備付金100%集中交存 支付行業(yè)告別“躺贏”時(shí)代

金融觀察

備付金集中交存為資金安全提供了權(quán)威的衡量尺度，有利于為第三方支付行業(yè)正本清源，建立有效的監(jiān)督機(jī)制。

根據(jù)央行2018年6月發(fā)布的《關(guān)于支付機(jī)構(gòu)客戶(hù)備付金全部集中交存有關(guān)事宜的通知》，到2019年1月14日實(shí)現(xiàn)備付金100%集中交存。

“客戶(hù)備付金”作為之前支付機(jī)構(gòu)一種重要的業(yè)務(wù)模式，其滋生的利息成為第三方支付機(jī)構(gòu)的一種重要盈利模式。

由于備付金集中交存之后，將不再產(chǎn)生任何利息收入，按照目前年化3%左右的協(xié)議存款利率計(jì)算，實(shí)現(xiàn)100%交存后，支付機(jī)構(gòu)利息收入較目前將減少約150億元。備付金全量集中存管后，對(duì)支付機(jī)構(gòu)最直接的影響當(dāng)然就是少了一大筆利息收入。

對(duì)于一些支付巨頭而言，影響并不大，因?yàn)樗麄円呀?jīng)早就開(kāi)始綜合金融服務(wù)布局，有著豐富的產(chǎn)品體系，受備付金交存影響或有限。但對(duì)中小型支付機(jī)構(gòu)而言，這意味著它們?cè)谂c大型支付機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)中少了盈利來(lái)源，面臨被重新洗牌的生存危機(jī)。

這對(duì)單個(gè)支付機(jī)構(gòu)當(dāng)然不是什么好消息，但是從全社會(huì)的角度來(lái)說(shuō)，卻未嘗不是好事。首先，支付機(jī)構(gòu)本質(zhì)上是服務(wù)提供商，它們的盈利來(lái)源原則上應(yīng)該是以它們?yōu)橄M(fèi)者提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)為前提的。但是躺在客戶(hù)備付金上就能獲得大筆收入，則不免會(huì)消磨它們進(jìn)一步提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)的動(dòng)力。沒(méi)了備付金利息收入后，支付機(jī)構(gòu)將不得不通過(guò)產(chǎn)品創(chuàng)新、業(yè)務(wù)創(chuàng)新以及服務(wù)創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)盈利和持續(xù)發(fā)展，這將從整體上提高全行業(yè)的服務(wù)水平。

其次，對(duì)整個(gè)第三方支付行業(yè)而言，備付金全量集中存管意味著金融亂象將在一定程度上得到控制。此前，備付金規(guī)模巨大、存放分散，不少公司擅自挪用這部分并不擁有所有權(quán)的資金用于自身規(guī)模擴(kuò)大和發(fā)展，一旦公司經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)問(wèn)題，就將出現(xiàn)嚴(yán)重的支付危機(jī);甚至還有公司違規(guī)占用備付金用于高風(fēng)險(xiǎn)投資，萬(wàn)一投資受損，將會(huì)直接損害消費(fèi)者利益。備付金存在的隱患還不限于此，還包括被用來(lái)辦理跨行資金清算、超范圍經(jīng)營(yíng)甚至成為洗錢(qián)通道等。因此，備付金集中存管將有利于防范金融風(fēng)險(xiǎn)，保障客戶(hù)的資金安全，促進(jìn)全行業(yè)的健康可持續(xù)發(fā)展。

最后，有些消費(fèi)者可能會(huì)擔(dān)心“羊毛出在羊身上”，第三方機(jī)構(gòu)少了一個(gè)盈利來(lái)源，必然會(huì)轉(zhuǎn)嫁到企業(yè)端或者消費(fèi)者身上，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，這最終會(huì)體現(xiàn)在費(fèi)率或者消費(fèi)價(jià)格的上升。但是，由于支付機(jī)構(gòu)所服務(wù)的消費(fèi)者數(shù)量龐大，就算將這部分損失轉(zhuǎn)移到消費(fèi)者身上，每個(gè)消費(fèi)者平攤到的費(fèi)用增加也不會(huì)很多，可以說(shuō)是微乎其微。尤其是，時(shí)間一長(zhǎng)，支付巨頭早已經(jīng)不依賴(lài)備付金利息來(lái)盈利了，到那時(shí)，它們也不會(huì)有什么動(dòng)力向消費(fèi)者來(lái)轉(zhuǎn)移這部分損失了。其實(shí)對(duì)消費(fèi)者而言，最主要的影響是資金安全性更高了。

備付金集中存管，一些中小平臺(tái)迫于生存壓力可能會(huì)退出市場(chǎng)，大平臺(tái)兼并小平臺(tái)也會(huì)成為常態(tài)，支付機(jī)構(gòu)分化將會(huì)加劇，支付行業(yè)或?qū)⒚媾R重新洗牌。但是顯而易見(jiàn)的是，備付金集中交存為資金安全提供了權(quán)威的衡量尺度，有利于為第三方支付行業(yè)正本清源，建立有效的監(jiān)督機(jī)制。此后，隨著支付基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的推進(jìn)，商業(yè)銀行、清算機(jī)構(gòu)和支付機(jī)構(gòu)等主體的分工將會(huì)更加明確，有利于推動(dòng)各方共建更高效的服務(wù)體系。