公募基金上周的主基調仍然是“減倉”，但股基似乎比混基要樂觀一些。

據統計，9月14日-9月18日，偏股型基金整體小幅減倉0.37%，當前倉位66.96%。其中，股票型基金倉位上升0.59%，標準混合型基金倉位下降0.50%，當前倉位分別為87.30%和64.25%。

行業配置上，基金上周主要加倉了紡織服裝、輕工制造和石油石化，幅度分別為0.91%、0.76%和0.73%;基金主要減倉了房地產、建材和商貿零售三個行業，減倉幅度分別為2.08%、0.81%和0.78%。

不過，整體來看，公募偏股基金倉位總體處于歷史高位水平。

上周A股表現相對較好，上證綜指累計上漲2.38%，深證成指上漲2.33%，創業板指數上漲2.34%。分板塊看，汽車、非銀金融、休閑服務、建材和機械等板塊表現較好;農業、醫藥、食品、鋼鐵和服裝等板塊表現較差。

摩根士丹利華鑫基金研究管理部表示，總體上，近期國內經濟復蘇有序進行，海外的疫情仍然沒有得到控制，部分優秀的國內企業有望提升在全球的市場份額。目前主導市場上漲的仍然是流動性寬松，由于經濟復蘇較為強勁，流動性進一步寬松的預期減弱。

從板塊機會來看，摩根士丹利華鑫基金認為，消費行業中長期將受益于居民可支配收入的提升，雖然醫藥和食品等消費板塊的估值相對較高，但由于醫藥和食品行業長期的增長潛力較大，板塊中的白馬股經過前期的調整后，估值逐漸回歸合理水平。周期性板塊存在結構性機會，工程機械和水泥的基本面相對較強。

公募基金上周的主基調仍然是“減倉”，但股基似乎比混基要樂觀一些。

據統計，9月14日-9月18日，偏股型基金整體小幅減倉0.37%，當前倉位66.96%。其中，股票型基金倉位上升0.59%，標準混合型基金倉位下降0.50%，當前倉位分別為87.30%和64.25%。

行業配置上，基金上周主要加倉了紡織服裝、輕工制造和石油石化，幅度分別為0.91%、0.76%和0.73%;基金主要減倉了房地產、建材和商貿零售三個行業，減倉幅度分別為2.08%、0.81%和0.78%。

不過，整體來看，公募偏股基金倉位總體處于歷史高位水平。

上周A股表現相對較好，上證綜指累計上漲2.38%，深證成指上漲2.33%，創業板指數上漲2.34%。分板塊看，汽車、非銀金融、休閑服務、建材和機械等板塊表現較好;農業、醫藥、食品、鋼鐵和服裝等板塊表現較差。

摩根士丹利華鑫基金研究管理部表示，總體上，近期國內經濟復蘇有序進行，海外的疫情仍然沒有得到控制，部分優秀的國內企業有望提升在全球的市場份額。目前主導市場上漲的仍然是流動性寬松，由于經濟復蘇較為強勁，流動性進一步寬松的預期減弱。

從板塊機會來看，摩根士丹利華鑫基金認為，消費行業中長期將受益于居民可支配收入的提升，雖然醫藥和食品等消費板塊的估值相對較高，但由于醫藥和食品行業長期的增長潛力較大，板塊中的白馬股經過前期的調整后，估值逐漸回歸合理水平。周期性板塊存在結構性機會，工程機械和水泥的基本面相對較強。

逢低布局科技板塊

部分基金經理仍看好科技板塊。

海富通基金經理施敏佳指出，2020年以來科技板塊波動較大，挑戰與機遇共存，這與科技板塊本身的特性加之今年疫情造成的特殊外部環境有關。看國外，諸如蘋果、特斯拉等科技龍頭的股價在疫情期間曾一度下跌30%、50%，而隨后超跌反彈。國內更是隨著疫情得到有效控制后，A股市場大幅反彈。

“黑天鵝事件的發生必然會導致市場情緒波動，但我們認為，對于業績穩定且持續增長的企業，是能夠穿越這些波動和周期的。”施敏佳表示。

華寶基金經理代云鋒認為，目前市場風險已經釋放比較充分，牛市行情有望繼續，“8月以來，受創業板注冊制影響，科技板塊出現了大幅調整。但從中長期看，科技成長景氣的大周期仍在，近期正是逢低布局的好時機。”

“四季度，新興成長領域的諸多子行業或迎產業拐點，包括蘋果產業鏈、新能源車、光伏，以手游和VR、AR為代表的5G后周期板塊，可能會迎來比較大的行業拐點。”在代云鋒看來，往后看三到四個季度，景氣度向上的趨勢非常明確，而且這些板塊的估值和業績比較匹配，目前來看，整體的投資機會相對較大。

施敏佳則表示，當前主要關注5G產業鏈上的各個環節。2020年作為5G元年，5G建設加速推進，隨著下半年更多的5G基站和終端推出，特別是主流手機品牌新品的推出，會大大豐富5G通信生態環境，這也是對通信行業良好前景預期的另一個維度。

此外，對于通信行業，施敏佳重點關注是上游新型材料、通信設備以及5G應用類型企業，“這是進一步加強了通信行業生態結構的重新整合方向，也是未來重點關注方向。”