近日，移動(dòng)金融智選平臺(tái)融360大數(shù)據(jù)研究院對(duì)外發(fā)布了2019年5月銀行理財(cái)市場(chǎng)分析報(bào)告。報(bào)告統(tǒng)計(jì)了5月不同銀行、不同類型的理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行量和預(yù)期收益率情況，并結(jié)合政策動(dòng)向?qū)ξ磥碲厔?shì)作出分析。

報(bào)告顯示，除凈值型理財(cái)發(fā)行數(shù)量有所上升外，5月份銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量減少，平均收益率下跌。同時(shí)，各銀行的理財(cái)子公司逐漸開業(yè)，預(yù)計(jì)會(huì)有更多子公司理財(cái)產(chǎn)品問世。

銀行理財(cái)發(fā)行意愿較低 保本理財(cái)占比持續(xù)下降

近兩個(gè)月銀行理財(cái)發(fā)行量降速放緩，但仍處于銀行理財(cái)發(fā)行意愿較低的階段。5月份銀行理財(cái)產(chǎn)品共發(fā)行10271只，環(huán)比減少0.18%，同比減少15.09%。其中共有2486只銀行理財(cái)產(chǎn)品門檻為1萬元(包括1500美元)，占總發(fā)行量的24.20%，占比較上月增加2.27個(gè)百分點(diǎn)，正處于穩(wěn)步上升階段。除10093只人民幣理財(cái)產(chǎn)品外，還有美元理財(cái)產(chǎn)品130只，港元20只，澳大利亞元15只，和少量其他外幣理財(cái)產(chǎn)品。

5月銀行理財(cái)產(chǎn)品主要為非保本浮動(dòng)收益類產(chǎn)品，占比72%。保本型產(chǎn)品，含保證收益類和保本浮動(dòng)收益類產(chǎn)品，共2230款，共占比21.71%，環(huán)比下降0.86個(gè)百分點(diǎn)。其中保證收益類占比為4.44%，保本浮動(dòng)收益類占比為17.27%。從產(chǎn)品類型來看主要為非結(jié)構(gòu)性保本理財(cái)產(chǎn)品。從產(chǎn)品期限看，5月份發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品的最長(zhǎng)期限為561天，到期時(shí)間為2020年12月18日。這意味著，在2020年底過渡期結(jié)束時(shí)，所有的保本理財(cái)可以全部退出。融360大數(shù)據(jù)研究院認(rèn)為，隨著過渡期的時(shí)間慢慢臨近，保本理財(cái)?shù)陌l(fā)行量仍會(huì)繼續(xù)減少，或者新發(fā)行的保本理財(cái)主要為了對(duì)接老資產(chǎn)，所以期限會(huì)越來越短。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，5月份發(fā)行的凈值型理財(cái)共688只，較上月增加40.70%。其中85.61%為封閉式產(chǎn)品，14.39%為開放式產(chǎn)品。華夏銀行、工商銀行、青島銀行為5月份凈值型理財(cái)發(fā)行量前三的銀行，發(fā)行量分別為69只、56只、46只。

5月披露業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的凈值型理財(cái)產(chǎn)品共32只，平均值為4.32%;披露凈值的有114只，平均期間收益率為4.83%，較上個(gè)月下降0.67個(gè)百分點(diǎn)。

投資者需要注意的是，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)并非“預(yù)期收益率”，不能代表實(shí)際收益率，只能作為收益率的參考值，最終可能高于或低于實(shí)際收益率。一般情況下，當(dāng)實(shí)際收益率高于業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)時(shí)，會(huì)收取一定比例的浮動(dòng)管理費(fèi);若實(shí)際收益率低于業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)時(shí)，僅收取固定管理費(fèi)。

銀行理財(cái)收益已連續(xù)下降15個(gè)月 股份制銀行理財(cái)收益率排名第一

數(shù)據(jù)顯示，2019年5月銀行理財(cái)平均預(yù)期收益率跌至4.24%，已經(jīng)連續(xù)15個(gè)月下降。其中保本理財(cái)?shù)钠骄A(yù)期收益率為3.90%，有所上升;非保本理財(cái)?shù)钠骄找媛蕿?.29%，略有下降。

融360大數(shù)據(jù)研究院認(rèn)為，目前銀行體系流動(dòng)性保持合理充裕，銀行理財(cái)收益率回彈的可能性依然較低，未來短期內(nèi)仍繼續(xù)保持低位，但封閉式銀行理財(cái)突破4%的可能性不大。

據(jù)融360大數(shù)據(jù)研究院按照銀行類型對(duì)理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量進(jìn)行的排名，發(fā)行量排名第一的為城商行，發(fā)行量為3599款，平均預(yù)期收益率為4.27%;其次為農(nóng)商行為2525款，平均預(yù)期收益率為4.20%;國有銀行和股份制銀行的銀行理財(cái)發(fā)行量分別為2285款和1559款;國內(nèi)其他銀行發(fā)行量為74款。

根據(jù)融360大數(shù)據(jù)研究院對(duì)5月份發(fā)行量在20只以上的銀行所發(fā)行的非結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率進(jìn)行的排名，僅哈爾濱農(nóng)商行、黃河農(nóng)商行、海安農(nóng)商行三家銀行的平均預(yù)期收益率在5%以上， 分別為5.67%、5.06%和5.01%。

從平均預(yù)期收益率看，股份制銀行的平均預(yù)期收益率最高，為4.53%;其次為外資銀行，4.33%。排名最后的為國有銀行的預(yù)期收益率均值，為4.02%，環(huán)比下降3個(gè)基點(diǎn)。

融360大數(shù)據(jù)研究院統(tǒng)計(jì)，5月到期的理財(cái)產(chǎn)品共12543只，其中四成披露了實(shí)際收益率。主要為非結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，平均實(shí)際收益率為4.42%，環(huán)比下降4個(gè)基點(diǎn)。結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品僅912只，平均實(shí)際收益率為3.87%，環(huán)比上月大幅下降。

5月到期的理財(cái)產(chǎn)品中，有183只未達(dá)到最高預(yù)期收益率，未達(dá)標(biāo)率為3.56%。其中結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品較多，有154只未達(dá)標(biāo)占比16.89%，較4月份大幅升高;而非結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品僅29只未達(dá)標(biāo)，未達(dá)標(biāo)率0.69%。

理財(cái)子公司新產(chǎn)品萌生 權(quán)益投資積極性高

近期，工商銀行、建設(shè)銀行以及交通銀行的理財(cái)子公司相繼開業(yè)，子公司的產(chǎn)品也逐步亮相。根據(jù)規(guī)定，理財(cái)子公司理財(cái)產(chǎn)品可直接投資股票，且不設(shè)置銷售起點(diǎn)。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前工商銀行理財(cái)子公司—工銀理財(cái)發(fā)布了6款產(chǎn)品，4款固定收益類產(chǎn)品，2款混合類產(chǎn)品。具體來看，新產(chǎn)品起購門檻最低1元，但產(chǎn)品期限普遍偏長(zhǎng)，即便是開放式產(chǎn)品，開放頻次也相對(duì)較低，多為季度或年度。業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，新產(chǎn)品設(shè)置較長(zhǎng)期限主要考慮到凈值型產(chǎn)品的波動(dòng)較大，若期限較短，客戶可能會(huì)頻繁贖回，不利于資產(chǎn)凈值管理。

從資產(chǎn)配置來看，權(quán)益類資產(chǎn)代替?zhèn)鹘y(tǒng)的固定收益類資產(chǎn)成為新產(chǎn)品的關(guān)注點(diǎn)。比如工銀理財(cái)混合類的理財(cái)產(chǎn)品，固定收益類資產(chǎn)最高僅占比60%，剩下40%會(huì)配置權(quán)益類、商品及金融衍生品類。所以混合類或者權(quán)益類的產(chǎn)品將會(huì)更加考驗(yàn)理財(cái)子公司的投研能力。預(yù)計(jì)投研能力相對(duì)較弱的銀行仍以固定收益類投資為主，投研能力較強(qiáng)的銀行將會(huì)側(cè)重探索權(quán)益類資產(chǎn)。

業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，工銀理財(cái)和建信理財(cái)?shù)壤碡?cái)子公司，將會(huì)帶動(dòng)更多的理財(cái)子公司開業(yè)，也將有更多的低門檻產(chǎn)品問世。作為投資者，更需要認(rèn)真評(píng)估自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，購買符合自己的理財(cái)產(chǎn)品。