科創(chuàng)板開門接受申請(qǐng)，首單尚未披露
擬發(fā)行企業(yè)預(yù)披露須收到上交所通過系統(tǒng)發(fā)送的受理決定后才能進(jìn)行，不會(huì)即報(bào)即披露
上交所科創(chuàng)板發(fā)行上市審核系統(tǒng)正式運(yùn)行。3月18日，上交所網(wǎng)站正式開辟了科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核專區(qū)，投資者、機(jī)構(gòu)可以通過該專區(qū)查詢相關(guān)公告通知、信息披露、項(xiàng)目動(dòng)態(tài)、法律法規(guī)、監(jiān)管措施等內(nèi)容。
其中“公告通知”中分為業(yè)務(wù)通知、上市委會(huì)議公告、上市委會(huì)議結(jié)果、注冊(cè)結(jié)果通知等四大板塊。信息披露欄目中，披露類型包括：申報(bào)稿、上會(huì)稿、注冊(cè)稿、問詢與回復(fù)等內(nèi)容。
截至發(fā)稿時(shí)，首家申請(qǐng)企業(yè)的IPO材料尚未在該專區(qū)披露，3月18日，據(jù)接近上交所人士證實(shí)，擬發(fā)行企業(yè)預(yù)披露須收到上交所通過系統(tǒng)發(fā)送的受理決定后才能進(jìn)行，不會(huì)即報(bào)即披露。
“我們已經(jīng)遞了發(fā)行申請(qǐng)到上交所，但必須得等他們受理，受理后發(fā)公告，得上交所確認(rèn)。”一位大型券商人士向記者表示。
新京報(bào)記者3月18日從接近上交所的人士處證實(shí)，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)和上海證券交易所主辦的“2019年證券公司保薦代表人系列培訓(xùn)班(科創(chuàng)板專題)”在上海召開，參會(huì)人員主要系各券商分管領(lǐng)導(dǎo)和投行部門負(fù)責(zé)人。今年3月開始報(bào)名，每家券商2個(gè)名額。
一位南方的券商人士向記者表示：“今天我們分管投行的高管去了上海，就是去參加這個(gè)培訓(xùn)。”
20家擬登陸科創(chuàng)板企業(yè)揭開面紗
隨著科創(chuàng)板股票上市發(fā)行審核系統(tǒng)開閘，不少企業(yè)已流露出科創(chuàng)板上市意圖。
3月18日，聯(lián)創(chuàng)互聯(lián)在互動(dòng)平臺(tái)稱，公司投資的北京蟻視科技有限公司、北京行圓汽車信息技術(shù)有限公司均有意向申報(bào)科創(chuàng)板。同日，廈門證監(jiān)局披露的信息顯示，國(guó)金證券日前完成了對(duì)廈門特寶生物工程股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“特寶生物”)的IPO輔導(dǎo)工作，特寶生物擬變更申請(qǐng)上市交易所及板塊為上交所科創(chuàng)板。
至此，據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，在科創(chuàng)板上市潛力企業(yè)名單中，已有約20家企業(yè)揭開面紗。
其中，江蘇北人、賽特斯、新光光電、啟明醫(yī)療、聚辰半導(dǎo)體、申聯(lián)生物、華夏天信、金達(dá)萊、大力電工、先臨三維及港股上市公司復(fù)旦張江明確公告申請(qǐng)科創(chuàng)板上市。
此外，力源信息、浪潮信息、金固股份公告披露參股子公司擬登陸科創(chuàng)板消息。
據(jù)某投行工作人員透露，為數(shù)不少的券商投行手中都有一批科創(chuàng)板儲(chǔ)備項(xiàng)目名單，雖然未必都將在首批提交審核，但可以肯定的是，目前科創(chuàng)板意向企業(yè)數(shù)量不少。
揭開面紗的約20家企業(yè)，其中有近一半公司沒有公開自己的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，披露了財(cái)報(bào)的企業(yè)中，有的近年業(yè)績(jī)出現(xiàn)下滑，還有的甚至連年虧損。
已明確從新三板轉(zhuǎn)戰(zhàn)科創(chuàng)板的大力電工襄陽(yáng)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“大力電工”)，面臨業(yè)績(jī)連續(xù)虧損。
根據(jù)大力電工財(cái)報(bào)顯示，公司2014年8月登陸新三板，但隨后連續(xù)四年凈利潤(rùn)均為負(fù)。
于2月下旬宣布已向陜西證監(jiān)局報(bào)送了上市輔導(dǎo)備案材料的西部超導(dǎo)材料科技股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“西部超導(dǎo)”)，在日前被傳出大概率作為陜西軍團(tuán)的“排頭兵”登陸科創(chuàng)板，消息稱其輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)中信建投，已將公司放入科創(chuàng)板儲(chǔ)備名單中。
從西部超導(dǎo)的業(yè)績(jī)來看，這家主要從事高端鈦合金材料和低溫超導(dǎo)材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售公司，2017年?duì)I收和扣非后凈利潤(rùn)等都出現(xiàn)下滑，其中營(yíng)業(yè)收入9.48億元，同比下滑1.94%;歸屬于掛牌公司股東的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)1.08億元，同比下滑18.56%;經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~1347.7萬(wàn)元，同比下滑40.23%。
對(duì)市場(chǎng)盛傳的“備戰(zhàn)科創(chuàng)板”一說，該人士回應(yīng)稱，“目前公司只是進(jìn)行了輔導(dǎo)備案，董事會(huì)還沒開，不能就說要上科創(chuàng)板，后續(xù)進(jìn)度也以公告為準(zhǔn)。”
券商搶食科創(chuàng)板，大券商背靠直投子公司
從保薦機(jī)構(gòu)角度來看，據(jù)公開消息顯示，中金公司輔導(dǎo)啟明醫(yī)療、聚辰半導(dǎo)體;中信建投證券輔導(dǎo)新光光電;中泰證券輔導(dǎo)華夏天信;國(guó)信證券輔導(dǎo)申聯(lián)生物;平安證券輔導(dǎo)賽特斯。
從已公開消息的券商機(jī)構(gòu)來看，排名靠前的券商，尤其是頭部券商正在搶先下手，搶占科創(chuàng)板IPO市場(chǎng)。
新京報(bào)記者注意到，已公開聲明進(jìn)行上市輔導(dǎo)工作的券商，截至2018年中報(bào)財(cái)報(bào)期內(nèi)，全部處于排名前20以內(nèi)。
中金公司作為兩大券商巨頭中的一個(gè)，在2018年年中實(shí)現(xiàn)投行業(yè)務(wù)收入8.67億元，在整體行業(yè)寒冬的形勢(shì)下，仍保持著投行業(yè)務(wù)收入正比例增長(zhǎng)。
而國(guó)信證券、平安證券位于2018年年中投行業(yè)務(wù)收入榜的第9與第10名，排行最低的中泰證券以2.26億元的投行業(yè)務(wù)收入居于第18位。
銀河證券非銀團(tuán)隊(duì)分析師認(rèn)為，科創(chuàng)板落地打開券商投行業(yè)務(wù)增量空間，為券商投行、經(jīng)紀(jì)、大投資業(yè)務(wù)帶來增量收入，頭部券商受益可觀。經(jīng)銀河證券分析師測(cè)算發(fā)現(xiàn)，科創(chuàng)板為投行業(yè)務(wù)帶來的收入增量空間更大，承銷保薦能力將決定券商受益程度。當(dāng)前，券商承銷保薦業(yè)務(wù)集中度不斷提升，大型綜合券商市占率排名靠前，過會(huì)率領(lǐng)先行業(yè)，項(xiàng)目?jī)?chǔ)備資源豐富，受益可觀。同時(shí)，考慮到大券商直投子公司實(shí)力強(qiáng)勁，發(fā)展領(lǐng)先行業(yè)，科技創(chuàng)新型企業(yè)上市融資，為券商私募股權(quán)投資提供新的退出渠道，便于及時(shí)兌現(xiàn)收益。綜合考慮，我們認(rèn)為實(shí)力雄厚的大型綜合券商將顯著受益科創(chuàng)板推進(jìn)。
據(jù)銀河證券非銀團(tuán)隊(duì)分析師預(yù)測(cè)，參考創(chuàng)業(yè)板的發(fā)行節(jié)奏并考慮有望登陸科創(chuàng)板的潛在標(biāo)的公司，我們認(rèn)為首年將有約90家公司登陸科創(chuàng)板。
此外，銀河證券分析師特別指出，科創(chuàng)板落地后，預(yù)計(jì)強(qiáng)者恒強(qiáng)態(tài)勢(shì)延續(xù)，券商投行業(yè)務(wù)集中度或?qū)⒊掷m(xù)提升，大券商受益可觀。
■ 延展
券商和企業(yè)關(guān)心什么？
券商擔(dān)心企業(yè)出現(xiàn)信披問題;企業(yè)最關(guān)心流動(dòng)性、估值等問題
3月16日，上交所召開科創(chuàng)板股票公開發(fā)行承銷工作座談會(huì)。上交所強(qiáng)調(diào)，設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制是大事，大事要辦成好事，防控風(fēng)險(xiǎn)是第一要旨。會(huì)員單位要“嚴(yán)把七道關(guān)”——交易權(quán)限開通關(guān)、企業(yè)選擇關(guān)、發(fā)行定價(jià)關(guān)、材料申報(bào)關(guān)、上市初期交易監(jiān)管關(guān)、系統(tǒng)安全運(yùn)行關(guān)和廉潔關(guān)，按照“高標(biāo)準(zhǔn)、穩(wěn)起步、嚴(yán)監(jiān)管、控風(fēng)險(xiǎn)”的基本要求，共同做好設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制各項(xiàng)準(zhǔn)備工作。
在注冊(cè)制背景下，券商將在市場(chǎng)中發(fā)揮重要作用，對(duì)于目前的市場(chǎng)，券商和公司最關(guān)心什么?北京一家大型券商投行部人士稱：“比較關(guān)心同行間對(duì)優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目資源的競(jìng)爭(zhēng)，好項(xiàng)目是有限的，另外一方面是保薦企業(yè)本身的情況，券商保薦的責(zé)任重大，如果企業(yè)出現(xiàn)信披真實(shí)性的問題，我們要承擔(dān)很重的連帶責(zé)任。”
而企業(yè)上市估值問題以及這一市場(chǎng)未來的流動(dòng)性如何，是企業(yè)最關(guān)注的焦點(diǎn)。
有意轉(zhuǎn)向科創(chuàng)板的企業(yè)聽云網(wǎng)絡(luò)CEO陳麒麟回憶，當(dāng)年掛牌新三板后，流動(dòng)性沒有達(dá)到預(yù)期，也沒有讓企業(yè)增大資本運(yùn)作空間，所以股東決議在2017年摘牌。
在東北證券分析師戴紹文看來，新股定價(jià)方面，科創(chuàng)板應(yīng)該不會(huì)面臨窗口指導(dǎo)，相較于之前增加了網(wǎng)下初始發(fā)行比例，機(jī)構(gòu)分配份額提升有利于詢價(jià)的真實(shí)性。此外科創(chuàng)板試行保薦子公司跟投制度，雖然跟投比例尚未明確，但過高市盈率的定價(jià)應(yīng)該不會(huì)出現(xiàn)。
針對(duì)企業(yè)估值問題，新鼎資本董事長(zhǎng)張馳曾分析，因?yàn)樵诙?jí)市場(chǎng)沒有對(duì)標(biāo)，企業(yè)估值在首批企業(yè)上市前(6、7月)不會(huì)提升太快。
多地備戰(zhàn)科創(chuàng)板 大手筆補(bǔ)貼降上市成本
在沖刺科創(chuàng)板的最后階段，多省市也在積極進(jìn)行科創(chuàng)板上市前的輔導(dǎo)工作，據(jù)新京報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，包括北京、上海、廣州、山東、江蘇、河南、安徽等約18省市區(qū)先后舉辦科創(chuàng)板培訓(xùn)會(huì)、座談會(huì)，或發(fā)布相關(guān)扶持優(yōu)惠政策。公開資料顯示，目前已公開發(fā)布補(bǔ)貼政策的省市區(qū)當(dāng)中，上海市徐匯區(qū)以每年最高補(bǔ)貼2000萬(wàn)元獨(dú)占補(bǔ)貼金額排行榜鰲頭，而補(bǔ)貼最低的省市也有100萬(wàn)元-200萬(wàn)元補(bǔ)貼金。
3月15日，安徽省金融辦官網(wǎng)顯示，合肥市近日出臺(tái)了《關(guān)于大力支持民營(yíng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的若干政策》，鼓勵(lì)和引導(dǎo)企業(yè)搶抓國(guó)家設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制戰(zhàn)略機(jī)遇，積極推進(jìn)合肥科創(chuàng)型企業(yè)在上海證券交易所科創(chuàng)板上市。
根據(jù)政策，對(duì)在上海證券交易所科創(chuàng)板上市的企業(yè)，分階段給予500萬(wàn)元的獎(jiǎng)勵(lì)資金，較往年上市獎(jiǎng)勵(lì)標(biāo)準(zhǔn)增加200萬(wàn)元。
還有地方將一次性對(duì)科創(chuàng)板上市企業(yè)進(jìn)行補(bǔ)貼，以山東濟(jì)南為例，2019年2月10日期間，濟(jì)南市政府出臺(tái)《濟(jì)南市加快現(xiàn)代金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展若干扶持政策》，其中指出，對(duì)在上海證券交易所科創(chuàng)板上市掛牌的企業(yè)一次性補(bǔ)助600萬(wàn)元。
2019年1月2日，江蘇省南京市委發(fā)布2019年市委一號(hào)文件《關(guān)于深化創(chuàng)新名城建設(shè)提升創(chuàng)新首位度的若干政策措施》。在這份南京市委一號(hào)文件中，南京提出將充分利用上海科創(chuàng)板，打造瞪羚企業(yè)等一批高成長(zhǎng)性企業(yè)，對(duì)在科創(chuàng)板上市的企業(yè)，一次性給予300萬(wàn)元資助。
