中共中央政治局近日召開會議，指出“要確保宏觀政策落地見效”。一方面，財政政策要更加積極有為、注重實效，貨幣政策要更加靈活適度、精準導向。另一方面，宏觀經濟政策要加強協調配合，促進財政、貨幣政策同就業、產業、區域等政策形成集成效應。

專家們認為，此次會議進一步強調政策實效性，就是要求將已出臺的財政、貨幣等宏觀政策實施到位、充分發揮功效。

保障重大項目建設資金，注重質量和效益

中共中央政治局會議指出，要保障重大項目建設資金，注重質量和效益。“財政政策更加注重實效，就是要進一步凸顯‘提質增效’的要求。”中國社科院財經戰略研究院副院長楊志勇認為，重大項目建設是積極財政政策的一項重要內容，不啟動或啟動慢了，或者資金使用效率低，補短板、惠民生、穩投資、促發展的效果不明顯，不僅會浪費有限的資金，也有可能貽誤寶貴時機。“財政部日前發出通知，要求合理把握專項債券發行節奏，優化新增專項債券資金投向，并重申堅持不安排土地儲備項目、產業項目以及房地產相關項目，為地方政府提供了指引，能夠進一步提高專項債資金使用效率，就是把財政政策‘注重實效’制度化。”楊志勇說。

“上半年，累計約41億元的各類財政資金為深圳市做好防疫抗疫工作提供了堅實保障;目前，63億元專項債資金和抗疫特別國債資金已經到賬，用作醫療衛生固定資產投資建設，為我們強化全市公共衛生服務能力提供了更有力的支撐。”深圳市衛健委副主任吳兵說。

數據顯示，1萬億元抗疫特別國債已于7月30日全部發行完畢。截至7月29日，抗疫特別國債資金中已有5105億元落實到24199個項目，主要用于基礎設施建設和抗疫相關支出。此外，截至7月中旬，經全國人大批準的3.75萬億元新增地方政府專項債已發行2.24萬億元、支出1.9萬億元，用于交通基礎設施、市政和產業園區，以及教育、醫療、養老等民生服務領域1.86萬億元。

截至目前，中央預算內投資已下達超過90%，對應對疫情影響、擴大有效投資、穩住經濟基本盤發揮了積極作用。

中國財政科學研究院研究員白景明認為，財政政策既要立足當前，也要放眼長遠，強化政策的跨周期調節作用，做中長期戰略謀劃，有針對性地支持重大規劃、重大改革、重大政策，推進重大工程項目建設，合理擴大有效投資。

同時，要繼續在“精準”上下功夫。今年財政預算收入下降，必須把有限的資金用在刀刃上，一方面，做好“補短板”，以抓“六穩”、促“六保”，穩住經濟大盤;另一方面，要盯住重點領域重點項目“鍛長板”，做強做大優勢產業，以更好應對新挑戰、迎接新機遇。“加強預算績效管理，跟蹤專項債、抗疫特別國債等財政資金的使用，要問績、更要問責。”白景明說。

降低綜合融資成本，新增融資重點支持實體經濟

這幾天，在杭州衡利稱重設備公司廠區，高科技自動化生產線滿負荷運轉。“年初受疫情影響，年前銷售資金沒能正常回籠，采購原材料需要支付的貨款沒了著落。”公司負責人陳建康說。

一籌莫展之際，中信銀行杭州分行找上門，介紹了支持復工復產的線上信用貸款產品：無需任何抵質押物，全線上辦理，還支持隨借隨還，信用貸款金額可達100萬元。陳建康立即線上申請貸款，很快貸款就到賬了。

數據顯示，上半年人民幣貸款增加12.09萬億元，同比多增2.42萬億元。截至5月末，制造業中長期貸款余額4.28萬億，同比增長19.6%，增速創2011年2月以來新高。其中，高技術制造業中長期貸款同比增40.9%，延續了過去幾年的高速增長態勢。

中共中央政治局會議指出，要保持貨幣供應量和社會融資規模合理增長，推動綜合融資成本明顯下降。要確保新增融資重點流向制造業、中小微企業。

中國社科院國家金融與發展實驗室副主任曾剛認為，貨幣政策要更加靈活適度、精準導向，是指貨幣政策要根據國內國際經濟形勢的實際需要，靈活、適度調整。要保持流動性合理充裕，為擴大內需提供合適的貨幣政策環境，滿足實體經濟需要，引導融資成本進一步降低。同時，也要考慮物價等因素，保持貨幣供應量和社會融資規模合理增長。

交通銀行金融研究中心首席研究員唐建偉分析，未來貨幣政策在流動性總量靈活適度的基調下，將實施更多定向性組合政策。預計以銀行信貸為主的間接融資將更加傾向于非金融企業，尤其是要保證制造業、中小微、“三農”等信貸資源增速逐步提升。直接融資方面，預計也將對企業發債、上市等提供便利性。

“應加快落實前期各種政策措施，確保中小微企業融資獲得感明顯增強，首貸率、續貸率顯著提高。”新網銀行首席研究員董希淼說，還要深化金融科技應用，大力發展數字普惠金融，提高為中小微企業服務的能力和效率。

加強宏觀經濟政策協調配合，促進形成集成效應

“稅務部門幫忙聯系貸款銀行，線上提交申請，10分鐘后就收到了預審批通過短信。”湖北樂金電氣公司財務人員張克蘭說，受疫情影響，公司一度遇到嚴重資金困難。為幫助更多中小微企業引來金融活水，武漢市稅務局5月20日聯合市地方金融工作局、工商業聯合會以及6家銀行機構，開展銀稅互動助力中小微企業復工復產活動，現場為簽約貸款企業授信2.8億元。

上半年，武漢稅務攜手17家銀行通過銀稅互動服務，授信87.7億元，8174戶企業獲得貸款81.8億元，其中小微企業獲得貸款53.4億元，占比68.28%。

圍繞就業、產業、區域等政策，中共中央政治局會議強調“宏觀經濟政策要加強協調配合”“形成集成效應”。

對此，曾剛認為，宏觀經濟政策制定要更具系統性，要和就業、產業、區域等具體的、結構性的政策協同配合，讓宏觀經濟政策更具實效，落地見效，更好服務實體經濟發展。

“一般情況下，不同政策出自不同部門。如果這些部門只是各自獨立決策而不能協調配合，宏觀經濟政策就不能實現最佳政策目標。”董希淼說。

“形成合力，可以產生1+1>2的效果。相反，有些政策如果單兵作戰，效果可能會小于1甚至為零。”楊志勇說，比如財政貼息貸款，對重點行業和小微企業加大支持力度，就是財政政策和貨幣政策有機協調配合，有效解決資金供應問題。這兩項政策與就業、產業政策等配合，則能更好實現各類公共政策目標。

白景明認為，財政政策要通過轉移支付、調整支出結構等手段，為產業布局、區域戰略等提供資金保障。此外，財政赤字、發債等手段的應用，也要和貨幣政策協調，考慮貨幣供給量、資金利率等因素。