創(chuàng)業(yè)板試點(diǎn)注冊(cè)制的IPO漸行漸近，7月3日，深交所發(fā)布《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板首次公開(kāi)發(fā)行股票發(fā)行與上市指南》(下稱創(chuàng)業(yè)板IPO指南)，對(duì)創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制下IPO發(fā)行上市階段的業(yè)務(wù)操作流程和重要時(shí)間節(jié)點(diǎn)作出了細(xì)致的規(guī)定。

資深投行人士王驥躍表示，根據(jù)創(chuàng)業(yè)板IPO指南，最快的情況下，擬IPO企業(yè)在中國(guó)證監(jiān)會(huì)完成注冊(cè)后12個(gè)工作日內(nèi)，就能完成網(wǎng)上、網(wǎng)下發(fā)行，并在發(fā)行日之后第7個(gè)交易日就可安排上市。從啟動(dòng)發(fā)行到完成上市最快3周內(nèi)可以完成。

創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制下IPO漸近

截至7月5日，創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制IPO申報(bào)企業(yè)已達(dá)187家。在這187家企業(yè)中，超過(guò)九成是中國(guó)證監(jiān)會(huì)平移過(guò)來(lái)的在審企業(yè)。

由于在審企業(yè)中，有數(shù)十家企業(yè)在中國(guó)證監(jiān)會(huì)審核過(guò)程中已進(jìn)行至“已通過(guò)初審會(huì)但尚未上發(fā)審會(huì)”的階段，根據(jù)審核銜接安排，部分企業(yè)即將進(jìn)入創(chuàng)業(yè)板上市委會(huì)議審議環(huán)節(jié)。

7月3日，深交所召開(kāi)了第一屆創(chuàng)業(yè)板上市委員會(huì)成立大會(huì)。投行人士預(yù)計(jì)，市場(chǎng)很快會(huì)迎來(lái)創(chuàng)業(yè)板上市委第1次審議會(huì)議。隨著相關(guān)工作穩(wěn)步推進(jìn)，創(chuàng)業(yè)板試點(diǎn)注冊(cè)制首批企業(yè)進(jìn)入發(fā)行與上市環(huán)節(jié)已經(jīng)不遠(yuǎn)。

創(chuàng)業(yè)板IPO指南包括發(fā)行上市前準(zhǔn)備工作、發(fā)行指南、上市指南、申請(qǐng)文件、部分申請(qǐng)文件的參考格式、上市發(fā)行流程圖等內(nèi)容，明確了創(chuàng)業(yè)板IPO發(fā)行上市階段的業(yè)務(wù)操作流程和重要時(shí)間節(jié)點(diǎn)等細(xì)節(jié)。

“創(chuàng)業(yè)板IPO指南的發(fā)布為接下來(lái)的創(chuàng)業(yè)板股票發(fā)行與承銷業(yè)務(wù)順利開(kāi)展指明了方向。”有投行人士稱。

發(fā)行上市業(yè)務(wù)操作流程明確

根據(jù)創(chuàng)業(yè)板IPO指南，首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市的發(fā)行人，經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)注冊(cè)后，可以在注冊(cè)有效期內(nèi)自主選擇發(fā)行時(shí)點(diǎn)，啟動(dòng)發(fā)行前主承銷商需通過(guò)保薦業(yè)務(wù)專區(qū)報(bào)備發(fā)行與承銷方案。深交所在收到方案后5個(gè)工作日內(nèi)無(wú)異議的，發(fā)行人和主承銷商可以披露招股意向書，正式啟動(dòng)發(fā)行。

啟動(dòng)發(fā)行后，主承銷商需將發(fā)行上市階段的信息披露文件、發(fā)行申請(qǐng)文件、上市申請(qǐng)文件等有關(guān)發(fā)行上市的材料通過(guò)保薦業(yè)務(wù)專區(qū)向深交所提交。

創(chuàng)業(yè)板IPO指南明確，發(fā)行人與主承銷商擬定具體發(fā)行時(shí)間表并向深交所預(yù)約T日(T日為新股申購(gòu)日)后，應(yīng)按照發(fā)行時(shí)間表和方案中列明的工作安排推進(jìn)發(fā)行與上市工作。

至于如何定價(jià)，創(chuàng)業(yè)板IPO指南明確，發(fā)行數(shù)量2000萬(wàn)股以下且無(wú)股東公開(kāi)發(fā)售股份的盈利企業(yè)，發(fā)行人和主承銷商可以直接定價(jià)確定發(fā)行價(jià)格。通過(guò)向網(wǎng)下投資者詢價(jià)方式確定發(fā)行價(jià)格的，發(fā)行人和主承銷商可以通過(guò)初步詢價(jià)確定發(fā)行價(jià)格，也可以在初步詢價(jià)確定發(fā)行價(jià)格區(qū)間后，通過(guò)累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)確定發(fā)行價(jià)格。

市場(chǎng)人士認(rèn)為，注冊(cè)制下的創(chuàng)業(yè)板IPO，不僅申報(bào)、審核全程電子化，發(fā)行與上市也將全程電子化，發(fā)行上市階段的信息披露文件，全部通過(guò)創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市審核業(yè)務(wù)系統(tǒng)提交，不再需要報(bào)送紙質(zhì)文件，深交所上市審核中心將通過(guò)系統(tǒng)反饋意見(jiàn)，全程系統(tǒng)留痕，體現(xiàn)了降成本、透明化、公開(kāi)化的特點(diǎn)，將方便發(fā)行人和承銷商組織開(kāi)展發(fā)行上市工作，穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，確保改革行穩(wěn)致遠(yuǎn)。