2月首個(gè)交易日A股再次大面積下跌，逾200只個(gè)股跌停。“中小創(chuàng)”跌幅較大。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)收報(bào)1697.39點(diǎn)，跌幅為2.17%。中小板指數(shù)跌2.62%，收盤報(bào)7225.88點(diǎn)。盤中“閃崩”個(gè)股不斷涌現(xiàn)，對此，方正證券指出，個(gè)股閃崩原因可以歸結(jié)為信托扎堆、業(yè)績估值不匹配以及股權(quán)質(zhì)押高等因素。
繼前日大面積下挫后，2月首個(gè)交易日A股再次大面積下跌，逾200只個(gè)股跌停。雖然銀行、保險(xiǎn)護(hù)盤令滬指跌幅在1%以內(nèi)，但深市各指數(shù)跌幅均逾2%。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)跌破1700點(diǎn)，再度逼向半年前的新低1641.39點(diǎn)。
市場
近3000只個(gè)股下跌
昨天是2月份開官之戰(zhàn)，大盤超預(yù)期再收一根中陰線，盤中閃崩股票越來越多，絕大部分行業(yè)和概念板塊飄綠。
滬深兩市總計(jì)跌停股票250只左右(含ST個(gè)股)，較前日增加將近100只;漲停股票為20只，較前日減少5只;303只上漲對應(yīng)2954只下跌，前一日數(shù)據(jù)為577只上漲對應(yīng)2684只下跌。市場弱勢愈演愈烈，賺錢效應(yīng)降至冰點(diǎn)。
市場認(rèn)為，因?yàn)橹笖?shù)超預(yù)期殺跌，使得恐慌情緒出現(xiàn)集中釋放。目前只有少部分個(gè)股扛住下跌，冬季限產(chǎn)在時(shí)間上還將延長，導(dǎo)致鋼鐵板塊出現(xiàn)資金大幅涌入，金融權(quán)重中銀行和證券力挺大盤，排在漲幅榜前列，但是帶動(dòng)力出現(xiàn)減弱。震蕩格局還是市場當(dāng)前主流基調(diào)。
市場主流觀點(diǎn)指出，最近兩個(gè)交易日，滬深市場弱勢行情愈演愈烈，昨天跌停和下跌的個(gè)股數(shù)量較前日均出現(xiàn)明顯增加，且指數(shù)放量下跌，恐慌盤集中釋放。資金凈回籠壓力、解禁潮拋壓疊加“強(qiáng)監(jiān)管環(huán)境”引發(fā)了市場的擔(dān)心，再加上近幾日石化油服、樂視網(wǎng)、獐子島等年報(bào)績差股悉數(shù)爆出，更是給了市場當(dāng)頭一棒。
聚焦
信托扎堆是不少個(gè)股閃崩原因
進(jìn)入2018年，市場結(jié)構(gòu)性分化依然比較明顯。部分個(gè)股流動(dòng)性缺乏，尤其是部分中小盤股在此過程中連續(xù)下跌，甚至不斷創(chuàng)新低，一旦出現(xiàn)大單拋壓，公司股價(jià)則直線跌停。在質(zhì)押股觸及平倉線，而無補(bǔ)充質(zhì)押的情況下，相關(guān)個(gè)股或?qū)⒈淮罅抠u出，而造成股價(jià)瞬間大跌。
方正證券則指出，個(gè)股閃崩原因可以歸結(jié)為信托扎堆、業(yè)績估值不匹配以及股權(quán)質(zhì)押高等因素。
市場注意到，在跌停的個(gè)股中，有一類個(gè)股直接閃崩跌停，研究其股東結(jié)構(gòu)可以發(fā)現(xiàn)，首先是不少閃崩股背后都有信托持股。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2017年三季報(bào)，A股市場中共有73只股票的前十大流通股股東中含有信托公司。
其次是限售股解禁上市。雖然解禁上市并不代表股東在解禁當(dāng)天即大量賣出公司股票，但是在大盤持續(xù)回落或者收益比較可觀的情況下，不排除部分股東將在解禁上市當(dāng)天賣出公司股份，或者是其他股東受解禁消息影響，為減少持股風(fēng)險(xiǎn)而賣出公司股份。
此外，部分上市公司業(yè)績大幅好轉(zhuǎn)，但是此前股價(jià)大幅上漲，也可能出現(xiàn)下跌。在利潤實(shí)現(xiàn)的前提下，部分投資者選擇兌現(xiàn)離場，例如，此前周期行業(yè)龍頭股方大炭素半年時(shí)間股價(jià)就漲了3倍，公司近期預(yù)計(jì)2017年度實(shí)現(xiàn)的凈利潤與上年相比，將增加35.57億元到35.9億元，增長5273%到5323%。但該股在前一個(gè)交易日跌停，昨日跌幅則達(dá)7.49%。
分析
A股為何在本周大跌
市場有評論稱，承接之前的跌勢，滬深兩市昨天繼續(xù)下挫，兩市個(gè)股漲跌家數(shù)之比已降至1:10，市場跌勢慘烈。深成指已經(jīng)跌回年初啟動(dòng)時(shí)的位置，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)更是創(chuàng)出了年內(nèi)新低，上證指數(shù)雖然受益于銀行等藍(lán)籌股的相對強(qiáng)勢，但也已回吐了逾百點(diǎn)漲幅。
究竟是什么原因使得A股一周之間發(fā)生巨變呢?分析表示，單從上證指數(shù)走勢看，指數(shù)盡管有所回調(diào)，尚可接受，但深成指和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)均已創(chuàng)出年內(nèi)新低，一些個(gè)股也在本周再創(chuàng)調(diào)整新低，整個(gè)是熊市超跌反彈然后回落的走勢!
該評論稱，從基本面看，創(chuàng)出新低的個(gè)股，基本都是業(yè)績增長乏力、估值高企的品種，不斷回調(diào)。而業(yè)績成長較好、估值相對合理的，股價(jià)尚未大幅回調(diào)。不斷強(qiáng)化的監(jiān)管態(tài)勢也成為影響本周股指走勢的重要因素。近來頻頻開出重量級罰單，再結(jié)合信托產(chǎn)品規(guī)范化的推進(jìn)，違規(guī)資金出現(xiàn)集中出逃的情況，加劇了市場的跌勢。
展望
春節(jié)“紅包”行情有望繼續(xù)
數(shù)據(jù)顯示，2000年以來，上證指數(shù)在2月的上漲比例達(dá)到78%;中小板開設(shè)以來，2月份上漲比例更是高達(dá)91%;創(chuàng)業(yè)板開設(shè)以來，創(chuàng)業(yè)板綜指2月上漲的比例也達(dá)到了71%。
從資金面來看，天風(fēng)證券認(rèn)為，綜合“現(xiàn)金漏出”“財(cái)政收支”“外匯占款”以及“定向降準(zhǔn)”的影響，春節(jié)前的資金缺口可能在7000億元以上，春節(jié)后的資金盈余可能在10000億元以上。
光大證券認(rèn)為，流動(dòng)性作為傳統(tǒng)春季行情的驅(qū)動(dòng)因素之一并沒有消失，流動(dòng)性和政策仍是決定春季行情的關(guān)鍵。從歷史經(jīng)驗(yàn)來看，每年春季行情都包含“春節(jié)”和“兩會(huì)”兩輪重要的“子”行情，分別來自資金面改善和政策面催化。另一方面，2017年經(jīng)濟(jì)韌性超預(yù)期，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇下的出口回暖、企業(yè)盈利增長下的制造業(yè)投資增速回升以及低庫存下的地產(chǎn)投資韌性，均對經(jīng)濟(jì)基本面提供較強(qiáng)支撐。
關(guān)注
*ST海潤成12年來首只“仙股”
昨天早間，*ST海潤跌停價(jià)開盤，股價(jià)報(bào)收0.97元，低于票面價(jià)值1元。這一價(jià)格保持到收盤，使其成為12年來A股市場的第一只“仙股”。
1月30日晚*ST海潤公告稱，公司2017年預(yù)計(jì)虧損23.7億元至28.4億元，公司預(yù)計(jì)將在2017年年度報(bào)告披露后被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。由于公司2016年年報(bào)被會(huì)計(jì)師出具了“無法表示意見”的審計(jì)報(bào)告，根據(jù)有關(guān)規(guī)則，公司已經(jīng)被實(shí)行“退市風(fēng)險(xiǎn)警示”。如果公司2017年度的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告繼續(xù)被出具無法表示意見或者否定意見的審計(jì)報(bào)告，公司股票將自2017年度報(bào)告披露之日起暫停上市。
*ST海潤的麻煩事兒不止這些。公司公告稱，公司及控股子公司有4.26億元的累計(jì)銀行貸款等債務(wù)已逾期。公司目前正在積極與相關(guān)債權(quán)銀行協(xié)商妥善的解決辦法，并且在全力籌措償債資金。
還有，公司統(tǒng)計(jì)了近期未披露的累計(jì)涉及訴訟(仲裁)事項(xiàng)，訴訟(仲裁)金額合計(jì)11.03億元。由于部分訴訟案件尚未開庭審理，部分案件尚未執(zhí)行完畢，目前無法判斷對公司利潤的影響。
目前，同屬A股光伏板塊的公司隆基股份、陽光電源等，去年實(shí)現(xiàn)了業(yè)績翻倍，其成功經(jīng)驗(yàn)是受益于2017年全球光伏行業(yè)快速增長，國內(nèi)光伏市場受政策驅(qū)動(dòng)增長較快。與之相比，*ST海潤確實(shí)很難堪。
作為國內(nèi)的光伏龍頭企業(yè)，海潤光伏在2012年借殼上市后，受益于彼時(shí)國家大力發(fā)展光伏產(chǎn)業(yè)的政策，其股價(jià)在2015年5月27日達(dá)到最高點(diǎn)15.73元(不復(fù)權(quán))，但此后便開始了下跌之旅。
其間，公司利空不斷，先是前任董事長楊懷進(jìn)涉嫌虛假陳述、違規(guī)減持，被證監(jiān)會(huì)處以5年禁入市場等嚴(yán)厲的監(jiān)管措施，再到會(huì)計(jì)師事務(wù)所對年報(bào)報(bào)表出具“無法表示意見”，公司被“披星戴帽”，公司一度陷入股東內(nèi)斗，如今也是官司纏身，訴訟不斷。
數(shù)據(jù)顯示，2012年至2016年的5年中，海潤光伏有三年虧損，如果算上2017年預(yù)虧損逾20億元，其上市以來合計(jì)虧損或超50億元。
分析人士表示，A股中出現(xiàn)“仙股”并不奇怪。中泰證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李迅雷就曾表示，2017年A股市場中行業(yè)龍頭股成交額占全市場比重接近10%，這一占比是歷史最高的。未來A股港股化趨勢真有可能出現(xiàn)，即小市值股票由于失去了“殼資源價(jià)值”，流動(dòng)性越來越差，最后變?yōu)?ldquo;仙股”。
