京東數(shù)科本次擬發(fā)行不超過5.38億股，占發(fā)行后總股本的比例不低于10%。本次發(fā)行全部為發(fā)行新股，不涉及原股東公開發(fā)售股份。此外，京東數(shù)科此次發(fā)行引入超額配售選擇權(quán)(俗稱綠鞋機(jī)制)，超額配售選擇權(quán)最高不超過發(fā)行數(shù)量的15%，其聯(lián)席保薦機(jī)構(gòu)和主承銷商為國(guó)泰君安和五礦證券。
高增長(zhǎng)、高毛利、高技術(shù)投入
招股書披露，2017年至2019年末，京東數(shù)科整體營(yíng)業(yè)收入均保持了高速增長(zhǎng)，2019年的營(yíng)業(yè)收入達(dá)到了182.03億元，并于2018年、2019年連續(xù)兩年分別實(shí)現(xiàn)盈利1.30億元和7.90億元。2017年至2020年6月，公司的毛利率分別為54.69%、64.38%、65.77%和67.08%，呈逐年上升趨勢(shì)。
按照慣例，招股書還首次披露京東數(shù)科的收入模式。值得關(guān)注的是，京東數(shù)科將“以客戶為中心”的核心業(yè)務(wù)邏輯貫徹到收入模式中，按照其服務(wù)行業(yè)和客戶類型將其主營(yíng)業(yè)務(wù)劃分為金融機(jī)構(gòu)數(shù)字化解決方案、商戶與企業(yè)數(shù)字化解決方案、政府及其他客戶數(shù)字化解決方案三大塊，實(shí)現(xiàn)了ToF、ToB、ToG的全覆蓋。從這個(gè)分類也可以看出，京東數(shù)科已經(jīng)徹底轉(zhuǎn)變成為了一家新型的產(chǎn)業(yè)數(shù)字化服務(wù)公司。
截至2020年6月，上述三大業(yè)務(wù)的營(yíng)收占比分別為41.48%、52.37%和5.57%。其中，京東數(shù)科金融機(jī)構(gòu)數(shù)字化解決方案營(yíng)業(yè)收入年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到100.51%，京東數(shù)科政府及其他客戶數(shù)字化解決方案年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到239.05%，創(chuàng)新型業(yè)務(wù)正在成為驅(qū)動(dòng)京東數(shù)科高速增長(zhǎng)的關(guān)鍵因素。
2020年1—6月，在新冠肺炎疫情暴發(fā)及后續(xù)影響階段，京東數(shù)科技術(shù)研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入比例依然在持續(xù)提升，占比高達(dá)15.67%，該比例已經(jīng)達(dá)到國(guó)際互聯(lián)網(wǎng)科技巨頭水平，在科創(chuàng)板年?duì)I收超百億元的公司中(含已申報(bào))僅低于中芯國(guó)際位列第二名，在整個(gè)A股也達(dá)到前5%的水平。截至2020年6月30日，京東數(shù)科共有在崗員工數(shù)9989人，其中研發(fā)人員及專業(yè)人員占到公司員工總數(shù)的比例約為70%。根據(jù)其招股書，京東數(shù)科本次募集資金的72%將直接用于與技術(shù)和數(shù)字化服務(wù)升級(jí)相關(guān)的項(xiàng)目。
首創(chuàng)TIE產(chǎn)業(yè)聯(lián)結(jié)模式，參與國(guó)家重大科研項(xiàng)目
據(jù)招股文件顯示，京東數(shù)科打造的是產(chǎn)業(yè)數(shù)字化聯(lián)結(jié)(TIE)模式，即為客戶提供“科技(Technology)+產(chǎn)業(yè)(Industry)+生態(tài)(Ecosystem)”的全方位服務(wù)，在這其中，尤其是生態(tài)服務(wù)值得關(guān)注。京東數(shù)科將各方客戶視為緊密的生態(tài)伙伴，讓他們與公司的開放數(shù)字生態(tài)不斷融合，并通過數(shù)字科技的助力，讓金融機(jī)構(gòu)、廣告媒體、企業(yè)客戶、中小商戶、消費(fèi)者之間的信息流通和需求響應(yīng)更為準(zhǔn)確和高效，政府也能更好地在社會(huì)治理、產(chǎn)業(yè)發(fā)展、民生服務(wù)等領(lǐng)域開展工作，這將促進(jìn)生態(tài)伙伴實(shí)現(xiàn)共同增長(zhǎng)。
京東數(shù)科一方面強(qiáng)調(diào)了其本身具備強(qiáng)大的金融和產(chǎn)業(yè)生態(tài)，可以基于場(chǎng)景、用戶和數(shù)據(jù)與金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)和商戶、政府及其他三大類客戶產(chǎn)生聯(lián)結(jié)，為客戶提供業(yè)務(wù)數(shù)字化服務(wù);另一方面，其強(qiáng)調(diào)了比較核心的數(shù)字科技能力，能夠基于對(duì)行業(yè)的理解，為客戶提供應(yīng)用及底層技術(shù)的數(shù)字化服務(wù)。
截至2020年6月末，京東數(shù)科服務(wù)金融機(jī)構(gòu)的大數(shù)據(jù)風(fēng)控體系已積累各類模型超過1000個(gè)，風(fēng)險(xiǎn)策略超過10萬個(gè)，日均決策4.7億次。其敏捷IT架構(gòu)解決方案可以與金融機(jī)構(gòu)系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)全組件化、無縫集成，與顛覆式重建相比，項(xiàng)目上線周期從1至3個(gè)月最短降至1周，迭代效率提升5倍以上，安全風(fēng)險(xiǎn)防控能力實(shí)現(xiàn)毫秒級(jí)反應(yīng)，秒級(jí)發(fā)現(xiàn)故障，分鐘級(jí)定位故障。
在商戶與企業(yè)數(shù)字化服務(wù)層面，京東數(shù)科“智臻鏈”可提供區(qū)塊鏈技術(shù)平臺(tái)、商品溯源、數(shù)字存證、ABS云平臺(tái)、電子合同等五大服務(wù)能力。目前，公司已對(duì)外開放JDChain和JDBaaS兩大核心技術(shù)平臺(tái)。截至目前，智臻鏈落鏈數(shù)據(jù)超10億級(jí);此外，京東數(shù)科AI平臺(tái)解決方案，可以幫助企業(yè)與合作伙伴快速構(gòu)建統(tǒng)一的AI基礎(chǔ)能力，目前已實(shí)現(xiàn)真人識(shí)別正確率達(dá)99.8%，達(dá)到國(guó)家認(rèn)證的金融支付級(jí)安全標(biāo)準(zhǔn)。
在政府?dāng)?shù)字化服務(wù)層面，京東數(shù)科核心服務(wù)的模式是：以智能城市操作系統(tǒng)為“底座”，打通城市數(shù)據(jù)壁壘，構(gòu)建數(shù)字城市生態(tài);以市域治理現(xiàn)代化平臺(tái)為“核心”，助力政府提高城市治理水平，確保城市安全、穩(wěn)定;以“生活方式服務(wù)業(yè)”解決方案和“AI+產(chǎn)業(yè)發(fā)展”解決方案為“兩翼”，分別服務(wù)于城市居民和企業(yè)，提高居民生活幸福感和企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)效率，促進(jìn)居民消費(fèi)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展。
此外，京東數(shù)科還打造了國(guó)內(nèi)首個(gè)基于物聯(lián)網(wǎng)的包括戶外媒體管理平臺(tái)及智能投放平臺(tái)在內(nèi)的“鉬媒”智能營(yíng)銷平臺(tái)，致力于打破營(yíng)銷行業(yè)線上線下的界限，推動(dòng)營(yíng)銷行業(yè)的數(shù)字化、智能化升級(jí)。截至目前，京東數(shù)科擁有自營(yíng)和聯(lián)盟媒體點(diǎn)位數(shù)超過1500萬，覆蓋全國(guó)超過300座城市以及6億多人次，向超過500家媒體主提供數(shù)字化管理服務(wù)，實(shí)現(xiàn)線上、線下媒體資源的同步管理和數(shù)據(jù)協(xié)同。
截至目前，京東數(shù)科已服務(wù)600家銀行、保險(xiǎn)、基金、信托、證券等金融機(jī)構(gòu)、100多萬家小微商戶、20多萬家中小企業(yè)、700多家大型商業(yè)中心、超40家城市公共服務(wù)機(jī)構(gòu)，營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)覆蓋300多座城市以及超過6億人次。
此外，京東數(shù)科招股書還披露了部分正在參與的重大科研項(xiàng)目，包括牽頭承擔(dān)科技部主辦的國(guó)家重點(diǎn)研發(fā)計(jì)劃項(xiàng)目——國(guó)家中心城市數(shù)據(jù)管控與知識(shí)萃取技術(shù)和系統(tǒng)應(yīng)用和國(guó)家新區(qū)數(shù)字孿生系統(tǒng)與融合網(wǎng)絡(luò)計(jì)算體系的建設(shè)，國(guó)家自然科學(xué)基金委主辦的國(guó)家自然科學(xué)基金國(guó)際合作項(xiàng)目——大數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)的智慧城市服務(wù)運(yùn)營(yíng)體系，以及國(guó)家工信部主辦的公共服務(wù)平臺(tái)建設(shè)項(xiàng)目——面向人工智能先導(dǎo)區(qū)的應(yīng)用場(chǎng)景公共服務(wù)平臺(tái)建設(shè)，等等。
數(shù)字科技第一股推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和資本市場(chǎng)雙升級(jí)
招股書顯示，京東數(shù)科從2013年開始獨(dú)立運(yùn)營(yíng)，至今其核心商業(yè)模式已經(jīng)經(jīng)歷了三次戰(zhàn)略演進(jìn)，即數(shù)字金融、金融科技和數(shù)字科技。
在上述這三個(gè)發(fā)展階段中，京東數(shù)科持續(xù)創(chuàng)新，作出了很多行業(yè)首創(chuàng)，其中包括：面向中小微商家的創(chuàng)新保理產(chǎn)品“京保貝”，首創(chuàng)秒級(jí)放款、隨借隨還、按天計(jì)息的普惠金融體驗(yàn);推出業(yè)內(nèi)首款信用消費(fèi)產(chǎn)品京東白條，發(fā)行首個(gè)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融ABS，并隨后首次將區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用于ABS產(chǎn)品，與金融機(jī)構(gòu)共同落地全球首個(gè)ABS聯(lián)盟鏈;打造了國(guó)內(nèi)首個(gè)基于物聯(lián)網(wǎng)的包括戶外媒體管理平臺(tái)及智能投放平臺(tái)在內(nèi)的“京東鉬媒”智能營(yíng)銷平臺(tái);發(fā)布國(guó)內(nèi)首個(gè)資管科技解決方案“JT2智管有方”;助力雄安“塊數(shù)據(jù)”平臺(tái)打造智能城市樣板;建成“南通市市域治理現(xiàn)代化指揮中心平臺(tái)”。
京東數(shù)科在過去7年的發(fā)展歷程中，始終密切關(guān)注并積極響應(yīng)國(guó)家數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展相關(guān)政策，利用自身數(shù)字科技和生態(tài)建立數(shù)字化平臺(tái)賦能實(shí)體企業(yè)，幫助產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)模式升級(jí)，助力產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，深度拓展行業(yè)價(jià)值空間。作為科創(chuàng)板期待已久的“數(shù)字科技第一股”，京東數(shù)科上市之后，必然會(huì)得到市場(chǎng)的極大關(guān)注。
科技創(chuàng)新是科創(chuàng)板有別于其他市場(chǎng)板塊的突出亮點(diǎn)，作為中國(guó)資本市場(chǎng)的試驗(yàn)田，承擔(dān)著助推實(shí)體經(jīng)濟(jì)新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換，促使新經(jīng)濟(jì)企業(yè)快速做大做強(qiáng)的歷史使命。以京東數(shù)科為代表的新一代數(shù)字科技龍頭公司加入，與科創(chuàng)板基因高度契合，對(duì)于提升科創(chuàng)板的科技成色將立竿見影。這也從一定程度上折射出，中國(guó)資本市場(chǎng)正在以看得見的力量推動(dòng)科技創(chuàng)新和數(shù)字經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。
沒有長(zhǎng)期主義在資本市場(chǎng)的價(jià)值體現(xiàn)，企業(yè)的創(chuàng)新和發(fā)展就會(huì)如無源之水。京東數(shù)科是一家只有7年發(fā)展歷程的年輕公司，卻早早地走上了一條以科技創(chuàng)新來服務(wù)數(shù)字經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的長(zhǎng)期主義道路。如今，這種基于長(zhǎng)期主義的價(jià)值創(chuàng)造模式即將經(jīng)受資本市場(chǎng)的考驗(yàn)，其后續(xù)之路如何演繹，在當(dāng)下的市場(chǎng)環(huán)境下，相信也會(huì)反過來成為對(duì)資本市場(chǎng)投資者的一種考驗(yàn)。
