爆雷來得猝不及防!今年上半年，大族激光(002008)還是一度被外資買爆的白馬股，如今卻深陷業績下滑、投資造假、長期拖欠薪酬等質疑漩渦。自7月13日披露業績預告至今，大族激光股價連續下跌，市值已經蒸發逾90億元。大族激光就質疑做出澄清，稱業績下滑60%-65%主要系行業周期性下滑及貿易摩擦、歐洲研發中心項目無造假情形、部分職工薪酬發放有滯后性。

白馬股遭遇滑鐵盧

大族激光是一家生產、研發、銷售激光加工設備的公司。長期以來，大族激光作為行業龍頭，是備受追捧的優質白馬股。今年3月，大族激光還一度迎來了“高光”時刻——被外資買爆。3月5日港交所發布公告稱，由于大族激光總境外持股比例超過28%，從3月5日起深港通將暫停接受該股票買盤，4月2日才獲得“解禁”。

不過，到了今年7月，情況急劇下降。7月13日大族激光發布2019年中期業績預告，預計盈利35650.93萬元–40743.92萬元，同比下降60%-65%，扣除上年同期處置股權的影響后下降51%-57%。

隨后，有研究人士發文質疑大族激光正在投資建設的“歐洲研發項目”真實性存疑。年報顯示，自2011年以來，大族激光“歐洲研發運營中心”項目的投資金額已從5000萬元增加至10.50億元，但其投資進度僅為64%。

市場質疑，大族激光的“歐洲研發運營中心”或與大族激光控股股東在瑞士的酒店項目有關，資金“很可能被大族激光的控股股東拿去建酒店了”。此外，上述研究人士還質疑大族激光的應付職工薪酬余額過高，存在拖欠員工薪酬的現象。

負面纏身，市場用腳投票。數據顯示，截至今年一季度末，北上資金持有大族激光1.94億股，持股比例高達18.20%。另外，還有3只QFII基金持有該股。不過，隨著大族激光業績爆雷，外資持有比例也在急劇下降。僅7月15日一天，大族激光就被QFII/RQFII/深股通投資者拋售了至少500萬股，占總股本的0.46%。

自7月13日披露業績預告至今，大族激光股價連續下跌，市值蒸發超過90億元。

公司回應多項質疑

7月21日，處于輿論風口浪尖的大族激光終于做出回應。

在回復深交所的問詢函中，大族激光表示，項目建造多年尚未完工的原因主要為瑞士當地報建審批流程周期較長，其間由于項目擴建，四次調整方案，項目于2016年才正式進入施工階段，預計2020年交付使用。

對被外界質疑的大股東是否存在占用上市公司資金的情形，大族激光表示，經公司核查，公司不存在大股東占用上市公司資金情形。公司大股東大族控股在瑞士收購了兩家酒店，均以自有資金及項目貸款購買，公司與控股股東大族控股在瑞士的投資項目無任何銀行資金往來。

此外，針對市場質疑的業績爆雷問題，公司表示，預告期內，由于消費電子行業周期性下滑及外部貿易摩擦引起的部分行業客戶資本開支趨向謹慎的影響，公司市場訂單較同期有所下降，部分已簽約客戶推遲提貨時間，公司預計營業收入較上年同期下降約 7%。其中，盈利能力較強的消費電子業務及PCB業務相較去年同期下滑較大。受匯率波動影響公司匯兌收益較上年同期減少約3500萬元;利息費用較上年同期增加2200萬元。

上年同期，公司部分處置部分參股公司股權，合計對上年同期凈利潤影響約1.87億元;綜合上述因素影響，預計公司今年半年度經營業績較上年同期下降60%-65%，扣除上述上年同期處置股權的影響后同比下降51%-57%。

據披露，大族控股及公司實際控制人高云峰共持有大族激光股份2.58億股，截至7月19日，股份質押率為99.96%。其中，場內質押2780萬股，場外質押17776萬股，可交債質押5270萬股。如出現股價波動，大族控股及公司實際控制人將通過追加保證金或提前還款方式應對。如未能及時應對，將可能面臨平倉的風險。

中金報告表示，大族激光中報業績預減，不及市場預期，主因需求下降及競爭加劇，下調大族激光盈利預測和目標價。中金將公司2019年盈利預測下調44%至9.9億元、2020年預測下調26%至15.7億元，目標價下調22%至36.70元。中金預計公司今年收入和利潤下滑，明年有望恢復增長。