119位基金經(jīng)理管了75%的偏股基金規(guī)模

資金越來(lái)越向頭部基金經(jīng)理集中。廣發(fā)證券統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，A股權(quán)益口徑下“百億基金經(jīng)理”約119人，管理了市場(chǎng)上近75%的偏股型基金規(guī)模。從整體來(lái)看，目前頭部基金經(jīng)理的持倉(cāng)仍集中在核心資產(chǎn)，但同時(shí)也加大了中小盤股布局。

二八格局繼續(xù)演繹

廣發(fā)證券數(shù)據(jù)顯示，無(wú)論是從基金產(chǎn)品還是基金經(jīng)理維度來(lái)評(píng)估，公募基金的頭部化趨勢(shì)都在進(jìn)一步增強(qiáng)。

從基金產(chǎn)品來(lái)看，截至3月底，存量超過百億元的主動(dòng)偏股類基金數(shù)量為73只，規(guī)模排名前5%的基金產(chǎn)品占據(jù)了接近50%的基金總規(guī)模，前10%基金產(chǎn)品占據(jù)約3/4的規(guī)模。

目前，仍有超過2800只左右的基金產(chǎn)品的規(guī)模不足10億元。相較于去年年底，基金規(guī)模前5%、10%、20%的集中度均出現(xiàn)比較明顯的提升，基金頭部化程度繼續(xù)加深。

從基金經(jīng)理來(lái)看，A股權(quán)益口徑下“百億基金經(jīng)理”約119人，管理市場(chǎng)75%的市值規(guī)模，而去年年底，這一比例為67%。值得注意的是，目前全市場(chǎng)主動(dòng)偏股型基金經(jīng)理的數(shù)量超過1000位，而管理規(guī)模前50名的基金經(jīng)理管理了近一半的規(guī)模，景順長(zhǎng)城劉彥春、易方達(dá)基金張坤的管理規(guī)模均超過千億元，相當(dāng)于一家中型基金公司的權(quán)益管理規(guī)模。

增配績(jī)優(yōu)中小盤股

從整體來(lái)看，核心資產(chǎn)依然是百億基金經(jīng)理們重點(diǎn)配置的方向，不過，他們已開始挖掘一些中小市值公司。廣發(fā)證券統(tǒng)計(jì)了百億基金經(jīng)理一季度末重倉(cāng)持股發(fā)現(xiàn)，和去年年底基金重倉(cāng)股相比，新增標(biāo)的主要集中在1000億元以下的中小市值公司、與部分次新股。

從整體來(lái)看，一季度百億基金經(jīng)理大幅加倉(cāng)的標(biāo)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)較為亮眼。以派林生物為例，最新市值不足300億元。一季度陳皓管理的多只基金加倉(cāng)派林生物。具體來(lái)看，派林生物成為易方達(dá)均衡成長(zhǎng)的新進(jìn)前十大重倉(cāng)股。此外，陳皓管理的易方達(dá)科訊、易方達(dá)科翔、易方達(dá)平穩(wěn)增長(zhǎng)、易方達(dá)新經(jīng)濟(jì)均重倉(cāng)持有派林生物。

從業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，派林生物發(fā)布2021 年一季報(bào)預(yù)告，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn) 5498萬(wàn)至6247 萬(wàn)元，比上年同期增長(zhǎng)120%至150%。

類似的還有招商積余，一季度，王崇管理的交銀施羅德新成長(zhǎng)大幅加倉(cāng)1875.47萬(wàn)股，管理的另一只基金交銀施羅德精選加倉(cāng)1548.43萬(wàn)股。

從一季報(bào)情況來(lái)看，一季度招商積余實(shí)現(xiàn)營(yíng)收22.1億元，同比增長(zhǎng)26.2%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利1.17億元，同比增長(zhǎng)96.4%。

部分次新股也受到多位百億基金經(jīng)理關(guān)注。以極米科技為例，截至3月底，謝治宇管理的興全合潤(rùn)、喬遷管理的興全商業(yè)模式等基金成為新進(jìn)前十大流通股東。此外，今年3月，中歐基金葛蘭、廣發(fā)基金鄭澄然等百億基金經(jīng)理均調(diào)研了極米科技。

從業(yè)績(jī)情況來(lái)看，極米科技2020年?duì)I收28.28億元，同比增長(zhǎng)33.62%，歸母凈利潤(rùn)2.69億元，同比增長(zhǎng)187.79%;2021年一季度營(yíng)收8.15億元，同比增長(zhǎng)62.32%，歸母凈利潤(rùn)0.89億元，同比增長(zhǎng)106.87%。

事實(shí)上，今年以來(lái)，多位百億基金經(jīng)理在基金季報(bào)中談及平衡的打法，減持前期漲幅較高的個(gè)股，尋找低估以及業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼個(gè)股。

交銀施羅德瑞豐基金經(jīng)理王崇認(rèn)為，隨著市場(chǎng)回調(diào)，一部分優(yōu)質(zhì)公司估值逐漸回落到合理范圍，一大批企業(yè)盈利增長(zhǎng)超預(yù)期，這批估值處于合理范圍，盈利增長(zhǎng)超預(yù)期的成長(zhǎng)股或?qū)⒃谖磥?lái)1到3年時(shí)間提供絕對(duì)收益的可能，也是基金實(shí)現(xiàn)絕對(duì)收益的基礎(chǔ)。

睿遠(yuǎn)均衡價(jià)值基金經(jīng)理趙楓表示，一季度主要對(duì)投資組合進(jìn)行了調(diào)整，減持了部分前期大幅上漲且估值較高的品種，增持了基本面前景穩(wěn)定、估值合理偏低的品種。

“我前期加倉(cāng)了部分核心資產(chǎn)，反彈后就賣出了。”滬上一位主打均衡配置的基金經(jīng)理表示，當(dāng)前市場(chǎng)上的資金主流方向依然是核心資產(chǎn)，但是核心資產(chǎn)的估值需要很長(zhǎng)時(shí)間消化。“我們不能完全偏離核心資產(chǎn)，會(huì)做適度波段，但是很明顯大家也開始逐漸意識(shí)到，一些業(yè)績(jī)亮眼的中小盤股吸引力越來(lái)越高。”