(原標(biāo)題：陸金所聯(lián)合BCG發(fā)布報(bào)告：七成理財(cái)用戶的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)仍停留在剛兌)

5月15日，國(guó)際咨詢機(jī)構(gòu)波士頓咨詢公司(BCG)與陸金所聯(lián)合發(fā)布《全球數(shù)字財(cái)富管理報(bào)告2018：科技驅(qū)動(dòng)、鑄就信任、重塑價(jià)值》。報(bào)告指出，科技會(huì)成為幫助用戶更高效、更透明、更精準(zhǔn)實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)配置的工具和手段。

6.2萬(wàn)億美元的大蛋糕

報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，線上理財(cái)已經(jīng)規(guī)模龐大。全球四大主要財(cái)富管理市場(chǎng)(美、中、英、新加坡)的財(cái)富管理產(chǎn)品線上化銷售規(guī)模來(lái)看在2017年已達(dá)到6萬(wàn)億美元，其中僅中國(guó)市場(chǎng)規(guī)模就超過(guò)了2萬(wàn)億美元。

2017年，中國(guó)財(cái)富管理市場(chǎng)規(guī)模達(dá)6.2萬(wàn)億美元，財(cái)富管理產(chǎn)品線上化銷售滲透率達(dá)34.6%，兩項(xiàng)指標(biāo)均僅次于美國(guó)的9.3萬(wàn)億和40.7%，位居全球第二。而中國(guó)擁有7.2億智能手機(jī)用戶，據(jù)世界首位，這意味著未來(lái)或許會(huì)有更大的想象空間。

與傳統(tǒng)財(cái)富管理不同，數(shù)字財(cái)富管理從價(jià)值定位、客戶、產(chǎn)品、服務(wù)及渠道上看，都存在著明顯的差異點(diǎn)。

數(shù)字財(cái)富管理也并不等同于互聯(lián)網(wǎng)金融或線上理財(cái)，“不能單純將單純的現(xiàn)金管理與單純的線上化都等同于數(shù)字財(cái)富管理”，BCG董事總經(jīng)理何大勇指出，數(shù)字財(cái)富管理并非現(xiàn)金管理，其本質(zhì)依然是財(cái)富的保值與增值而非以流動(dòng)性管理為核心訴求。

雖然目前我國(guó)財(cái)富管理產(chǎn)品線上化銷售滲透率約34.6%，已接近第一位美國(guó)(約40.7%)，但接近數(shù)字財(cái)富管理實(shí)質(zhì)的獨(dú)立互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)平臺(tái)的滲透率僅為約10%，遠(yuǎn)低于美國(guó)約35.5%的水平。

由此可見(jiàn)，，中國(guó)數(shù)字財(cái)富管理市場(chǎng)仍有很大發(fā)展空間。

固定收益占比73%

雖然市場(chǎng)規(guī)模龐大，但并不意味著中國(guó)數(shù)字財(cái)富管理的發(fā)展水平已經(jīng)到達(dá)較高水準(zhǔn)。中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)第三方業(yè)務(wù)中，主要是以現(xiàn)金管理為主的“寶寶”和固定收益類產(chǎn)品，并不符合數(shù)字財(cái)富管理的界定。

事實(shí)上，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)還具備以下特點(diǎn)：首先，以中產(chǎn)階級(jí)為主力軍，其互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)資產(chǎn)占據(jù)可投資資產(chǎn)總額的30%以上，52%的投資者的財(cái)富來(lái)源是工資;

其次，偏好固收類產(chǎn)品。73%的資產(chǎn)投資于固收類產(chǎn)品，除銀行儲(chǔ)蓄外，貨幣基金最受歡迎，其投資占比達(dá)17%，P2P產(chǎn)品則占比約8%。線上化發(fā)展并沒(méi)有改變客戶對(duì)固收產(chǎn)品的偏好;

最后，有更高的風(fēng)險(xiǎn)容忍度。即46%的客戶選擇可承擔(dān)一定風(fēng)險(xiǎn)，55%的客戶表示可承擔(dān)20%以上的本金損失，這兩個(gè)比例均遠(yuǎn)高于非互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)客戶。同時(shí)，這個(gè)群體認(rèn)同財(cái)富管理中資訊和建議的價(jià)值，53%的客戶需要投資資訊支持，62%的客戶需要投資建議的支持。

報(bào)告亦暴露了目前投資者行為的一些缺陷，譬如短期投資盛行，用戶缺乏長(zhǎng)期的財(cái)富規(guī)劃意識(shí)，而秉持較強(qiáng)的投機(jī)心態(tài)進(jìn)行財(cái)富管理。同時(shí)市場(chǎng)中中長(zhǎng)期投資產(chǎn)品本身較少且缺乏全生命周期的財(cái)富規(guī)劃等服務(wù)，84%的客戶主力資產(chǎn)平均投資期限不足一年。

此外，有64%的客戶選擇產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)作為產(chǎn)品選擇的首要考量。但對(duì)于決策指標(biāo)，超過(guò)七成的用戶將平臺(tái)及產(chǎn)品的品牌背書(shū)作為主要考量因素，只有26%和11%的用戶將投資期限、投資標(biāo)的這兩個(gè)與產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)的因素作為關(guān)鍵考量。可見(jiàn)目前中國(guó)理財(cái)用戶的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)仍停留在機(jī)構(gòu)的體量和剛兌能力上，而非投資標(biāo)的上，這在新的市場(chǎng)環(huán)境中是一個(gè)在巨大隱患。

報(bào)告指出，未來(lái)科技對(duì)專業(yè)能力的賦能將從三個(gè)方面實(shí)現(xiàn)：首先，科技幫助實(shí)現(xiàn)更準(zhǔn)確的客戶洞察與立體精準(zhǔn)的客戶畫(huà)像，即“比客戶更懂客戶”;其次，科技助推信息透明度、服務(wù)客觀性，同時(shí)提升各環(huán)節(jié)客戶體驗(yàn)，即“真正為客戶考慮”;另外，科技依托對(duì)產(chǎn)品、客戶的了解，賦能投資專業(yè)能力，實(shí)現(xiàn)動(dòng)態(tài)配置調(diào)整，即“有能力為客戶投資”。

（文/丁榮）