，加倉(cāng)被誤殺的績(jī)優(yōu)股，所以行情不好的時(shí)候，頭部私募總是更加穩(wěn)健。” 一位百億級(jí)私募人士表示。

比如，林園是3月份少有的保持滿倉(cāng)運(yùn)作的私募老將，被業(yè)界稱為“最頑固”的價(jià)值投資者。他曾明確表示：“過(guò)去20年我一直滿倉(cāng)。當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，我只投資醫(yī)藥，配置全球頭部醫(yī)藥公司。目前糖尿病、高血壓和心腦血管的藥品占據(jù)全球醫(yī)藥消費(fèi)市場(chǎng)份額的70%，因此要聚焦這三個(gè)方向。”

同樣堅(jiān)守個(gè)人投資理念的還有但斌。他表示，報(bào)復(fù)性反彈是現(xiàn)階段的特征，好資產(chǎn)會(huì)率先創(chuàng)出歷史新高，看好核心資產(chǎn)的反彈速度和高度。數(shù)據(jù)顯示，截至3月底，東方港灣重倉(cāng)了食品飲料和家用電器兩大行業(yè)。

另?yè)?jù)了解，大禾投資董事長(zhǎng)胡魯濱在券商和公募均有任職經(jīng)驗(yàn)。他直言，真正決定未來(lái)投資收益的依然是企業(yè)的價(jià)值本身，應(yīng)根據(jù)好行業(yè)、好公司和好價(jià)格三個(gè)維度進(jìn)行選股，但能夠滿足這些條件的公司非常稀缺，因此大禾投資的持倉(cāng)集中在少數(shù)優(yōu)質(zhì)股上。

私募排排網(wǎng)未來(lái)星基金經(jīng)理胡泊則認(rèn)為，老牌私募3月份的亮眼表現(xiàn)與其所選賽道也有關(guān)系。3月大消費(fèi)板塊整體表現(xiàn)搶眼，業(yè)績(jī)確定、防御性強(qiáng)的板塊迅速成為市場(chǎng)追捧的熱點(diǎn)。從持倉(cāng)情況看，但斌、林園等私募老將都重配了大消費(fèi)板塊。

3月證券類私募規(guī)模大增800億元

中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)的最新數(shù)據(jù)顯示，截至3月底，存續(xù)備案私募基金為85071只，較2月增加1690只，環(huán)比增長(zhǎng)2.03%，管理基金規(guī)模14.25萬(wàn)億元，較2月增加3599.14億元，環(huán)比增長(zhǎng)2.59%。

其中，存續(xù)備案私募證券投資基金44117只，基金規(guī)模達(dá)2.61萬(wàn)億元，較2月增加了828.2億元，環(huán)比增長(zhǎng)3.28%。在A股行情較為火熱的2月份，證券投資基金的規(guī)模增長(zhǎng)也僅為193.7億元。

此外，從備案情況來(lái)看，私募機(jī)構(gòu)也發(fā)行了多只新產(chǎn)品。私募排排網(wǎng)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年1月至3月，私募產(chǎn)品的備案數(shù)量分別為1284只、1219只和2733只，其中，百億級(jí)私募的產(chǎn)品發(fā)行更為積極，進(jìn)入4月依然步履不停。比如，高毅資產(chǎn)月內(nèi)備案了10只新產(chǎn)品，剛剛晉升百億級(jí)私募的禮仁投資4月備案產(chǎn)品數(shù)也達(dá)8只。