總市值超過(guò)180億元的中來(lái)股份發(fā)布半年報(bào)，上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入46.38億元，同比增長(zhǎng)95.46%；凈利潤(rùn)2.31億元，同比增長(zhǎng)642.89%；扣非凈利潤(rùn)2.11億元，同比增長(zhǎng)4330.21%。

(相關(guān)資料圖)

公司一季度凈利8870萬(wàn)元，據(jù)此計(jì)算，二季度凈利1.42億元，環(huán)比增長(zhǎng)60%，僅次于2020年三季度創(chuàng)下的單季凈利歷史最高(1.53億元)。

截至今日收盤(pán)，6個(gè)月以內(nèi)共有5家機(jī)構(gòu)對(duì)中來(lái)股份的2022年度業(yè)績(jī)作出預(yù)測(cè)，其中歸母凈利潤(rùn)預(yù)估均值為6.4億元，較去年同比增長(zhǎng)304.36%。而公布的上半年業(yè)績(jī)占全年業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)均值的比例為36%，少于二分之一。

公告指出，上半年國(guó)內(nèi)外光伏市場(chǎng)火爆，單玻組件需求旺盛，背板需求呈現(xiàn)較大增長(zhǎng)。公司主打的雙面涂覆型背板產(chǎn)品獲全球范圍內(nèi)組件客戶的認(rèn)可，其出貨量較上年同期增長(zhǎng)140%以上。

半年報(bào)顯示，中來(lái)股份的背板、高效組件、光伏應(yīng)用系統(tǒng)分別占上半年總營(yíng)收的29.31%、23.09%和47.28%。

光伏背板處于光伏組件最外層，用于保護(hù)晶硅片不受水汽和氧氣侵蝕。國(guó)信證券指出，PVDF為最主流的光伏背膜材料。上海證券分析師開(kāi)文明等5月4日發(fā)布的研報(bào)指出，21年復(fù)合型背板原材料PVDF價(jià)格大幅上漲，公司充分受益，背板出貨量高達(dá)1.68億平米，同比增加31%，市占率重回行業(yè)第一，盈利能力高于同業(yè)。今年一季度依然維持約5800萬(wàn)平米的高出貨量，預(yù)計(jì)22年背板業(yè)務(wù)繼續(xù)穩(wěn)步增長(zhǎng)。

浙商證券分析師陳明雨5月8日發(fā)布的研報(bào)指出，截至2021年末，中來(lái)股份擁有背板年產(chǎn)能超1.70億平方米，可配套近40GW組件；公司計(jì)劃年新增0.50億平方米以上背板產(chǎn)能，至2025年背板產(chǎn)能有望超3.70億平方米。

廣發(fā)證券分析師陳子坤等6月28日發(fā)布的研報(bào)顯示，中來(lái)股份21年光伏背板出貨量居全球第一，背板業(yè)務(wù)毛利率處于行業(yè)較高水平。

TOPCon電池方面，中來(lái)股份8月2日在互動(dòng)平臺(tái)回復(fù)，現(xiàn)有TOPCon組件產(chǎn)能3.5GW，在泰州累計(jì)投建TOPCon電池產(chǎn)能3.6GW.山西“年產(chǎn)16GW高效單晶電池智能工廠項(xiàng)目”一期首批4GW正處于分步爬坡階段，一期后續(xù)4GW和二期的8GW正在逐步規(guī)劃建設(shè)中。

開(kāi)文明指出，公司較早布局TOPCon電池，Popaid技術(shù)應(yīng)用2.0代生產(chǎn)工藝，減少工序步驟至9步，最高量產(chǎn)效率可達(dá)24.5%，良率達(dá)到97%以上。預(yù)計(jì)未來(lái)技術(shù)路線為T(mén)OPCon3.0→TBC→疊層技術(shù)，隨著上游硅料硅片擴(kuò)產(chǎn)落地，原材料價(jià)格逐步回落，公司電池業(yè)務(wù)將在22年迎來(lái)量利齊升的局面。

陳明雨指出，中來(lái)股份為T(mén)OPCon電池龍頭，而在光伏應(yīng)用系統(tǒng)方面，截至2021年底，中來(lái)民生戶用分布式業(yè)務(wù)覆蓋14個(gè)省400個(gè)縣左右；并與上海源燁約定2022-2025年均新增裝機(jī)容量不低于1.5GW。公司光伏EPC依托產(chǎn)業(yè)協(xié)同，有望受益分布式整縣開(kāi)發(fā)。

根據(jù)盈利預(yù)測(cè)與估值測(cè)算，開(kāi)文明認(rèn)為中來(lái)股份逐漸走出困境，背板、戶用和電池業(yè)務(wù)穩(wěn)步推進(jìn)。預(yù)計(jì)公司2022年凈利扭虧為盈，同比增速達(dá)296.2%，2023年歸母凈利潤(rùn)同比增速降至95.5%。

不過(guò)，據(jù)財(cái)聯(lián)社記者此前報(bào)道，中來(lái)股份不僅購(gòu)買(mǎi)私募理財(cái)產(chǎn)品踩雷，近年還熱衷于跨界與擴(kuò)產(chǎn)布局，但多個(gè)項(xiàng)目未落地便戛然而止，包括在海外重點(diǎn)投資的印尼電池及組件以及定增募資投建單晶電池工廠的項(xiàng)目。此外，中來(lái)股份3月宣布擬斥資140億元在山西太原投建工業(yè)硅、多晶硅項(xiàng)目。但公開(kāi)資料顯示，目前公司賬上實(shí)際可支配的貨幣資金僅有4.1億元。