近日，中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)在京發(fā)布《中國(guó)銀行業(yè)理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展報(bào)告(2020)》(以下簡(jiǎn)稱《報(bào)告》)，該報(bào)告是中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)連續(xù)第七年發(fā)布的理財(cái)業(yè)務(wù)行業(yè)發(fā)展報(bào)告。

《報(bào)告》從總體發(fā)展、業(yè)務(wù)治理、業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型創(chuàng)新、履行社會(huì)責(zé)任、相關(guān)監(jiān)管政策、問(wèn)題與改進(jìn)六個(gè)部分，系統(tǒng)梳理總結(jié)了2019年中國(guó)銀行業(yè)理財(cái)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型發(fā)展所取得的成效，深刻剖析了業(yè)務(wù)發(fā)展過(guò)程中面臨的挑戰(zhàn)和問(wèn)題，并對(duì)未來(lái)理財(cái)業(yè)務(wù)的改進(jìn)軌跡和提升方向進(jìn)行了探索。報(bào)告主要內(nèi)容如下：

一、配套監(jiān)管細(xì)則補(bǔ)充完善，業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型全面推進(jìn)，市場(chǎng)需求差異化顯現(xiàn)

2019年，為進(jìn)一步對(duì)理財(cái)業(yè)務(wù)落地操作給出指導(dǎo)，銀行理財(cái)公司凈資本管理辦法等多項(xiàng)配套監(jiān)管制度細(xì)則相繼落地，引導(dǎo)銀行對(duì)照監(jiān)管規(guī)定，穩(wěn)妥有序推動(dòng)理財(cái)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級(jí)。在業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型推進(jìn)過(guò)程中，銀行理財(cái)產(chǎn)品體系進(jìn)一步豐富，并出現(xiàn)了養(yǎng)老類、指數(shù)型等特色產(chǎn)品，理財(cái)業(yè)務(wù)呈現(xiàn)差異化競(jìng)爭(zhēng)格局。截至2019年底，全國(guó)共有377家銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)有存續(xù)的非保本理財(cái)產(chǎn)品，理財(cái)產(chǎn)品4.73萬(wàn)只，存續(xù)余額23.40萬(wàn)億元，存續(xù)余額較年初增長(zhǎng)6.15%。全年開(kāi)放式產(chǎn)品存續(xù)余額16.93萬(wàn)億元，占全部理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)余額的72.36%，同比上升4.72個(gè)百分點(diǎn)。從風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)來(lái)看，新發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品以低風(fēng)險(xiǎn)為主，同時(shí)，受監(jiān)管政策影響，凈值型產(chǎn)品募集量持續(xù)上升，個(gè)人類理財(cái)產(chǎn)品余額仍然呈現(xiàn)出規(guī)模占比高的特征。從資金運(yùn)用情況來(lái)看，債券仍然是理財(cái)產(chǎn)品重點(diǎn)配置的資產(chǎn)之一，非保本理財(cái)資金配置債券資產(chǎn)比例高達(dá)59.72%，占比較年初提高6.37個(gè)百分點(diǎn)。

二、銀行加強(qiáng)營(yíng)銷、投研、風(fēng)控、運(yùn)營(yíng)等業(yè)務(wù)能力建設(shè)，多方面提升資管能力，行業(yè)自律不斷增強(qiáng)

2019年，銀行資管能力的提升從多個(gè)方面有序展開(kāi)：營(yíng)銷方面，銀行在提高傳統(tǒng)網(wǎng)點(diǎn)體驗(yàn)的基礎(chǔ)上，加快推進(jìn)建立“場(chǎng)景+渠道+平臺(tái)”的線上生態(tài)體系，拓展獲客渠道;投研方面，投資管理模式逐步從傳統(tǒng)的“自主投資+被動(dòng)委外投資”向“自主投資+主動(dòng)委外投資(FOF/MOM)”方向轉(zhuǎn)變;風(fēng)險(xiǎn)管理方面，銀行一方面對(duì)擅長(zhǎng)管理的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行升級(jí)優(yōu)化，另一方面加快培養(yǎng)全類別風(fēng)險(xiǎn)管理能力;運(yùn)營(yíng)方面，重點(diǎn)完成團(tuán)隊(duì)、系統(tǒng)、制度、信息披露等四大建設(shè)以及產(chǎn)品類型、資產(chǎn)配置、客戶渠道、業(yè)務(wù)流程等四大轉(zhuǎn)型。為實(shí)現(xiàn)理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)隔離、優(yōu)化組織管理體系，銀行理財(cái)公司相繼籌建開(kāi)業(yè)。截至2019年末，已有17家銀行理財(cái)公司獲批籌建，10家銀行理財(cái)公司成立，已開(kāi)業(yè)理財(cái)公司具備差異化的戰(zhàn)略定位，產(chǎn)品線各具特色。另外，2019年銀行業(yè)業(yè)務(wù)治理能力水平也在不斷提高，其中銀行業(yè)協(xié)會(huì)在積極探索長(zhǎng)效自律機(jī)制，實(shí)踐行業(yè)自律，在加強(qiáng)金融領(lǐng)域交流合作等方面起到了重要作用。

三、銀行理財(cái)持續(xù)推進(jìn)創(chuàng)新，借助理財(cái)業(yè)務(wù)公司化的機(jī)遇，拓展理財(cái)產(chǎn)品邊界，在此基礎(chǔ)上繼續(xù)探索金融科技與理財(cái)業(yè)務(wù)的融合方式

2019年是銀行理財(cái)正本清源、轉(zhuǎn)型發(fā)展的重要里程碑，銀行理財(cái)在理財(cái)營(yíng)銷、產(chǎn)品、投資、運(yùn)營(yíng)和系統(tǒng)建設(shè)等方面均做出了系統(tǒng)性變革，使理財(cái)產(chǎn)品更加適應(yīng)“資管新規(guī)”后產(chǎn)品體系轉(zhuǎn)型的需要。在轉(zhuǎn)型整改取得積極進(jìn)展的同時(shí)，借助理財(cái)業(yè)務(wù)公司化的契機(jī)，銀行理財(cái)積極探索創(chuàng)新，不斷豐富理財(cái)產(chǎn)品類型，拓展理財(cái)資金來(lái)源，在充分滿足居民及機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)管理需求的同時(shí)，通過(guò)FOF/MOM、投顧等模式，結(jié)合金融科技，有效拓展投資邊界，提升投資效率，為投資人創(chuàng)造更多價(jià)值。此外，以人工智能、云計(jì)算、區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)為代表的科技與銀行理財(cái)業(yè)務(wù)融合程度不斷加深，金融科技廣泛地運(yùn)用在銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的各個(gè)領(lǐng)域當(dāng)中，將成為未來(lái)銀行理財(cái)機(jī)構(gòu)不可或缺的核心競(jìng)爭(zhēng)力之一。

四、履行社會(huì)責(zé)任，滿足多樣化居民需求，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，推動(dòng)綠色金融的多元化合作與創(chuàng)新

2019年，全國(guó)居民人均可支配收入30733元，比上年名義增長(zhǎng)8.9%，在居民財(cái)富增長(zhǎng)加快的背景下，國(guó)內(nèi)居民投資金融資產(chǎn)的需求不斷增加。銀行理財(cái)一方面針對(duì)居民需求創(chuàng)新產(chǎn)品設(shè)計(jì)，另一方面不斷加強(qiáng)需求識(shí)別的精準(zhǔn)程度、服務(wù)流程和投資運(yùn)作的專業(yè)化程度，提升自身服務(wù)水平。在此基礎(chǔ)上，銀行理財(cái)業(yè)務(wù)通過(guò)在居民投資與企業(yè)融資之間搭建有效的連接橋梁，引導(dǎo)居民的投資資金更加順暢地流入實(shí)體企業(yè)，成為金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的有效渠道和直接融資的關(guān)鍵載體。2019年，銀行理財(cái)業(yè)務(wù)在支持民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、推動(dòng)重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)、支持小微企業(yè)融資方面做出了積極的貢獻(xiàn)。此外，為貫徹國(guó)家政策，落實(shí)綠色金融服務(wù)，銀行理財(cái)推出多款ESG主題理財(cái)產(chǎn)品，深化構(gòu)建資管綠色生態(tài)圈，為綠色金融發(fā)展做出應(yīng)有貢獻(xiàn)。

五、理財(cái)業(yè)務(wù)政策框架進(jìn)一步完善，資管行業(yè)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)逐步統(tǒng)一，銀行理財(cái)迎來(lái)長(zhǎng)期發(fā)展機(jī)遇

監(jiān)管政策是銀行理財(cái)在展業(yè)過(guò)程中不可逾越的底線，2019年，關(guān)于銀行理財(cái)估值指引、標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)認(rèn)定、規(guī)范現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品管理等一系列《資管新規(guī)》的后續(xù)文件陸續(xù)出臺(tái)，理財(cái)業(yè)務(wù)的政策框架進(jìn)一步明晰。在統(tǒng)一化、標(biāo)準(zhǔn)化的規(guī)范文件下，跨行業(yè)、跨監(jiān)管部門的監(jiān)管套利得到有效遏制。在新的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)下，銀行理財(cái)既需要處理好存量投資的風(fēng)險(xiǎn)管理問(wèn)題，又要盡快建立可以同時(shí)容納新老兩套產(chǎn)品投資運(yùn)營(yíng)模式的業(yè)務(wù)流程和架構(gòu)，短期內(nèi)在人員、文化、制度、經(jīng)驗(yàn)等方面均面臨一定困難。但長(zhǎng)期來(lái)看，主動(dòng)管理能力將成為銀行理財(cái)競(jìng)爭(zhēng)力的核心，產(chǎn)品凈值化對(duì)投研能力較好的銀行或理財(cái)公司是優(yōu)化業(yè)務(wù)、提升市場(chǎng)份額、改變競(jìng)爭(zhēng)格局的良好機(jī)遇。

六、理財(cái)業(yè)務(wù)溯本回源，子公司制將成為銀行理財(cái)市場(chǎng)主要運(yùn)行模式，引導(dǎo)資產(chǎn)配置向全市場(chǎng)投資轉(zhuǎn)變

銀行理財(cái)業(yè)務(wù)作為對(duì)接資產(chǎn)端和資金端的橋梁，是實(shí)體經(jīng)濟(jì)獲得資金的重要手段，發(fā)揮著金融資源配置的重要作用。在《資管新規(guī)》及其配套細(xì)則的影響下，未來(lái)銀行理財(cái)將逐步回歸“受人之托，代客理財(cái)”的本源，實(shí)現(xiàn)脫虛向?qū)崳诓粩喟l(fā)展中提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力，助力供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。2020年是資管新規(guī)過(guò)渡期最后一年，各銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)壓實(shí)責(zé)任，妥善處置存量資產(chǎn)，有序推進(jìn)理財(cái)業(yè)務(wù)整改工作。未來(lái)，銀行理財(cái)將會(huì)進(jìn)一步加快轉(zhuǎn)型節(jié)奏，完善產(chǎn)品體系，打造核心競(jìng)爭(zhēng)力，加強(qiáng)投資者教育，提升投研能力、科技系統(tǒng)、人力資源的建設(shè)水平。作為銀行理財(cái)市場(chǎng)的主要運(yùn)行模式，理財(cái)公司將迎來(lái)有序擴(kuò)容。同時(shí)，隨著我國(guó)金融業(yè)對(duì)外開(kāi)放政策的推進(jìn)，中外合資理財(cái)公司也將陸續(xù)獲批并開(kāi)業(yè)，這有利于引進(jìn)國(guó)際先進(jìn)資管機(jī)構(gòu)專業(yè)經(jīng)驗(yàn)，進(jìn)一步豐富資管市場(chǎng)主體和產(chǎn)品種類，滿足投資者多元化服務(wù)需求。