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格隆匯8月10日丨國信證券(002736)研報指出，中國聯通(600050.SH)上半年凈利潤增長14%，ROE持續提升。公司繼續派發中期股息，擬每股派發股利0.203元，同比增長23%。其中，云計算、大數據業務高速發展，產業互聯網占收比達25%。基礎業務實現穩健增長。
移動業務方面，上半年移動用戶凈增534萬戶，其中5G套餐用戶滲透率超過70%；個人數智生活付費用戶超過8700萬，收入同比提升90%，帶動移動ARPU提升至44.8元(同比+0.9%)。
基于公司全年凈利潤雙位數增長目標以及對公司資本開支等成本端的審慎考慮，略下調盈利預測，預計23-25年歸母凈利潤分別由89/104/119億元下調至85/98/110億元，對應PE分別為20/17/15x，對應PB分別為1.1/1.0/1.0x，維持“買入”評級。
