近段時間免稅行業(yè)頻頻出現(xiàn)資本大動作，資本跑馬圈地。格力地產(chǎn)擬通過購買珠海免稅集團(tuán)100%股權(quán)而入局;產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)連連攜手，凱撒旅業(yè)與途牛旅游戰(zhàn)略合作，加碼免稅店業(yè)務(wù)。為搶占先機(jī)，王府井(600859)直接拿下了國內(nèi)第八張免稅牌照。

6月9日晚間，王府井公告稱，收到控股股東北京首都旅游集團(tuán)轉(zhuǎn)發(fā)的《財政部關(guān)于王府井集團(tuán)股份有限公司免稅品經(jīng)營資質(zhì)問題的通知》，授予公司免稅品經(jīng)營資質(zhì)，允許公司經(jīng)營免稅品零售業(yè)務(wù)。

關(guān)于王府井拿下免稅牌照的“緋聞”早已滿天飛，王府井的股票也隨之扶搖直上，6月9日直接強(qiáng)勢漲停，5月份以來累計漲幅已超過110%。

免稅牌照有多吃香?據(jù)了解，我國擁有免稅牌照的企業(yè)較少，且多年來并未有新增牌照。目前我國共有中免、日上免稅行(已被中免收購)、海免(已注入中國國旅)、珠免、深免、中出服、中僑等七家企業(yè)擁有免稅業(yè)牌照，稀缺的牌照資源是這些公司目前利潤的主要來源。

市場看好免稅行業(yè)前景的另一個原因，是疫情之下境外免稅店業(yè)務(wù)停滯，為消費(fèi)回流國內(nèi)帶來了契機(jī)。

回流空間有多大?數(shù)據(jù)顯示，2019年韓國免稅產(chǎn)業(yè)銷售額達(dá)到213億美元，折合人民幣約1487億元，由于中國消費(fèi)者貢獻(xiàn)超過七成，因此消費(fèi)規(guī)模或超過1000億元人民幣。西南證券分析師認(rèn)為，未來國內(nèi)免稅渠道消費(fèi)占比能達(dá)到35%，到2028年我國國內(nèi)免稅市場規(guī)模有望達(dá)到30億美元，復(fù)合增速為18%。

從另一個角度看，中國消費(fèi)者在免稅渠道偏好購買奢侈品。而據(jù)貝恩咨詢統(tǒng)計，2019年中國消費(fèi)者在境外消費(fèi)奢侈品金額超過5000億元人民幣，而中國內(nèi)地奢侈品市場僅約300億歐元，約合人民幣2345億元，占比不到一半。

此外，國內(nèi)免稅業(yè)務(wù)是個賺錢的行業(yè)，兩個數(shù)據(jù)可窺一二：格力地產(chǎn)擬收購珠海免稅集團(tuán)出入境免稅牌照時，國信證券分析師曹光發(fā)文指出，免稅牌照較稀缺，盈利能力較強(qiáng)，凈利率30%左右，有助于改善上市公司盈利;旗下公司已持有免稅牌照的中國國旅，2019年免稅商品銷售業(yè)務(wù)毛利率為50%，2018年毛利率為53%，該業(yè)務(wù)毛利率還比之前有所上升，因?yàn)?017年及之前的毛利率均維持在45%左右。

王府井是一家專注于百貨業(yè)態(tài)的全國性連鎖零售企業(yè)，雖然公司未披露拿下免稅牌照后的經(jīng)營計劃，但綜合公司的業(yè)務(wù)情況和布局不難猜出，公司免稅業(yè)務(wù)大概率有兩條路線，一是將免稅店與公司現(xiàn)有的零售業(yè)務(wù)、百貨連鎖掛鉤;二是向供應(yīng)商采購免稅商品后通過控股股東北京首都旅游集團(tuán)銷售給出入境旅客。(記者：陳麗湘)