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格隆匯8月2日丨財通證券(601108)1日研報指出，金陵飯店(601007)(601007.SH)成本費用管控有力，Q2盈利能力同比改善。23Q2公司毛利率/歸母凈利率分別為33.01%/5.24%，同比+3.18/+0.81pct；期間費用看，23Q2銷售/管理/研發/財務費用率分別為7.11%/13.42%/0.23%/1.42%，分別同比-0.58/-2.34/+0.22/+1.17pct，財務費用率同比提升主要是北京金陵飯店因上年同期減免租金，導致本期租賃融資費用上升。
公司持續推進直營旗艦店布局，并帶動委托管理業務擴張，疊加酒店行業上行期，酒店業務有望迎來快速成長，疊加國改深化或將打開成長空間。預計公司2023-2025年歸母凈利為1.1/1.6/1.9億元，對應EPS0.28/0.40/0.48元，對應PE 37/27/22倍，維持“買入”評級。
