進(jìn)入財(cái)報(bào)發(fā)布季，自主品牌車(chē)企中兩家上市公司江淮汽車(chē)(7.940,-0.03,-0.38%)(600418.SH)和吉利汽車(chē)(0175.HK)先后于昨日晚間公布了2017年的營(yíng)銷(xiāo)和利潤(rùn)數(shù)據(jù)，在車(chē)市下行的大背景中，自主品牌業(yè)績(jī)冰火兩重天。

先看吉利汽車(chē)，2017年全年，吉利汽車(chē)以124.7萬(wàn)輛的銷(xiāo)量，同比63%的增幅收官，成為自主品牌銷(xiāo)量和利潤(rùn)的雙重冠軍。按照官方數(shù)據(jù)，吉利汽車(chē)2017年企業(yè)總收益增加73%至927.61億人民幣，凈利潤(rùn)達(dá)到106.34億元人民幣，增長(zhǎng)超過(guò)108%。按照數(shù)據(jù)計(jì)算，去年吉利汽車(chē)的單車(chē)?yán)麧?rùn)為8300元左右，名列自主品牌榜首。在吉利之前，專注于SUV領(lǐng)域的長(zhǎng)城汽車(chē)(11.920,-0.06,-0.50%)一直是自主品牌中的盈利小能手，但去年受政策調(diào)整以及市場(chǎng)等多方影響，長(zhǎng)城汽車(chē)的銷(xiāo)量同比微跌0.4%，為107萬(wàn)輛。銷(xiāo)量與吉利雖然相差并不算太大，但長(zhǎng)城汽車(chē)在1月下旬發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)減公告稱，2017年凈利潤(rùn)將同比減少52%，僅為50.35億元，單車(chē)?yán)麧?rùn)從此前的萬(wàn)元左右腰斬至不足5000元。

去年業(yè)績(jī)腰斬的除了長(zhǎng)城汽車(chē)，還包括江淮。按照公司對(duì)外披露的數(shù)據(jù)，2017 年江淮銷(xiāo)售各類(lèi)整車(chē)及底盤(pán) 51.09 萬(wàn)輛，同比下降 20.58%;營(yíng)業(yè)總收入 492.03 億，同比下降 6.33%;歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)僅 4.32 億，同比下降 62.83%。但是，值得注意的是，江淮汽車(chē)雖然賬面上的凈利潤(rùn)達(dá)到4.32億元，但事實(shí)上，其計(jì)入當(dāng)期損益中的政府補(bǔ)助就達(dá)到6.02億元，同比增長(zhǎng)46%，如果不計(jì)算政府補(bǔ)助，江淮汽車(chē)去年實(shí)際利潤(rùn)虧損了9300萬(wàn)元，同比下降111%。

由于業(yè)績(jī)下滑，江淮和長(zhǎng)城一樣，也對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)進(jìn)行了降薪，其中董事、高管團(tuán)隊(duì)平均降幅 50%，強(qiáng)化經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)的責(zé)任擔(dān)當(dāng)。 但從具體業(yè)務(wù)上看，江淮現(xiàn)有的產(chǎn)品陣容中還找不到一款車(chē)型，可以逆轉(zhuǎn)現(xiàn)有的不利態(tài)勢(shì)。從目前的產(chǎn)能利用情況看，江淮乘用車(chē)共四個(gè)工廠，總設(shè)計(jì)產(chǎn)能為45萬(wàn)輛，但報(bào)告期內(nèi)產(chǎn)能僅有22.2萬(wàn)輛，產(chǎn)能利用率不足50%，大大低于70%的產(chǎn)能利用率“盈虧線”。

在業(yè)績(jī)披露公告中，江淮將未來(lái)的增長(zhǎng)點(diǎn)瞄準(zhǔn)在新能源汽車(chē)以及與大眾的合資公司層面，另外，代工生產(chǎn)的蔚來(lái)汽車(chē)也將有望在下半年正式量產(chǎn)。但這些利好在根本上能為江淮汽車(chē)自身的體系化競(jìng)爭(zhēng)力帶來(lái)多大的提升和幫助，還有待觀察。

事實(shí)上，利潤(rùn)下滑的不止是江淮和長(zhǎng)城。2017年整體車(chē)市的分化較以往更加明顯。從12家車(chē)企已發(fā)布業(yè)績(jī)或預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)的企業(yè)看，去年有一半的車(chē)企都處于利潤(rùn)下降的狀態(tài)，而收入增長(zhǎng)的企業(yè)中，凈利潤(rùn)過(guò)百億的僅有三家，自主車(chē)企僅吉利一家，另外幾家凈利潤(rùn)僅1-2億元左右。

冰火兩重天的背后，是SUV這一細(xì)分市場(chǎng)增速放緩后引發(fā)的自主內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)和淘汰升級(jí)的體現(xiàn)。與此前幾年超過(guò)30%甚至動(dòng)輒40%-50%的增速相比，2017年SUV市場(chǎng)的增速放緩至13%，與2016年的45%相比，下降了32個(gè)百分點(diǎn)。

SUV市場(chǎng)不再如此前炙手可熱，引發(fā)的淘汰賽一觸即發(fā)，這也是行業(yè)人士早在此前兩年就已經(jīng)預(yù)測(cè)到的結(jié)果。

在此之前，多家咨詢公司和車(chē)企的負(fù)責(zé)人在接受第一財(cái)經(jīng)記者采訪時(shí)都提到，此前自主品牌在SUV市場(chǎng)獲得的成功本身并不能被認(rèn)為自主品牌在這一市場(chǎng)具有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，而是合資車(chē)企布局相對(duì)不如自主迅速和靈活，使得自主品牌贏得了先發(fā)制人的“窗口期”而已。一旦合資品牌在SUV全面布局，這一市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)白熱化，那些機(jī)會(huì)主義者和產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)不強(qiáng)的車(chē)企必然會(huì)遭遇挑戰(zhàn)。

雖然業(yè)內(nèi)一致認(rèn)為，2018以及2019年SUV市場(chǎng)會(huì)正式進(jìn)入紅海，但其實(shí)淘汰賽已經(jīng)提前打響。江淮汽車(chē)在其業(yè)績(jī)公告中表示，2017年業(yè)績(jī)下滑的關(guān)鍵性因素在于乘用車(chē)?yán)锏腟UV產(chǎn)品銷(xiāo)量大幅下降。2017年江淮SUV產(chǎn)品銷(xiāo)量?jī)H為 12.13 萬(wàn)輛，2016年為27.55萬(wàn)輛，同比下降56%，公告進(jìn)一步表示，這一下滑主要是 SUV 產(chǎn)品里S3 銷(xiāo)量下降和新品 S7 上市后銷(xiāo)量未達(dá)預(yù)期所致。前者是一款小型SUV，在此前，這款最高售價(jià)不如10萬(wàn)元的車(chē)曾創(chuàng)下月銷(xiāo)2萬(wàn)輛的成績(jī)，2016年單車(chē)銷(xiāo)量達(dá)到19.79萬(wàn)輛，但去年全年，其累計(jì)銷(xiāo)量?jī)H為5.3萬(wàn)輛左右。瑞風(fēng)S7是江淮旗下價(jià)格向上的一款中型SUV，但6月上市后月銷(xiāo)僅為2000倆左右。

從上面的數(shù)字可以看出，江淮業(yè)績(jī)?cè)庥龌F盧的關(guān)鍵原因是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一，片面依靠SUV甚至是一款車(chē)型打天下，比如2016年，S3一款車(chē)型在SUV陣營(yíng)中占比7成，而全年37萬(wàn)輛的銷(xiāo)量中，SUV占比也達(dá)到了75%左右。反觀轎車(chē)，2016年累計(jì)銷(xiāo)量不足2萬(wàn)輛，嚴(yán)重“跛腳”。在中低端市場(chǎng)遭到擠壓的同時(shí)，產(chǎn)品力無(wú)法支撐起向上走的產(chǎn)品如瑞風(fēng)S7。

反觀吉利，得益于在轎車(chē)領(lǐng)域的堅(jiān)持，吉利目在轎車(chē)和SUV領(lǐng)域都平衡發(fā)展，旗下的所有車(chē)型都保持相對(duì)平衡的銷(xiāo)量走勢(shì)，因此，近兩年來(lái)，吉利不斷在市場(chǎng)上攻城掠地，去年的市場(chǎng)占有率已經(jīng)達(dá)到5%。

SUV落潮，自主車(chē)企各尋出路，與造車(chē)新勢(shì)力合作化解產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題，以及利用國(guó)家對(duì)新能源車(chē)的扶持和引導(dǎo)，加大在新能源市場(chǎng)的投入都是近兩年來(lái)自主車(chē)企們頻頻發(fā)力的領(lǐng)域，但誰(shuí)能走出一條捷徑，依然有待觀察。