這個(gè)夏季，“高溫”成為頻上熱搜的關(guān)鍵詞，持續(xù)高溫讓多地用電負(fù)荷激增，而在用電緊急情況下，人們才發(fā)現(xiàn)，作為目前發(fā)電主力的火電依舊是最穩(wěn)定、最值得信賴的電力“輸出”。
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作為我國(guó)最穩(wěn)定的能源供應(yīng)，上半年，煤炭產(chǎn)量迎來(lái)了大幅增長(zhǎng)。國(guó)家能源局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，今年1-7月份，全國(guó)煤炭產(chǎn)量25.6億噸，同比增長(zhǎng)11.5%，增產(chǎn)2.6億噸。產(chǎn)量增長(zhǎng)的同時(shí)，煤價(jià)也保持高位運(yùn)行態(tài)勢(shì)。目前，動(dòng)力煤期貨價(jià)格維持在860元/噸左右，較年初上漲約23%。受此影響，上市煤企業(yè)績(jī)大幅提升。
近日，山西焦煤(000983)公布了煤炭上市公司首份半年報(bào)。上半年，在量?jī)r(jià)齊升的情況下，該公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入277.14億元，同比增長(zhǎng)44.14%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)56.94億元，同比大增192.88%。
全球打響煤炭“爭(zhēng)奪戰(zhàn)”
今年來(lái)，全世界都在經(jīng)歷一場(chǎng)“煤炭爭(zhēng)奪戰(zhàn)”。4月8日，歐盟正式批準(zhǔn)第五輪對(duì)俄制裁措施，其中包括對(duì)俄羅斯的煤炭禁令，禁令設(shè)置120天的過(guò)渡期，8月10日開(kāi)始生效。
專家分析，歐盟的這一煤炭禁令，本質(zhì)上是為了減少歐洲對(duì)俄羅斯的能源依賴，倒逼多個(gè)歐洲國(guó)家重啟煤電，正式實(shí)施后將最高影響全球煤炭消費(fèi)量2.5%的替代性需求，同時(shí)預(yù)計(jì)全球煤炭?jī)r(jià)格將持續(xù)在高位運(yùn)行。
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，上半年，俄羅斯仍是歐盟最大的煤炭提供商，歐盟自俄羅斯進(jìn)口煤炭1820萬(wàn)噸，增長(zhǎng)0.2%，占?xì)W盟煤炭進(jìn)口總量的31.5%。而此次禁令的發(fā)布意味著歐盟將會(huì)從其他國(guó)家尋找替代資源，或?qū)⒓觿『＿\(yùn)煤炭資源緊張，從而帶動(dòng)海運(yùn)煤價(jià)震蕩上行。
無(wú)獨(dú)有偶，國(guó)際能源署(IEA)也在近日發(fā)布了一份報(bào)告，2022年全球煤炭消費(fèi)量將略有上升，回到近10年前的創(chuàng)紀(jì)錄水平。其中，歐盟的煤炭消費(fèi)量將在2021年增長(zhǎng)14%的基礎(chǔ)上再增長(zhǎng)7%。
此外，受地緣沖突升級(jí)影響，天然氣價(jià)格也出現(xiàn)了大幅上漲，為減少天然氣消耗，歐洲多國(guó)也開(kāi)始重啟煤炭發(fā)電用于替代天然氣，這也在一定程度上推高了市場(chǎng)上的煤炭?jī)r(jià)格。
銀河期貨認(rèn)為，高溫用電量高位疊加俄烏沖突背景下歐洲多國(guó)重啟煤電，歐洲煤炭市場(chǎng)緊張，擠占部分亞洲資源，歐洲、亞洲煤炭供需格局持續(xù)緊張，價(jià)格重心將會(huì)持續(xù)高位運(yùn)行。特別是從當(dāng)前的形勢(shì)來(lái)看，俄羅斯后期對(duì)歐盟“斷氣”的可能性在提高，如果歐洲今冬再度出現(xiàn)寒潮，將面臨能源品和電力供應(yīng)能力的雙重壓力，造成國(guó)際煤炭?jī)r(jià)格的快速上漲。
我國(guó)煤炭供應(yīng)有保障
受國(guó)際煤價(jià)上漲影響，今年來(lái)我國(guó)煤炭進(jìn)口量有所減少。海關(guān)總署公布的數(shù)據(jù)顯示，7月份，我國(guó)進(jìn)口煤炭2352.3萬(wàn)噸，同比下降22.05%；1至7月份累計(jì)進(jìn)口煤炭13852.2萬(wàn)噸，同比下降18.2%。
與此同時(shí)，今年入夏以來(lái)，受持續(xù)性大范圍高溫天氣、經(jīng)濟(jì)恢復(fù)增長(zhǎng)等因素影響，全國(guó)用電需求持續(xù)走高；同時(shí)，由于來(lái)水偏枯，水電出力不足，火電又承擔(dān)起了供電重任，也帶動(dòng)了煤炭需求的大幅增長(zhǎng)。
國(guó)家能源局近期發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，7月份，全社會(huì)用電量8324億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)6.3%。其中，城鄉(xiāng)居民生活用電量同比增速大幅走高，達(dá)1480億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)26.8%。與此同時(shí)，7月份以來(lái)，全國(guó)煤炭日均調(diào)度產(chǎn)量處于1240萬(wàn)噸左右的較高水平。
雖然全球煤炭都面臨供應(yīng)偏緊、大幅上漲的局面，但煤炭作為我國(guó)的能源優(yōu)勢(shì)產(chǎn)能，國(guó)家一直在加大保供力度。國(guó)家能源局有關(guān)負(fù)責(zé)人近期就表示，今夏受持續(xù)高溫天氣影響，用電負(fù)荷屢創(chuàng)新高，為此，國(guó)家能源局持續(xù)加大工作力度，指導(dǎo)督促煤炭企業(yè)加快釋放先進(jìn)產(chǎn)能，推動(dòng)煤炭產(chǎn)量持續(xù)高位運(yùn)行，力保電廠存煤穩(wěn)定在歷史高位水平。
國(guó)家能源局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)新增加煤礦產(chǎn)能7890萬(wàn)噸，原煤產(chǎn)量同比增長(zhǎng)11.0%。截至6月底，全國(guó)統(tǒng)調(diào)電廠電煤庫(kù)存1.7億噸，同比增長(zhǎng)51.7%，可用天數(shù)達(dá)29天，保持較高水平。
專家認(rèn)為，盡管歐盟對(duì)俄羅斯的煤炭禁令將導(dǎo)致進(jìn)口煤補(bǔ)充效應(yīng)減弱。但今年國(guó)內(nèi)保供的信心比較足，最新的政策顯示保供將持續(xù)到2023年3月份，新增產(chǎn)能目標(biāo)也有3億噸，因此預(yù)計(jì)國(guó)際煤價(jià)的大漲對(duì)我國(guó)的影響有限。
針對(duì)煤炭供應(yīng)緊張局面，也有機(jī)構(gòu)分析認(rèn)為對(duì)國(guó)內(nèi)影響不大。如中信期貨就認(rèn)為，雖然近期產(chǎn)地強(qiáng)降雨導(dǎo)致部分礦減產(chǎn)或停產(chǎn)，四川高溫干旱導(dǎo)致電力供需緊張、水電“腰斬”，當(dāng)前港口市場(chǎng)煤價(jià)格震蕩偏強(qiáng)，但大幅上漲仍顯乏力。整體來(lái)看，9月煤炭供需緊張局勢(shì)將有所緩解，煤價(jià)震蕩尋底，但下行空間有限。
煉焦煤“龍頭”業(yè)績(jī)大增
今年來(lái)，煤炭的供應(yīng)趨近、價(jià)格大漲已經(jīng)成為常態(tài)，量?jī)r(jià)齊升的情況下也讓上市煤企的業(yè)績(jī)出現(xiàn)了大幅提升的局面。
如近日，山西焦煤公布的煤炭上市公司首份半年報(bào)顯示，上半年，該公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入277.14億元，同比增長(zhǎng)44.14%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)56.94億元，同比大增192.88%。上半年，該公司煤炭板塊實(shí)現(xiàn)收入164.4億元，同比增長(zhǎng)51.4%；毛利115.7億元，同比增長(zhǎng)110.8%。
山西焦煤是我國(guó)的煉焦煤“龍頭”企業(yè)。上半年，國(guó)內(nèi)煉焦煤價(jià)格同比上漲幅度較大。根據(jù)wind數(shù)據(jù)顯示，上半年，山西主焦煤平均價(jià)格達(dá)到2549.70元/噸，同比上漲達(dá)到95.24%。
山西焦煤通過(guò)與下游客戶長(zhǎng)協(xié)鎖定數(shù)量，價(jià)格按照“年度定價(jià)，季度調(diào)價(jià)”機(jī)制執(zhí)行，公司上半年主焦煤價(jià)格保持高位水平，這成為公司上半年業(yè)績(jī)大增的主因。
據(jù)了解，山西焦煤的煉焦煤資源儲(chǔ)量豐富，煤層賦存穩(wěn)定并且煤種齊全，議價(jià)能力強(qiáng)，而且最近兩年，煉焦煤行業(yè)新增產(chǎn)能有限，中長(zhǎng)期行業(yè)供需都將保持偏緊。此外，公司目前還在全力推進(jìn)華晉焦煤資產(chǎn)重組，產(chǎn)銷量成長(zhǎng)潛力十足。
根據(jù)山西焦煤公告，公司擬通過(guò)發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式購(gòu)買(mǎi)華晉焦煤51%的股權(quán)和明珠煤業(yè)49%的股權(quán)。華晉焦煤手握離柳、鄉(xiāng)寧兩大優(yōu)質(zhì)焦煤礦區(qū)，可采儲(chǔ)量達(dá)45.4億噸，核定產(chǎn)能1110萬(wàn)噸/年，資源稟賦優(yōu)異、盈利能力強(qiáng)勁，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力突出。
一旦并入華晉焦煤后，山西焦煤產(chǎn)能預(yù)計(jì)將成長(zhǎng)至4890萬(wàn)噸/年，較收購(gòu)前增長(zhǎng)29.4%，業(yè)績(jī)有望進(jìn)一步增厚。同時(shí)，華晉焦煤為原山西焦煤集團(tuán)五大煤炭子公司之一，相比去年收購(gòu)的水峪、騰暉煤業(yè)，資產(chǎn)級(jí)別更高、規(guī)模更大。
業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，下半年預(yù)計(jì)隨著經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長(zhǎng)政策不斷發(fā)力，地產(chǎn)、基建等逐步恢復(fù)，焦企、鋼廠復(fù)工復(fù)產(chǎn)增加，焦煤高價(jià)預(yù)計(jì)仍將保持高位運(yùn)行，將助力山西焦煤全年業(yè)績(jī)盈利大幅提升。
