國聯(lián)安基金潘明所管理的兩只權(quán)益基金就因重倉科技股而在8月份雙雙虧損超過9%，分別是國聯(lián)安科技動(dòng)力股票、國聯(lián)安優(yōu)選行業(yè)混合。近年來，潘明的研究領(lǐng)域一直專注在TMT行業(yè)，從上半年的投資操作策略來看，這兩只基金的配置主要集中在半導(dǎo)體設(shè)備、云計(jì)算、5G應(yīng)用及新能源領(lǐng)域。

截至二季度末，上述兩只基金均重倉持有中微公司、卓勝微、圣邦股份、用友網(wǎng)絡(luò)、寶信軟件、北方華創(chuàng)、芒果超媒、億緯鋰能、吉比特。而8月份圣邦股份累計(jì)下跌超20%，億緯鋰能、中微公司下跌超15%，卓勝微、用友網(wǎng)絡(luò)、北方華創(chuàng)下跌超10%，由此不難推斷，上述科技類個(gè)股大概率仍被兩只基金持有至今。

8月份科技股回調(diào) 國聯(lián)安兩基金跌超9%

根據(jù)中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者統(tǒng)計(jì)，8月份跌幅靠前的權(quán)益基金普遍為此前重倉科技股的產(chǎn)品，其中，國聯(lián)安基金旗下就有兩只基金虧損超過9%，分別是國聯(lián)安科技動(dòng)力股票、國聯(lián)安優(yōu)選行業(yè)混合。

從最新披露的基金中報(bào)來看，國聯(lián)安科技動(dòng)力股票、國聯(lián)安優(yōu)選行業(yè)混合交叉持股較為明顯。一季度，兩只基金的前十大重倉股中有7只個(gè)股相同，均重倉持有匯頂科技、北方華創(chuàng)、圣邦股份、深南電路、吉比特、中興通訊、億緯鋰能。

二季度，兩只基金的前十大重倉股略有調(diào)整，相同個(gè)股數(shù)量也增加至9只，分別是中微公司、卓勝微、圣邦股份、用友網(wǎng)絡(luò)、寶信軟件、北方華創(chuàng)、芒果超媒、億緯鋰能、吉比特。此外，國聯(lián)安科技動(dòng)力股票還持有兆易創(chuàng)新，國聯(lián)安優(yōu)選行業(yè)混合持有恒生電子。

并且，這兩只基金在上半年均維持高倉位運(yùn)作，股票資產(chǎn)占凈值的比例均在90%以上。從操作策略來看，在半導(dǎo)體領(lǐng)域，其增配了半導(dǎo)體設(shè)備，短期減配芯片設(shè)計(jì)。在云計(jì)算和5G應(yīng)用領(lǐng)域，則增配了數(shù)據(jù)中心、企業(yè)云、視頻和游戲。同時(shí)，在新能源領(lǐng)域增配了動(dòng)力電池。

從近期走勢(shì)來看，國聯(lián)安科技動(dòng)力股票、國聯(lián)安優(yōu)選行業(yè)混合目前的配置大概率仍以科技類個(gè)股為主，因此才會(huì)在8月份雙雙虧損超過9%。兩只基金二季度的9只共同重倉股中，8月份圣邦股份累計(jì)下跌超20%，億緯鋰能、中微公司下跌超15%，卓勝微、用友網(wǎng)絡(luò)、北方華創(chuàng)下跌超10%。

不過，雖然這兩只基金8月份業(yè)績表現(xiàn)較差，但總體來看，今年以來科技股的表現(xiàn)仍較為亮眼，因此兩只基金的年內(nèi)業(yè)績還算不錯(cuò)，截至9月8日，國聯(lián)安科技動(dòng)力股票、國聯(lián)安優(yōu)選行業(yè)混合今年內(nèi)的收益率分別為43.68%、45.68%，累計(jì)單位凈值分別為1.7724元、3.1722元。

與此同時(shí)，得益于年內(nèi)科技股大漲行情，上述兩只基金還實(shí)現(xiàn)了規(guī)模大幅增長，2019年末，國聯(lián)安科技動(dòng)力股票的規(guī)模只有3.12億元，但今年上半年末已增長至20.33億元;國聯(lián)安優(yōu)選行業(yè)混合的規(guī)模也由2019年末的11.35億元增長至今年上半年末的26.88億元。

潘明：下半年對(duì)“半導(dǎo)體+”持相對(duì)謹(jǐn)慎態(tài)度

國聯(lián)安科技動(dòng)力股票與國聯(lián)安優(yōu)選行業(yè)混合的現(xiàn)任基金經(jīng)理都是潘明。國聯(lián)安科技動(dòng)力股票自2016年1月26日成立以來，便一直由潘明獨(dú)立管理至今，其任職回報(bào)為79.22%。國聯(lián)安優(yōu)選行業(yè)混合成立于2011年5月23日，而潘明是在2014年2月15日起加入該基金管理行列，起初采取雙基金經(jīng)理制，2015年4月17日起潘明開始獨(dú)立管理該基金，截至目前，潘明管理國聯(lián)安優(yōu)選行業(yè)混合的累計(jì)時(shí)間已超過6年，任職回報(bào)也達(dá)155.74%。

潘明任職經(jīng)歷頗為豐富，曾在計(jì)算機(jī)科學(xué)公司擔(dān)任咨詢師，在摩托羅拉公司擔(dān)任高級(jí)行政工程師，在扎克斯投資管理公司擔(dān)任投資分析師，在短劍投資公司擔(dān)任執(zhí)行董事，在指導(dǎo)資擔(dān)任基金經(jīng)理兼大宗商品研究總監(jiān)。2009年8月至2010年3月在海通證券股份有限公司擔(dān)任投資經(jīng)理。2010年1月至2013年1月在GCS母基金公司、GCS有限公司、GCS有限責(zé)任合伙公司擔(dān)任獨(dú)立董事。2010年3月至2013年12月在光大證券資產(chǎn)管理有限公司擔(dān)任投資經(jīng)理助理、投資經(jīng)理。2013年12月，潘明加入國聯(lián)安基金管理有限公司，擔(dān)任基金經(jīng)理助理、基金經(jīng)理。

近年來，潘明的研究領(lǐng)域一直專注在TMT行業(yè)，而觀察潘明近年來在TMT行業(yè)上的投資，不斷進(jìn)階的趨勢(shì)明顯。不過，潘明也表示，“我的投資風(fēng)格相比2015年還是有些不同。2015年我喜歡找小市值公司，尋找小公司顛覆大公司的那種機(jī)會(huì)。現(xiàn)在我更多去買大公司，看到的是科技領(lǐng)域強(qiáng)者恒強(qiáng)的機(jī)會(huì)。”

今年初科技股出現(xiàn)回調(diào)時(shí)，潘明曾表示，短期回調(diào)不代表科技股行情就此結(jié)束，科技股投資還需著眼于中長期的戰(zhàn)略配置。其認(rèn)為，5G應(yīng)用的廣泛發(fā)揮將推動(dòng)科技領(lǐng)域的移動(dòng)支付、云計(jì)算、中國制造等新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)加速。在具體布局上，今年的投資將圍繞“一個(gè)中心、兩條主線”來展開，一個(gè)中心是以半導(dǎo)體為代表的硬核科技，兩條主線分別是傳媒和新能源。

而在基金中報(bào)中，潘明也披露了對(duì)于下半年市場走勢(shì)的簡要展望，其認(rèn)為下半年科技行業(yè)可能出現(xiàn)一些類似2015年互聯(lián)網(wǎng)+的“半導(dǎo)體+”主題投資機(jī)會(huì)，主要涉及非半導(dǎo)體企業(yè)通過外延進(jìn)入半導(dǎo)體領(lǐng)域。基于過去的經(jīng)驗(yàn)，其對(duì)“半導(dǎo)體+”持相對(duì)謹(jǐn)慎態(tài)度。全球疫情能否受控還有不確定性，受疫情催化的科技大趨勢(shì)的加速發(fā)展對(duì)下半年科技行業(yè)的基本面變化和投資機(jī)會(huì)有比較深遠(yuǎn)的意義。

潘明稱，中國科技行業(yè)近幾年受到的逆全球化之勢(shì)的影響，有望推動(dòng)行業(yè)尤其是半導(dǎo)體領(lǐng)域的自強(qiáng)。優(yōu)質(zhì)半導(dǎo)體企業(yè)在科創(chuàng)板的成功上市增強(qiáng)了半導(dǎo)體行業(yè)的吸引力。展望未來三到五年，A股科技行業(yè)的市值格局或?qū)l(fā)生重大變化。互聯(lián)網(wǎng)巨頭和半導(dǎo)體龍頭企業(yè)的市值有望持續(xù)提升，而傳統(tǒng)的手機(jī)拼裝和安防行業(yè)的市值則有可能下降。