5月26日，德瑞鋰電披露了精選層掛牌公開發行結果。本次發行最終戰略配售股份合計313.04萬股，嘉興金長川股權投資合伙企業、廣東力量鼎泰股權投資合伙企業等5家私募參與認購，占認購對象的一半。

精選層設立起來，私募積極參與公開發行戰略配售，青睞新三板市場中“三好學生”。36家公司實施的戰略配售中，私募基金80個產品參與認購，占比達48%，比例遠高于券商、公募基金和產業資本等投資主體，成為戰略配售的主力軍。

私募逐漸回歸新三板

2015 年火熱的行情，不少私募基金參與了新三板投資。不過，2016年至2019年，私募基金在基金業協會備案的新三板產品數量急劇下降。在新三板全面深化改革開啟后，私募基金新三板產品重拾升勢。2020年以來，已經有30只產品設立。

新三板全面深化改革號角吹響后，已經參與新三板投資多年的新鼎資本率先設立產品，也是設立精選層產品最多的私募。被投資者稱為“啃哥”的新鼎資本董事長張弛告訴記者，為了飲到“頭啖湯”，公司迅速募集了資金，并很快建倉，目前旗下五個產品規模合計3億元左右。備案產品中還有兩只以“董秘一家人”命名的新產品，“董秘一家人”是從中關村代辦股份報價轉讓系統設立以來，就關注非上市公司股權融資的民間機構。創始人崔彥軍介紹，經過前期觀察，“董秘一家人”決定入場，“精選層公司財務規范，內控嚴格，如果能從中選擇優質公司投資的話，還是能夠獲得穩定收益的。”為此，“董秘一家人”發行了兩只相關產品。

參與德瑞鋰電公開發行的金長川資本也很看好精選層。北京金長川資本管理有限公司是一家私募股權基金，2015年以來已投資近40家新三板公司。精選層設立后，公司參與了7家精選層公司的戰略投資。去年，他們還與廣州科技金融投資控股有限公司(下稱“科金控股”)共同發起設立廣州灣區科創基金。基金將專注于科技創新企業上市前的股權投資，特別是優質新三板公司公開發行前的定向增發股權。

精選“三好學生”

統計數據顯示，截至5月27日，有36家精選層公司實施了戰略配售，167家公司或產品參與了認購，其中私募基金有80個產品參與了戰投，私募機構成為當之無愧的主力。

金長川資本去年戰略投資了6家精選層公司，截至去年年底已經浮盈70%，其中參投的連城數控讓公司盈利豐厚。金長川資本投資總監薛文領告訴記者，雖然目前產品募資仍不容易，但由于去年戰績不錯，市場比較認可，如今募資難度比以前低。

金長川資本一直在精選新三板“三好生”：好行業、好公司、好價格。好行業即戰略新興產業，好公司即要求公司有核心技術，另外發行價格也不能太高。薛文領表示，目前精選層發行價格有所下調，德瑞鋰電市盈率18倍左右，相比二級市場還有一定溢價空間。

崔彥軍介紹，現在發售新三板基金產品不太容易，但相信會越來越好。基金關注新三板擬IPO公司和精選層投資機會。“行業前景要好，企業要有成長性，另外估值較A股市場同類公司要折價一半。”

申萬宏源新三板研究負責人劉靖表示，一方面，精選層股票流通盤小，相對于公募基金，比較適合私募資金操作。另外，私募是市場較為靈活的資金，精選層公司在二級市場產生賺錢效應后，吸引了更多私募機構入市，使私募成為新三板的主力資金。

資料顯示，自2月26日精選層公司轉板上市辦法發布以來，截至5月27日，已掛牌的 52 家精選層公司中，股價上漲的公司占86%。其中漲幅最多的創遠儀器、大唐藥業和龍竹科技分別上漲43.83%、42.41%和36.78%。