因“蹭”上光伏熱點(diǎn)股價大漲4倍的寶馨科技(002514)，歷時19個月，該公司的定增計劃終于落地。

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8月4日，寶馨科技披露了非公開發(fā)行股票發(fā)行情況報告書。報告書中顯示控股股東江蘇捷登作為單一對象，以2.96元/股的價格擬獲發(fā)行1.66億股，耗資4.91億元。

按照公司最新收盤價估算，江蘇捷登這筆4.91億元的認(rèn)購資金，目前市值已經(jīng)高達(dá)23.11億元，控股股東定增將浮盈18.20億元。

兩折定增控股股東浮盈3.71倍

8月4日晚間，寶馨科技披露的定增結(jié)果顯示，本次定增對象只有1名，即為控股股東江蘇捷登。以該公告后第二天收盤價12.88元/股為參考，與發(fā)行價現(xiàn)價折價率已高達(dá)77%。若以今日(8月10日)最新收盤價估算，江蘇捷登認(rèn)購股份市值已達(dá)到23.11億元，這意味著控股股東得到股份后浮盈3.71倍。如此看來，這是一筆十分劃算的“買賣”。

此次定增價格與寶馨科技股價之間差距懸殊，其實(shí)也與其定增方案公布的時點(diǎn)有關(guān)。2021年1月27日，寶馨科技召開第五屆董事會第一次會議，審議通過了包括《關(guān)于公司非公開發(fā)行股票方案的議案》等在內(nèi)的多個議案，確定此次非公開發(fā)行股票的定價基準(zhǔn)日為發(fā)行人董事會決議公告日，并最終確定發(fā)行價格為2.96元，且該發(fā)行價格不低于定價基準(zhǔn)日前20個交易日公司股票交易均價的80%。

市場人士分析，寶馨科技實(shí)施定增，一方面，該公司由于業(yè)績下滑，已連續(xù)兩年扣非凈利潤虧損，需要進(jìn)行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型；另一方面，在定增完成后，江蘇捷登總持股數(shù)為1.94億股，直接持股比例從5%上升到26.9%，控股股東地位一舉穩(wěn)固，實(shí)現(xiàn)了對上市公司的掌控。

和訊財經(jīng)梳理，類似定增大賺的案例時有出現(xiàn)。比較典型的有邁為股份(300751)、德方納米(300769)、錦浪科技(300763)等。上述市場人士進(jìn)一步表示，股價和定增價存在較大差距，產(chǎn)生較大浮盈容易引起市場質(zhì)疑，或不利于維護(hù)市場公平原則。

一位法律人士則向和訊財經(jīng)表示，認(rèn)購對象不可能在不確定的股價的情況下簽署協(xié)議。這種定價機(jī)制事實(shí)上是符合規(guī)定的，也具有一定合理性。

沾邊光伏催生股價暴漲4倍

Wind數(shù)據(jù)顯示，主營鈑金結(jié)構(gòu)產(chǎn)品的寶馨科技在二級市場表現(xiàn)一直不溫不火，扣非凈利潤連續(xù)兩年虧損。去年下半年該公司宣布涉足新能源，彼時股價仍表現(xiàn)平平，今年4月27日還創(chuàng)出3.24元的年內(nèi)低點(diǎn)。直至今年5月，一則光伏投資合同改變了寶馨科技的“命運(yùn)”。

5月27日，公司發(fā)布公告稱，公司與安徽省蚌埠市懷遠(yuǎn)縣人民政府就打造新能源高端智能制造項(xiàng)目簽署了《新能源高端智能制造項(xiàng)目投資合同》，項(xiàng)目建設(shè)內(nèi)容包括2GW光伏電池及2GW光伏組件，以及新能源高端裝備相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)及制造等。值得一提的是，此時寶馨科技賬上的貨幣資金不足6000萬元，但該項(xiàng)目的總投資金額高達(dá)16.8億元。

而后，寶馨科技股價漲勢如虹，從3.24元一路上漲，最高漲至18.49元，漲幅多達(dá)4.7倍，成為今年大牛股。截至今日收盤，該股報13.92元，最新市值為77億元。

定增背后“暗藏風(fēng)險”

看似皆大歡喜的定增背后似乎“暗藏風(fēng)險”。

據(jù)曾披露的公告看，今年以來，寶馨科技多次發(fā)布公告稱，公司股東陳東所持公司股份被凍結(jié)，部分股份還因質(zhì)押被動平倉或被司法處置。

根據(jù)2月11日預(yù)披露公告，陳東擬通過二級市場集中競價方式被動減持占寶馨科技總股本2%的股份，截至到5月21日減持時間過半，共減持了1.06%，目前仍處在預(yù)披露的減持時間范圍內(nèi)。

依據(jù)相關(guān)規(guī)定，陳東與江蘇捷登為一致行動人，上述被動減持股份的行為違反了《上市公司收購管理辦法(2020年修正)》第五條、第七十四條以及深交所《股票上市規(guī)則(2022年修訂)》的相關(guān)規(guī)定，深交所對陳東予以監(jiān)管警示。

另外，7月29日晚寶馨科技公告，陳東所持公司11.49%的股份可能出現(xiàn)平倉風(fēng)險或被強(qiáng)制過戶風(fēng)險。按最新股價13.92元計算，上述股份市值約8.8億元。

除了被動減持外，后續(xù)江蘇捷登定增新獲股份會否為陳東提供質(zhì)押擔(dān)保亦值得關(guān)注。2020年12月，江蘇捷登剛剛獲得陳東轉(zhuǎn)讓的2770萬股股份，而后即拿出2000萬股為其提供質(zhì)押擔(dān)保，占彼時其持股數(shù)的72.2%。如此看來，江蘇捷登此次劃算的“買賣”是否能夠落袋為安也是未知數(shù)。