精選層掛牌開市滿三月 成交超千億元流動性改善

自7月27日首批32家企業(yè)精選層掛牌開市以來，精選層落地已滿三個(gè)月。截至10月27日收盤，精選層累計(jì)成交14億股，成交金額達(dá)1035億元，首批精選層企業(yè)公開發(fā)行融資共94.52億元。頗為巧合的是，第二批精選層企業(yè)萬通液壓也于10月27日迎來申購，開啟新一輪首家“打新”，再次受到市場各方關(guān)注。

“精選層開板后，作為股權(quán)基金機(jī)構(gòu)，我們對市場從開板前的高期望回歸到了理性對待，精選層雖沒有達(dá)到與科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板的估值和流動性效果，但是對比新三板自身歷史的估值水平和流動性已大幅提高，精選層的流動性已經(jīng)能夠支撐機(jī)構(gòu)資金自由進(jìn)出，精選層已經(jīng)具備二級交易市場的多種屬性，開板后也有業(yè)績優(yōu)秀的公司3個(gè)月大漲100%以上”。云洲資本合伙人習(xí)青青對《證券日報(bào)》記者表示：“隨著后續(xù)優(yōu)化政策繼續(xù)落地，預(yù)計(jì)精選層的優(yōu)質(zhì)企業(yè)和投資者會繼續(xù)增多。”

全國股轉(zhuǎn)公司數(shù)據(jù)顯示，截至9月底，新三板精選層合格投資者數(shù)量為163萬戶，較改革前增長約5.5倍。在允許公募基金投資精選層之后，目前已有12支公募基金獲得備案許可。

“精選層落地三個(gè)月來，二級市場整體表現(xiàn)平穩(wěn)，但略低于市場預(yù)期，部分優(yōu)質(zhì)個(gè)股表現(xiàn)‘搶眼’”，北京南山投資創(chuàng)始人周運(yùn)南對《證券日報(bào)》記者表示，近期證監(jiān)會和全國股轉(zhuǎn)公司相關(guān)負(fù)責(zé)人多次在公開場合提及新三板改革動向和方向，讓市場加強(qiáng)了對精選層的信心，期待深化改革舉措能加快落地。

“新三板精選層及配套相關(guān)改革制度推出之后，能夠感受到市場各方對新三板的關(guān)注度明顯提升。”華財(cái)新三板研究院副院長、首席行業(yè)分析師謝彩對《證券日報(bào)》記者表示，新三板全面深化改革仍然在路上，混合交易、融資融券、轉(zhuǎn)板上市等制度推出都已經(jīng)具備很好的基礎(chǔ)和條件，只待合適的時(shí)機(jī)落地精選層。目前混合交易技術(shù)平臺已經(jīng)完成第三次全網(wǎng)測試;轉(zhuǎn)板上市大原則和方向已經(jīng)確定，各方都在期待具體轉(zhuǎn)板條件、流程和細(xì)則出臺。

10月27日，首批32家新三板精選層企業(yè)掛牌三個(gè)月后，第二批精選層企業(yè)之一——萬通液壓迎來申購，該公司本次向不特定合格投資者公開發(fā)行股份1400萬股，發(fā)行價(jià)格為8元/股。萬通液壓是精選層第四家采取直接定價(jià)發(fā)行的公司，省去詢價(jià)環(huán)節(jié)，本次發(fā)行采用戰(zhàn)略配售和網(wǎng)上發(fā)行相結(jié)合的方式進(jìn)行。

作為國內(nèi)資本市場定價(jià)方式最為多樣化的市場，精選層公開發(fā)行定價(jià)方式有詢價(jià)、競價(jià)和自主定價(jià)三種，首批32家企業(yè)有3家企業(yè)選擇自主定價(jià)方式，29家企業(yè)選擇詢價(jià)方式，凸顯其定價(jià)制度的包容性。謝彩認(rèn)為，目前尚有18家企業(yè)價(jià)格低于發(fā)行價(jià)格，對于后續(xù)公開發(fā)行的企業(yè)以及參與網(wǎng)下詢價(jià)的投資者來說，需要更加慎重進(jìn)行報(bào)價(jià)。

川財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長陳靂在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示，作為最早啟動公開發(fā)行的第二批精選層公司之一，萬通液壓設(shè)置了“綠鞋機(jī)制”和穩(wěn)價(jià)機(jī)制，以期減少股價(jià)波動，提高投資者參與積極性。對于第二批精選層企業(yè)來看，投資者“打新”需要更多的關(guān)注其企業(yè)自身的成長性，以及所在行業(yè)賽道的排位情況，選出真正有競爭力的公司。

銀泰證券股轉(zhuǎn)業(yè)務(wù)部總經(jīng)理張可亮在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示，很多個(gè)人投資者此前誤以為打新是無風(fēng)險(xiǎn)套利，而部分第一批精選層企業(yè)出現(xiàn)破發(fā)，投資者的打新積極性可能會受到影響。不過，第二批企業(yè)市盈率偏低，部分機(jī)構(gòu)投資者基于對企業(yè)價(jià)值的認(rèn)真分析，還是會繼續(xù)打新的。