《創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制總體實施方案》審議通過當(dāng)天深夜，中國證監(jiān)會、深交所連發(fā)一攬子文解讀，創(chuàng)業(yè)板試點注冊制借鑒了科創(chuàng)板的改革經(jīng)驗，又有所不同。那么創(chuàng)業(yè)板注冊制和科創(chuàng)板的區(qū)別是什么呢?一起來看看吧。

市場定位不同

對于科創(chuàng)板與創(chuàng)業(yè)板的差異與關(guān)系，中國證監(jiān)會有明確表態(tài)，即創(chuàng)業(yè)板與科創(chuàng)板都承擔(dān)著資本市場服務(wù)創(chuàng)新發(fā)展和經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的戰(zhàn)略任務(wù)，兩個板塊各具特色、錯位發(fā)展。

科創(chuàng)板面向世界科技前沿、面向經(jīng)濟主戰(zhàn)場、面向國家重大需求，主要服務(wù)于符合國家戰(zhàn)略、突破關(guān)鍵核心技術(shù)、市場認可度高的科技創(chuàng)新企業(yè)。創(chuàng)業(yè)板主要服務(wù)于成長型創(chuàng)新、創(chuàng)業(yè)企業(yè)，支持傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)與新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式深度融合。

根據(jù)深交所制定的《創(chuàng)業(yè)板企業(yè)發(fā)行上市申報及推薦暫行規(guī)定》，堅守創(chuàng)業(yè)板定位，結(jié)合以高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)企業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)為主的板塊特征，設(shè)置行業(yè)負面清單，原則上不支持房地產(chǎn)等傳統(tǒng)企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板上市。

中信證券首席策略分析師秦培景也指出，創(chuàng)業(yè)板更多在于培育和推動成長型中小企業(yè)成長，是支持國家自主創(chuàng)新核心戰(zhàn)略的重要平臺，是培育自主創(chuàng)業(yè)型中小企業(yè)的搖籃。

以首批上市的18只注冊制發(fā)行的創(chuàng)業(yè)板新股為例，過去3年，這18家公司營業(yè)收入和凈利潤的平均復(fù)合增長率分別達到31.8%和42.6%。其中，捷強裝備、鋒尚文化、藍盾光電和南大環(huán)境近3年凈利潤復(fù)合增速超過70%。18家新上市的創(chuàng)業(yè)板公司凈資產(chǎn)收益率中位數(shù)為29.65%，高出科創(chuàng)板公司中位數(shù)1.3倍，高出創(chuàng)業(yè)板上市公司中位數(shù)2.9倍，高出A股全部上市公司中位數(shù)3倍。

因此，毫無疑問，高成長性已經(jīng)成為創(chuàng)業(yè)板最為顯著的標記。

再看科創(chuàng)板，肩負科技興國的重任，開板1年來誕生了一批掌握硬科技的公司。例如，中國內(nèi)地技術(shù)最先進的集成電路芯片制造企業(yè)中芯國際、新冠疫苗第一股康希諾、全球智能芯片領(lǐng)域的先行者寒武紀。這些公司的顯著特點是——都有著極高比例的研發(fā)投入。