雞蛋期貨品種價格走勢和現貨市場出現了比較大的背離趨勢。

根據農業農村部監測的最新數據，今年6月份，全國雞蛋平均價格為每斤3.2元，比年初下降了近三成。而7月以來，雞蛋價格都是在3元/斤以下，雖有波動，但整體重心向下。

“雞蛋價格今年出現一波明顯下跌，特別是進入6月份，速度有所加快。但在6月中旬，期貨價格率先反彈，雞蛋2009合約，我在3700元的價格開始做多，不到一個月的時間，盈利已經接近30%，短線已經獲利了結。暫時來看，這一波多頭資金上漲還是以炒作為主，上漲的合約主要是9月合約，賭中秋旺季會出現短線的消費刺激。”一位期貨投資者王迪(化名)表示。

現貨市場價格持續下跌

供需不平衡導致了市場上商品價格的變化。湖南蛋雞養殖戶武俊英告訴21世紀經濟報道記者，2019年的時候，每公斤雞蛋的利潤在2.7元到3元之間，普通養殖戶一年能掙20萬到30萬，大一點的可以掙到100多萬。2019年雞蛋市場的價格上揚，促使很多養殖戶進行了擴欄，導致今年上半年在產蛋雞存欄創出歷史新高，雞蛋供應充足。但是受到新冠肺炎疫情的影響，目前餐飲業還沒有恢復到正常水平，餐飲行業和食品加工行業對雞蛋的需求自然出現明顯下降，供大于求的局面下，雞蛋價格出現了持續走低的行情。

武俊英還表示，雪上加霜的是，進入6月以后全國天氣逐步炎熱，再加上南方出現水災，養殖場、經銷商的壓力很大，為了避免雞蛋變質，形成損耗，只能加速出貨，導致雞蛋價格進一步走低。據武俊英介紹，今年自己已經賠了七八萬元。

現貨市場，養殖戶、經銷商叫苦不迭，不過期貨市場則是另外一番場景，9月份的合約在6月17日觸及3683元之后，開始快速向上，一度摸高4005元，最新的收盤價在3984元。

王迪給自己算了一筆賬，如果自己能將多頭頭寸持有至今，按照8倍杠桿計算，過去一個月的實際投資回報可以接近80%。“主要是看不懂，現貨市場確實非常慘淡，期貨市場和現貨市場出現背離，顯然不合情理。我也短線湊下熱鬧。整體來看，長線還是要以做空為主。”

近期游資多次收割

既有做多掙錢，更有做空獲利。中國國際期貨股份有限公司研究員吳媛瑾接受21世紀經濟報道記者采訪時表示，期貨市場存在有游資收割的跡象。從近期雞蛋持倉量來看，4月30日、6月1日，這兩個時間節點之后，雞蛋的持倉量上漲迅速。4月30日，資金進場發力，使本來就疲弱的雞蛋2006期價從3000一線快速下跌至2600一線，資金減倉離場，完成一波短期400點/手的盈利收割。1個月時間，波段盈利超120%，不算浮盈加倉。6月1日的這波操作，幾乎完全復制4月底的走勢。

近期雞蛋現貨價格還在下跌，但是雞蛋期貨的主力合約表現出一定的抗跌性。但吳媛瑾認為，長期雞蛋價格熊市格局難改，短期期價超跌反彈難免。

期貨堅挺的主要原因在于，4月和6月雞蛋2006、雞蛋2009期價的下跌已經提前消化了雞蛋供給過剩，需求乏力，蛋雞養殖利潤持續下行，二季度雞蛋倉單成本持續低位運行。

從數據來看，雞蛋2004倉單成本3000元/500千克，雞蛋2005、2006倉單成本2500-2700元/500千克，雞蛋2007合約的交割成本2829-2999元/500千克。7月雞蛋交割成本相對5、6月有200-300元/500千克的上移。

6月19日，大商所前期擴大了雞蛋交割區域。自雞蛋2106合約起，大商所將新增9個省(區)作為雞蛋期貨交割區域。也調整了雞蛋倉單的成本確定。擴大了可交割區域，也使得雞蛋倉單成本，有一個政策性的上移。有助于貧困地區的精準脫貧。因為，之前雞蛋的交割區域的交割量都是全國雞蛋價格的洼地，擴容后的雞蛋交割成本會在目前的基礎上有一個明顯的上移。

吳媛瑾表示，受疫情影響、全球經濟下行壓力加大，市場購買能力明顯下降，雞蛋需求同比往年減少是肯定的。在未來雞蛋的供給不出現大問題的前提下，長期的蛋價低迷的大趨勢難改。操作層面，長周期還是高位布局遠月空單。不建議參與近期雞蛋短多，看多不做多，本來就是熊市，做多意義不大。

倍特期貨分析師魏宏杰則表示，目前雞蛋現貨價格出現走穩的趨勢，雖然市場需求一般，但產出減弱，整體價格波動以穩為主。從需求看，貿易表現較為平緩，中間商拿貨一般，暑假將至，消費面臨再度下滑。同時，當前我國蛋禽存欄總量繼續維持高位，雞蛋供應量總體充足，需求面低迷的行情依舊未改善，蛋價繼續低位震蕩，是否出現轉機仍需要觀察。

一家期貨私募基金負責人對21世紀經濟報道記者介紹，通過極端施壓，造成單個產品暴漲、暴跌都會讓游資大賺特賺。今年4月份有期貨民間投資者專門自建攝影隊到處拍雞蛋存貨飆漲、無人要的慘景，然后包裝成“蛋災”的景象，通過做空獲取暴利。而近期臨近中秋，則再來一段供銷兩旺的宣傳，反手做多獲利。

不過該私募也表示，這種手法其實并不少見，此前大蒜、蘋果都曾出現過，只是主角這次換成了雞蛋。