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中金公司研報(bào)認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)性是催生裝機(jī)快速增長的源動力，早年補(bǔ)貼政策的周期變化從收益端影響經(jīng)濟(jì)性，進(jìn)而影響裝機(jī)端周期變化，而近年系統(tǒng)成本下降甚至實(shí)現(xiàn)平價(jià)后，需求潛力被快速激發(fā)。當(dāng)前從滲透率角度看，主要市場經(jīng)歷裝機(jī)高增后距離需求見頂仍有較長距離，尤其儲能滲透率仍在低位，潛在增長空間充足。整體而言，政策與電價(jià)是影響裝機(jī)需求邊際變化的兩個(gè)核心變量，而對于不同市場階段性的主導(dǎo)因素有所不同，2023-2024年增速角度我們預(yù)期儲能快于光伏，工商業(yè)快于戶用。
