包括國有大行，至少8家銀行信貸資金違規(guī)流入股市遭罰！嚴(yán)查非法杠桿資金，監(jiān)管已經(jīng)出手

A股依然火熱!

3月7日，A股成交再度突破萬億，系近9個交易日以來的第五次破萬億。滬指收漲0.14%，深成指收跌0.23%，創(chuàng)業(yè)板收跌0.48%。值得注意的是，即便在滬指微漲、深成指下跌的情況下，兩市仍有258只股票漲停，可見市人氣依然高漲。

值得注意的是，臺州銀保監(jiān)局公布的兩張罰單，引起市場重點(diǎn)關(guān)注。原因在于，處罰的理由與當(dāng)前大熱的股市有關(guān)：信貸資金違規(guī)流入股市。

一位接近監(jiān)管的人士介紹，在近期，隨著資本市場活躍度提升，多路資金涌入股市，其中就包括違規(guī)從銀行流出的信貸資金;然而，銀行信貸資金違規(guī)流入股市仍難禁絕，此前的相關(guān)罰單并不少見。

據(jù)券商中國記者了解，監(jiān)管部門現(xiàn)場檢查到最終開罰單，一般要耗時三四個月，這個應(yīng)該是針對去年下半年檢查時發(fā)現(xiàn)的問題而做出的處罰。

信貸資金違規(guī)流入股市，多家銀行挨罰

3月7日，銀保監(jiān)會臺州監(jiān)管分局公布罰單，對2家銀行貸款用途管控不嚴(yán)的違規(guī)行為給予處罰，引發(fā)市場關(guān)注。

罰單顯示，路橋農(nóng)商銀行和寧波銀行臺州分行因?qū)J款用途管控不嚴(yán)，導(dǎo)致信貸資金違規(guī)流入股市。上述違規(guī)行為違反了《中華人民共和國銀行業(yè)監(jiān)督管理法》第四十六條，臺州銀保監(jiān)局決定，對路橋農(nóng)商銀行罰款人民幣30萬元，對寧波銀行臺州分行罰款人民幣25萬元。

路橋農(nóng)商行營業(yè)地址在浙江臺州路橋區(qū)，前身“路橋農(nóng)村合作銀行”成立于2005年、是臺州市首家成立的農(nóng)村合作銀行，于2017年8月獲浙江銀監(jiān)部門批準(zhǔn)開業(yè)。其官網(wǎng)披露年報信息顯示，2017年末，該行營業(yè)收入10.64億元，凈利潤4.5億元;截至2017年末，該行資產(chǎn)總額293.08億元，貸款總額139.87億元，吸收存款230億元;全行在崗職工748人。

監(jiān)管明令禁止信貸資金違規(guī)進(jìn)入股市。2018年初，監(jiān)管部門明確“嚴(yán)控個人貸款違規(guī)流入股市和房市”，嚴(yán)肅查處各類資本市場違規(guī)融資行為;違規(guī)發(fā)放貸款、信貸資金貸后監(jiān)督不力、客戶未按合同用途使用授信等信貸業(yè)務(wù)相關(guān)領(lǐng)域一直監(jiān)管重點(diǎn)。

值得一提的是，這一罰單的簽發(fā)日期是春節(jié)前的2月3日。“監(jiān)管部門現(xiàn)場檢查到最終開罰單，一般要耗時三四個月，這個應(yīng)該是針對去年下半年檢查時發(fā)現(xiàn)的問題而做出的處罰。”一位接近監(jiān)管的人士介紹，在近期，隨著資本市場活躍度提升，多路資金涌入股市，其中就包括違規(guī)從銀行流出的信貸資金;然而，銀行信貸資金違規(guī)流入股市仍難禁絕，此前的相關(guān)罰單并不少見。

以相關(guān)罰單多發(fā)、此類違規(guī)被重點(diǎn)監(jiān)管的浙江地區(qū)為例，記者簡單梳理發(fā)現(xiàn)，去年至今就至少6起相關(guān)罰單，事涉銀行中，既有建設(shè)銀行、郵儲銀行這類國有大行的分支機(jī)構(gòu)，也有股份行的分支機(jī)構(gòu)，以及向路橋農(nóng)商行這類本地中小金融機(jī)構(gòu)，具體來看：

去年12月公告，中國建設(shè)銀行金華分行存在信貸資金違規(guī)流入股市、挪用于購買理財產(chǎn)品、挪用于股權(quán)投資的行為，依據(jù)《中華人民共和國銀行業(yè)監(jiān)督管理法》第四十六條，被中國銀保監(jiān)會嘉興監(jiān)管分局罰款人民幣70萬元。

去年12月公告，浙商銀行湖州分行存在貸款資金流入股市、向不符合條件的借款人發(fā)放貸款的違規(guī)行為，依據(jù)《中華人民共和國銀行業(yè)監(jiān)督管理法》第四十六條，被中國銀監(jiān)會湖州監(jiān)管分局罰款人民幣80萬元。

去年8月公告，建設(shè)銀行寧波分行因個人貸款資金違規(guī)流入股市、房市被寧波監(jiān)管局罰款20萬元。

去年4月公告，彼時的浙江監(jiān)管局發(fā)布當(dāng)年第9號行政處罰決定書顯示，由于個人消費(fèi)貸款資金被挪用于購房以及個人消費(fèi)貸款資金違規(guī)流入股市，中國郵政儲蓄銀行杭州市分行被罰款65萬元。

此外還有，中信銀行滁州分行存在貸后檢查不到位;對信貸資金未按合同約定用途使用、部分流入股市行為應(yīng)發(fā)現(xiàn)而未發(fā)現(xiàn);嚴(yán)重違反審慎經(jīng)營規(guī)則的違規(guī)行為，被滁州銀監(jiān)分局罰款20萬元;客戶經(jīng)理張鵬飛對上述行為負(fù)直接責(zé)任，被給予警告。

銀行信貸違規(guī)進(jìn)入股市的嚴(yán)監(jiān)管在多地進(jìn)行。去年2月份，當(dāng)時的河南銀監(jiān)局行政處罰信息公開表(豫銀監(jiān)罰決字〔2018〕9號、10號)顯示，中原銀行鄭州花園路支行存在信貸資金違規(guī)流入股市違法違規(guī)行為。河南銀監(jiān)局對其罰款50萬元。

“違規(guī)放貸或信貸資金監(jiān)督不力極易導(dǎo)致借款人違約和騙貸，給銀行信貸資金安全埋下風(fēng)險隱患;另一方面，信貸資金繞道流入股市、樓市等，會導(dǎo)致居民杠桿率以及股市、樓市泡沫增加。”一位業(yè)內(nèi)人士提醒到。

錢怎么從銀行貸款違規(guī)流向了股市？

從上述罰單的處罰依據(jù)來看，銀行因信貸資金違規(guī)進(jìn)入股市挨罰，不少問題是出在了貸后管理上。“貸款用途管理不嚴(yán)，這就說明是貸后資金流向的管理上出了問題。”有熟悉銀行業(yè)內(nèi)人士分析。

此前，中信銀行滁州分行因“存在貸后檢查不到位;對信貸資金未按合同約定用途使用、部分流入股市行為應(yīng)發(fā)現(xiàn)而未發(fā)現(xiàn)”等被罰20萬元，涉事的貸款客戶經(jīng)理，因“未能認(rèn)真履行貸后檢查職責(zé)，對信貸資金用途進(jìn)行跟蹤檢查或監(jiān)控分析，對上述貸款資金未按合同約定用途使用行為應(yīng)發(fā)現(xiàn)未發(fā)現(xiàn)”，被給予警告。此前，中原銀行的相關(guān)涉事職員也因?qū)π刨J資金違規(guī)流入股市負(fù)有管理責(zé)任，收到監(jiān)管警告、罰款5萬元。

上述人士告訴記者，事實(shí)上，這幾年來甚至有不少通過消費(fèi)貸(裝修、教育等用途的消費(fèi)貸款)、信用卡套現(xiàn)等方式獲得小額信貸資金，違規(guī)流入股市或者房市，“按監(jiān)管要求，消費(fèi)貸額度在50萬元以下，不需要受托支付，這種情況下，銀行(沒辦法)查對方提款后的去處。”

這某種程度上帶來監(jiān)管難題，某大行信用卡人士也有類似的看法，消費(fèi)者向銀行借消費(fèi)貸，銀行只能監(jiān)控指定賬號，或?qū)τ趩喂P大額交易憑借發(fā)票等材料驗(yàn)證，但這對銀行來說，去一一核實(shí)的話，需要耗費(fèi)很高的時間和人力成本。

券商中國記者去年曾報道，上海銀監(jiān)局曾一天內(nèi)連開15張罰單，農(nóng)業(yè)銀行、渣打銀行、平安銀行、浦發(fā)銀行等13家金融機(jī)構(gòu)的分支行或信用卡中心，均因涉嫌個人消費(fèi)貸款違規(guī)發(fā)放和挪用被責(zé)令整改，并處以合計1040萬元的罰款，另有兩名涉事從業(yè)人員受到警告處罰。

不過，有法律界人士認(rèn)為，監(jiān)控貸款資金去向是銀行的重要責(zé)任。華中科技大學(xué)法學(xué)院副教授王鑒非提到，一些銀行基于成本考慮，對貸款資金去向只做形式審查，主要是對資信、銀行流水、發(fā)票等進(jìn)行審查，沒有對貸款資金是否按照貸款合同約定的用途做實(shí)質(zhì)審查，即跟蹤查明貸款資金的真實(shí)去向;銀行應(yīng)當(dāng)擔(dān)負(fù)起對信貸資金去向?qū)嵸|(zhì)審查的責(zé)任。

然而， 銀行資金違規(guī)流向股市，也有部分中介公司也起了推波助瀾的作用。一家杭州的中介機(jī)構(gòu)告訴券商中國記者一種類似于房抵貸的方式，“有住房抵押就行，你自己不一定辦得下來，我們有平臺，可以實(shí)現(xiàn)代辦。”據(jù)其介紹，房產(chǎn)抵押貸款代辦費(fèi)率在2%，還有信用貸款費(fèi)率在3～6%。

值得注意的是，對于銀行信貸資金，股市是禁區(qū)。

《中國銀監(jiān)會辦公廳關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)信貸管理的通知》第一條規(guī)定，要深入細(xì)致地做好貸后檢查，堅決防止信貸資金違規(guī)流入資本市場、房地產(chǎn)市場等領(lǐng)域。

《關(guān)于進(jìn)一步防范銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)與證券公司業(yè)務(wù)往來相關(guān)風(fēng)險的通知》(銀監(jiān)發(fā)〔2006〕97號)第三條明確規(guī)定，嚴(yán)格禁止挪用銀行信貸資金炒股：嚴(yán)格禁止任何企業(yè)和個人挪用銀行信貸資金直接或間接進(jìn)入股市，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)不得貸款給企業(yè)和個人買賣股票。

同時，由于信貸資金進(jìn)入股市嚴(yán)重違反審慎經(jīng)營規(guī)則，根據(jù)《中華人民共和國銀行業(yè)監(jiān)督管理法》，違規(guī)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)將被責(zé)令改正，并處20萬元以上50萬元以下罰款。

證監(jiān)會緊急出手監(jiān)管場外配資

春節(jié)后A股持續(xù)反彈，市場風(fēng)險偏好大幅提升，融資客參與熱情明顯升溫，場外高杠桿配資出現(xiàn)死灰復(fù)燃跡象，證監(jiān)會緊急出手。

2月25日，證監(jiān)會晚間回應(yīng)稱，注意到近期有關(guān)場外配資的報道增多。對此，證監(jiān)會密切關(guān)注，指導(dǎo)有關(guān)方面依法加強(qiáng)對交易的全過程監(jiān)管。各證券公司要嚴(yán)格執(zhí)行經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)及融資融券客戶適當(dāng)性管理，加強(qiáng)異常交易監(jiān)控，認(rèn)真做好技術(shù)系統(tǒng)安全防護(hù)。同時，也希望廣大投資者理性投資，防范投資風(fēng)險。

目前市場上廣泛宣傳的是“低門檻、10倍杠桿、配資資金秒到賬”，有的配資公司為了吸引投資者參與配資，推出了邀請好友配資賺傭金活動，即投資者的好友申請了配資之后，推薦人可以獲得50%的管理費(fèi)，還有的配資公司違規(guī)做起了“配資+個股推薦”業(yè)務(wù)，即將注冊的會員拉入到一個群里，在提供資金的同時還提供個股買賣信息。

此前為了清理配資，證監(jiān)會在2015年發(fā)布了多項舉措，要求各家券商對“利用信息系統(tǒng)外部接入開展違法證券業(yè)務(wù)活動”進(jìn)行清理，核心是要清理違法違規(guī)的配資賬戶，隨后，對涉及配資業(yè)務(wù)的恒生電子、同花順、銘創(chuàng)公司，及多家券商開出了罰單。

招商證券分析師侯春曉指出，與券商的融資業(yè)務(wù)比較，開通券商的融資融券業(yè)務(wù)需要大于50萬的個人資產(chǎn)，杠桿為1倍，而民間配資則沒有硬性資金指標(biāo)要求，杠桿1-10倍甚至更高，對于投資者的風(fēng)險承受度也沒有預(yù)判，只要有開通股票賬戶，在配資門檻低到100元起步時，幾乎任何人都能參與配資，存在的風(fēng)險極大。

加之，賬戶需要由投資者和配資公司共同掌握，賬戶的安全性也得不到保障。由于配資機(jī)構(gòu)并非從事證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的合法機(jī)構(gòu)，沒有內(nèi)控、風(fēng)控和外部監(jiān)督，因而游離在法律監(jiān)管的灰色地帶，屬于非法領(lǐng)域。高風(fēng)險的場外配資與個人投資者風(fēng)險承受力明顯不匹配，投資者需理性投資。

還有多少銀行資金可以入市？

2月17日晚間，中國銀保監(jiān)會網(wǎng)站公告，有著宇宙第一大行之稱的工商銀行設(shè)立理財子公司已經(jīng)正式獲批。這是繼建設(shè)銀行、中國銀行、農(nóng)業(yè)銀行、交通銀行之后，五大國有行理財子公司設(shè)立全面獲批。

值得注意的是，與前兩批4家國有行獲批的措辭相比，此次工商銀行理財子公司獲批，新增了“盡快實(shí)現(xiàn)理財子公司開業(yè)運(yùn)營，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)和金融市場提供更多新增合規(guī)資金”。

去年9月28日，銀保監(jiān)會正式下發(fā)《商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法》，自公布之日起施行，非保本理財迎來統(tǒng)一監(jiān)管。理財新規(guī)明確了理財資金投資股票的路徑，允許銀行公募理財通過公募基金投資股市;修改機(jī)構(gòu)投資者資金向上穿透要求;理財子公司將迎差異化監(jiān)管等。

有分析認(rèn)為，這就意味著，當(dāng)放開投資股市后，將有巨量的資金可通過公募基金間接進(jìn)入股市，送來“源源活水”，利好逾1.4億的A股股民。

中金公司在研報中提到，預(yù)計理財?shù)淖庸竟芾硪?guī)定中，理財子公司有可能可以直接投資股票，因此如果銀行理財希望更直接參與股市，成立理財子公司是大勢所趨。

廣發(fā)證券也表示，長期來看，隨著監(jiān)管統(tǒng)一資管產(chǎn)品股市進(jìn)入門檻，剛性兌付預(yù)期打破，加上監(jiān)管對直接融資的鼓勵，銀行理財股票投資占比將趨勢提升。在破剛兌、凈值化初期，子公司銀行理財會非常關(guān)注產(chǎn)品收益的波動性和資產(chǎn)流動性，鑒于當(dāng)前銀行資管自身系統(tǒng)和投研能力，其選擇有長期數(shù)據(jù)驗(yàn)證的管理人參與二級股票市場的可行度更大，預(yù)計委外或投顧模式仍是主流。

根據(jù)銀登中心理財年報，2017年底，我國商業(yè)銀行理財規(guī)模約29.5萬億，其中權(quán)益類投資2.8萬億，占比約9.5%，占比較2013年底提升了3.3個百分點(diǎn)。其權(quán)益類投資絕大部分是參與的定向增發(fā)、結(jié)構(gòu)配資、股票質(zhì)押等類固收投資，直接二級市場委外投資占比較低，目前占整體規(guī)模約2%，預(yù)計未來有望提升至5%左右。

市場繼續(xù)火爆，9個交易日5天站上萬億成交

進(jìn)入2019年之后，A股市場開始加速上行，市場人氣也徹底回歸。

3月7日，A股三大股指盤中震蕩上行，臨近尾盤，指數(shù)開始下行，截至收盤，滬指漲0.14%，報收3106點(diǎn);深成指跌0.23%，報收9678點(diǎn);創(chuàng)業(yè)板跌0.48%，報收1692點(diǎn)。

值得注意的是，即便在滬指微漲、深成指下跌的情況下，兩市仍有258只股票漲停，可見市人氣仍然高漲。兩市成交額也再度突破萬億，達(dá)到11666.5億元，刷新2015年11月以來新高。這也是自2月25日以來的9個交易日中，成交額第五次突破萬億。

從近期兩市成交額來看，市場情緒徹底被激活，短短數(shù)日，兩市成交額由3000億元左右飆升至萬億。

A股本輪行情有多牛?從全球范圍來看，A股三大股指漲幅穩(wěn)居漲幅榜前三位：截至3月7日，創(chuàng)業(yè)板指大漲35.34%，深成指大漲33.68%，滬指大漲24.56%。