登錄新浪財經(jīng)APP 搜索【信披】查看更多考評等級

(相關(guān)資料圖)

專題：聚焦2025年第三季度美股財報

數(shù)據(jù)庫巨頭甲骨文公司公布其在數(shù)據(jù)中心及其他設(shè)備上的支出大幅增加后，其信用風險指標于周三走高，市場對該公司能否快速從巨額人工智能投資中兌現(xiàn)利潤的疑慮再度升溫。

據(jù)洲際交易所數(shù)據(jù)服務(wù)公司（ICE Data Services）數(shù)據(jù)顯示，甲骨文五年期信用違約互換（即對沖公司債務(wù)違約風險的成本）溢價上升約 0.05 個百分點，至每年 1.246 個百分點左右。這一指標的走高通常意味著投資者對公司信用質(zhì)量的信心下降，其盤中一度觸及周四以來的最高水平，接近本月初創(chuàng)下的金融危機后峰值。甲骨文的信用衍生品已成為信貸市場衡量人工智能領(lǐng)域風險的風向標。

聯(lián)博資產(chǎn)管理公司（AllianceBernstein LP）高級副總裁兼信用主管威廉?史密斯周三表示：“甲骨文的動向至關(guān)重要，因為它是人工智能資本支出熱潮的風向標。債務(wù)市場的這一重新定價，與風險正在累積的觀點高度吻合。”

這家總部位于奧斯汀的公司在紐約股市常規(guī)交易中收于 223.01 美元，隨后在盤后交易中跌幅超過 10%。

甲骨文是為人工智能數(shù)據(jù)中心大舉舉債的科技巨頭之一。參與甲骨文相關(guān)建筑貸款的銀行，一直在購入該公司的信用違約互換以對沖自身風險敞口。由于擔憂甲骨文不斷攀升的杠桿率會損害其信用指標、甚至可能使其跌入高收益?zhèn)ɡ鴤┬辛校顿Y者和對沖基金也加大了對沖力度。

甲骨文聯(lián)席首席執(zhí)行官之一克萊?馬古約克周三表示，公司致力于維持其投資級信用評級。巴克萊銀行信用策略師吉加爾?帕特爾對交易存管數(shù)據(jù)的分析顯示，截至 12 月 5 日的 10 周內(nèi)，甲骨文信用違約互換的交易量飆升至約 92 億美元，遠超去年同期的 4.1 億美元。

“大幅低于預(yù)期”

受高額資本支出拖累，甲骨文在該季度出現(xiàn)了現(xiàn)金消耗。與此同時，公司的債務(wù)規(guī)模已超 1000 億美元。

當被問及甲骨文為擴充數(shù)據(jù)中心版圖具體需要籌集多少資金時，馬古約克表示，公司擁有多種融資渠道，實際借款規(guī)模很可能大幅低于分析師的預(yù)估。

摩根士丹利信用分析師曾在 11 月發(fā)出預(yù)警，稱甲骨文的信用違約互換溢價短期內(nèi)可能突破 1.5 個百分點；若其融資策略相關(guān)信息披露持續(xù)有限，該指標甚至可能逼近 2 個百分點。分析師林賽?泰勒和戴維?漢布格爾指出，甲骨文面臨的風險包括資金缺口擴大、資產(chǎn)負債表膨脹以及技術(shù)過時等問題。