香港萬得通訊社報(bào)道，周三(7月4日)，央行進(jìn)行100億元7天逆回購操作，當(dāng)日有900億元逆回購到期，凈回籠800億元。

本周前兩日，央行均未開展公開市場(chǎng)操作，合計(jì)凈回籠1700億元。央行稱，目前銀行體系流動(dòng)性總量處于較高水平，可吸收央行逆回購到期等因素的影響。連續(xù)凈回籠不改月初資金面寬松局面，Shibor連續(xù)兩日全線下跌，銀存間質(zhì)押式回購利率也多數(shù)下行。

在定向降準(zhǔn)即將實(shí)施，財(cái)政支出助力以及公開市場(chǎng)操作下，6月末資金面平穩(wěn)跨季，并未出現(xiàn)一季度末和4月底降準(zhǔn)前的快速上行局面，銀行體系流動(dòng)性合理充裕。

不過，中證報(bào)援引業(yè)內(nèi)人士稱，央行流動(dòng)性管理基調(diào)微調(diào)得到確認(rèn)，未來流動(dòng)性合理充裕可期，但也不應(yīng)忽視7月市場(chǎng)資金供求可能面臨的擾動(dòng)，流動(dòng)性改善將是適度的。

本周定向降準(zhǔn)將正式實(shí)施。6月24日，央行宣布定向降準(zhǔn)，釋放7000億元流動(dòng)性。央行稱，為進(jìn)一步推進(jìn)市場(chǎng)化法治化“債轉(zhuǎn)股”，加大對(duì)小微企業(yè)的支持力度，從2018年7月5日起，下調(diào)國有大型商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、郵政儲(chǔ)蓄銀行、城市商業(yè)銀行、非縣域農(nóng)村商業(yè)銀行、外資銀行人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。

央行貨幣政策委員會(huì)第二季度例會(huì)指出，要繼續(xù)密切關(guān)注國際國內(nèi)經(jīng)濟(jì)金融走勢(shì)，加強(qiáng)形勢(shì)預(yù)判和前瞻性預(yù)調(diào)微調(diào);穩(wěn)健的貨幣政策保持中性，要松緊適度，管好貨幣供給總閘門，保持流動(dòng)性合理充裕，引導(dǎo)貨幣信貸及社會(huì)融資規(guī)模合理增長;把握好結(jié)構(gòu)性去杠桿的力度和節(jié)奏，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康發(fā)展，穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，打好防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)，守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線。

新一屆國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)成立并召開會(huì)議，審議打好防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)三年行動(dòng)方案，研究推進(jìn)金融改革開放、保持貨幣政策穩(wěn)健中性、維護(hù)金融市場(chǎng)流動(dòng)性合理充裕、把握好監(jiān)管工作節(jié)奏和力度等重點(diǎn)工作。會(huì)議認(rèn)為，當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)正向高質(zhì)量發(fā)展邁進(jìn)，市場(chǎng)主體韌性強(qiáng)，國內(nèi)巨大規(guī)模市場(chǎng)的回旋空間廣闊，完全具備打贏重大風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)和應(yīng)對(duì)外部風(fēng)險(xiǎn)的諸多有利條件，對(duì)此充滿信心，下一步各項(xiàng)工作都將按既定方案有序推進(jìn)。

天風(fēng)固收表示，7月資金面除了定降外，也存在逆回購到期量較大、繳稅量超預(yù)期、外占存在不確定性等，這導(dǎo)致了7月資金面可能并非一片坦途。但在央行“保持流動(dòng)性合理充裕”的取向下，大概率資金面可保持相對(duì)平衡。相較于以拆借回購為主的短期資金面，更可以期待的是以同業(yè)存單利率為代表的中期限資金利率水平相對(duì)回落。

中信固收明明認(rèn)為，預(yù)計(jì)7月資金面整體將持續(xù)寬松。7月商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理辦法以及定向降準(zhǔn)政策將正式執(zhí)行。另外，從近期的政策來看央行旨在解決流動(dòng)性結(jié)構(gòu)問題，7月央行仍會(huì)大概率保證資金面穩(wěn)定，以配合溫和去杠桿。仍需注意的是，財(cái)政存款的變動(dòng)對(duì)資金面的時(shí)點(diǎn)沖擊依然存在。

Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，本周央行公開市場(chǎng)將有5100億逆回購到期，其中周一至周五分別到期200億、1500億、900億、1400億、1100億;無正回購和MLF到期。