曾經(jīng)的“神藥”逐漸走下神壇，利潤難再維持，莎普愛思(603168.SH)交出了“最差成績單”。

上半年，莎普愛思實現(xiàn)營收2.64億元，同比減少19.45%;凈利潤為2569.75萬元，同比減少49.50%。

長江商報記者注意到，上半年，莎普愛思的主要收入來源——滴眼液產(chǎn)品業(yè)績下滑尤為明顯，收入和利潤分別同比下滑31.31%、49.57%。此外，莎普愛思寄希望轉(zhuǎn)型中成藥而收購的子公司，也陷入連續(xù)虧損的泥潭。

8月23日，莎普愛思報收8.34元/股，總市值為27億元，較2015年6月最高峰50元/股，市值已經(jīng)縮水83%。

上半年凈利潤“腰斬”

8月16日，莎普愛思發(fā)布2019年半年報。報告期內(nèi)，其實現(xiàn)營收2.64億元，同比減少19.45%;凈利潤為2569.75萬元，同比減少49.50%;扣非凈利潤降72.06%至1283.44萬元。

莎普愛思將業(yè)績下滑歸因滴眼液產(chǎn)品銷售收入下降，上半年，莎普愛思滴眼液產(chǎn)品收入和利潤分別同比下滑31.31%、49.57%，此外，隨著一系列醫(yī)改政策的推進和醫(yī)藥監(jiān)管新政策的實施，醫(yī)藥制造業(yè)的發(fā)展面臨更大挑戰(zhàn)和調(diào)整而增速放緩。

莎普愛思滴眼液一直都是公司的營收支柱，2014年到2017年，莎普愛思滴眼液收入分別為5.08億元、6.64億元、7.54億元及6.85億元，分別占總營收的66.35%、72.03%、77.03%及73%。

但是好景不長，2017年年底，丁香醫(yī)生發(fā)文《一年賣出7.5億的洗腦“神藥”，請放過中國老人》，質(zhì)疑莎普愛思滴眼液在高頻次播放的電視廣告中虛假宣傳、誤導消費者。莎普愛思業(yè)績深受影響，至今未走出陰霾。

此外，莎普愛思超高的銷售費用也是其遭受詬病的重要原因。不過，近年其銷售費用逐年下降，2018年和今年上半年分別為2.9億元、1.14億元，同比分別下降29%、12.42%。

雖然在輿論上備受打擊，銷量也遭遇腰斬，但莎普愛思仍占據(jù)著不小的市場份額。據(jù)公司2018年年報顯示，2018年莎普愛思滴眼液在我國白內(nèi)障用藥市場份額為21.58%。

中成藥轉(zhuǎn)型遇阻

莎普愛思是一家以生產(chǎn)、研發(fā)和銷售化學制劑藥和中成藥為主要業(yè)務的醫(yī)藥制造企業(yè)，主要產(chǎn)品包括莎普愛思滴眼液、大輸液和頭孢克肟產(chǎn)品等制劑藥，以及四子填精膠囊、復方高山紅景天口服液等中成藥。

實際上，在“神藥”風波之前，為了降低單一產(chǎn)品比重較大帶來的經(jīng)營風險，莎普愛思就已經(jīng)開始謀求轉(zhuǎn)型，加碼中成藥市場。

2015年，莎普愛思以3.46億元收購強身藥業(yè)100%股權，據(jù)悉，強身藥業(yè)是一家以中成藥為主打產(chǎn)品的公司，其產(chǎn)品包括十全大補丸、鎖陽固精丸、四子填精膠囊和復方高山紅景天口服液等。

交易對方東豐藥業(yè)承諾，強身藥業(yè)2016年-2018年凈利潤分別不低于1000萬元、3000萬元、5000萬元。然而強身藥業(yè)三年的業(yè)績均未達標，實際凈利潤分別為125.39萬元、1028.42萬元、-802萬元，導致莎普愛思對其計提商譽減值損失1.78億元。今年上半年，強身藥業(yè)凈利潤繼續(xù)虧損757.35萬元。

業(yè)績每況愈下，莎普愛思的大股東和高管都開始減持股份。

長江商報記者梳理發(fā)現(xiàn)，從2018年7月到2019年1月，公司原第三大股東王泉平累計減持持股約5.16%，套現(xiàn)1.27億元;原第二大股東上海景興減持公司股份175.89萬股，套現(xiàn)1467.43萬元。目前，上海景興成為了莎普愛思的第三大股東，王泉平也已退至第六大股東。此外，2019年初，公司董事長陳德康將持有的公司9.66%股份轉(zhuǎn)讓給上海養(yǎng)和投資管理有限公司，持股比例降至28.97%，仍是最大股東。

對于莎普愛思未來發(fā)展，經(jīng)濟學家宋清輝在接受長江商報記者采訪時說道，“近年來，莎普愛思丑聞不斷，與此同時沒有看到公司大的改觀，未來發(fā)展趨勢令人堪憂。當務之急，莎普愛思亟需重塑品牌形象，否則競爭力將會進一步下降。”