“一些細節還待明確。比如，未來內地居民在港澳銀行開戶事宜，是可以本地開戶或是必須臨柜開戶將對內地居民的方便度產生影響。此外，‘跨境理財通’的投資范圍和額度方面也值得關注。”

在《關于金融支持粵港澳大灣區建設的意見》下發一個多月后，備受市場關注的“跨境理財通”業務試點工作有望加速落地。

近日，中國人民銀行會同香港金管局、澳門金管局發布公告，在粵港澳大灣區開展“跨境理財通”業務試點，而正式啟動時間和實施細則將另行規定。

央行表示，粵港澳大灣區居民個人投資活躍，跨境購買低風險的銀行理財產品需求較大。試點有利于滿足粵港澳大灣區居民個人自主投資、靈活配置資產的需求，促進大灣區居民個人跨境投資便利化，進一步深化粵港澳大灣區金融合作。

試點啟動在即

記者注意到，5月14日，央行等部門發布《關于金融支持粵港澳大灣區建設的意見》提出26條具體措施，包括“支持粵港澳大灣區內地居民通過港澳銀行購買港澳銀行銷售的理財產品，以及港澳居民通過粵港澳大灣區內地銀行購買內地銀行銷售的理財產品”。此次則是落實“跨境理財通”業務試點。

什么是“跨境理財通”?

據公告，“跨境理財通”指粵港澳大灣區居民個人跨境投資粵港澳大灣區銀行銷售的理財產品，按照購買主體身份可分為“南向通”和“北向通”。

其中，“南向通”指粵港澳大灣區內地居民通過在港澳銀行開立投資專戶，購買港澳地區銀行銷售的合資格投資產品。“北向通”指港澳地區居民通過在粵港澳大灣區內地銀行(下稱“內地銀行”)開立投資專戶，購買內地銀行銷售的合資格理財產品。

“跨境理財通”遵循三地個人理財產品管理的相關法律法規，同時尊重國際慣例做法。“北向通”和“南向通”投資者資格條件、投資方式、投資產品范圍、投資者權益保護和糾紛處理等由人民銀行、銀保監會、證監會、外匯局、香港金管局、香港證監會、澳門金管局商議確定。“北向通”和“南向通”業務資金通過賬戶一一綁定實現閉環匯劃和封閉管理，使用范圍僅限于購買合資格的投資產品。資金匯劃使用人民幣跨境結算，資金兌換在離岸市場完成。對“北向通”和“南向通”跨境資金流動實行總額度和單個投資者額度管理，總額度通過宏觀審慎系數動態調節。

公告稱，港澳與內地相關監管機構將各自采取所有必要措施，確保雙方以保障投資者利益為目的，在“跨境理財通”下建立有效機制，按屬地管理原則及時應對出現的違法違規行為。港澳與內地相關監管機構將簽訂監管合作備忘錄，建立健全監管合作安排和聯絡協商機制，保護投資者利益和建立公平交易秩序。

“‘跨境理財通’將在我國金融市場對外開放的整體規劃與部署下穩妥有序推進。”公告強調，內地基礎設施機構應當按照穩妥有序、風險可控的原則，積極推進“跨境理財通”的各項準備工作，在完成相關規則和系統建設后，正式啟動“跨境理財通”試點業務。

拓寬投資渠道

在金融監管研究院副院長、外匯研究部負責人王志毅看來，“跨境理財通”增加了內地居民配置海外市場的渠道。

王志毅對《國際金融報》記者指出，由于中國人口基數大，可能是考慮到調整或放開個人外匯政策產生的影響過大，人行2006年的《個人外匯管理辦法》，外匯局2007年的《個人外匯管理辦法實施細則》已經延用了十多年仍未更新，僅在審核真實性和個人收支申報上進行規范。

“因此，目前實際上對于境內居民配置海外資產的合規渠道非常有限。一般情況下，只能通過滬深港通或者QDII產品等渠道投資海外市場，購買境外房產或者配置金融屬性的保險更不在現行開放的外匯政策之內。”王志毅表示，即便是曾經考慮過的放開個人自用型的境外購房或者是自貿區的個人QDII2政策最終都沒有正式出臺。

渣打大中華及北亞地區行政總裁兼集團零售銀行及財富管理業務行政總裁洪丕正表示，跨境理財通是大灣區推進金融市場互聯互通的一個重大里程碑，為中國內地及香港居民提供更多理財產品的選擇。隨著大灣區相關政策逐步出臺，區內金融市場進一步開放，將能有效吸引外資，提升區域競爭力，預期大灣區未來將成為中國經濟主要增長動力之一。

麻袋研究院高級研究員蘇筱芮表示，“跨境理財通”業務是金融支持粵港澳大灣區建設的應用落地，能夠加速開展區內金融創新服務，為三地用戶帶來金融便利。內地、港澳居民購買的積極性取決于具體的產品特性產品優勢，但毫無疑問的是，“跨境理財通”業務能夠為三地居民提供更為豐富的選擇，居民也能夠根據自身需要對資產進行多元化配置。

不過，一些細節還待明確。比如，未來內地居民在港澳銀行開戶事宜，是可以本地開戶或是必須臨柜開戶將對內地居民的方便度產生影響。此外，王志毅指出，“跨境理財通”的投資范圍和額度方面也值得關注。“額度方面，總額控制可能會參考基金互認的模式——給出凈流出/凈流入總額，同時在總額控制的基礎上，還給出了單個投資者額度，有利于總體把控。這么一來，可能給出單個個人的投資額度也可以大一些，但理論上也可能會出現總額度不足需要搶購的情況”。