“獨角獸”公司已在我國“北上杭深”四大城市形成集聚。與北杭深相比，沒有BAT三大巨頭，但卻擁有“獨角獸”公司數量排名全國第二的上海就顯得有些特別，這種“特別”可以從上海的“獨角獸”公司所屬行業窺得些許端倪。

這幾天，2018年全國“兩會”正如火如荼地舉行。期間，以丁磊、馬化騰、李彥宏等為代表的科技企業“大佬”們紛紛帶頭表態愿意回A股上市，與此同時，2018年政府工作報告也明確提出，要“支持優質創新型企業上市融資”。

一時間，有關“架構獨特的科技企業有機會在A股上市”的傳聞不絕于耳。

除了那些已在新業態中獲得相對壟斷地位的“巨無霸”們，如BAT，或已在A股以外資本市場上市的“新貴”們，如網易等，在A股市場得到了更多關注，一些正在謀求更多融資和發展的“獨角獸”(Unicorn)企業更是第一次如此系統地被全國中小投資者們集體“挖掘”。因為，有傳聞“言之鑿鑿”地表示，這些“獨角獸”企業很有可能憑借中國存托憑證(CDR)的方式進行IPO(首次公開募股)，登陸A股市場。

“獨角獸”公司是什么樣的公司？

從前年的“黑天鵝”到去年的“灰犀牛”，再到今年的“獨角獸”，西方文化體系中的稀有動物或“神獸”輪番成為世界經濟發展進程中的主角。究竟什么樣的公司才有資格被冠以“獨角獸”的“榮譽稱號”?

公開資料顯示，“獨角獸”公司的概念在2013年由美國著名投資人阿里·李(Aileen Lee)第一個提出，意在將那些在相對較短時間內，即創業10年以內，被私募或公開市場投資人或機構估值超過10億美元(約63億人民幣)且暫未上市的創業公司進行分類。“獨角獸”公司的概念被提出后，迅速得到全球投資領域的認可，并被廣泛采用，同時也讓被冠以“獨角獸”稱號的創業公司的關注度和“吸金”能力顯著提升。

由于“獨角獸”公司仍然處于創業階段，所以其盈利能力往往都不盡人意，但為何能夠獲得高達10億美元及以上的估值?一位活躍在創投領域的業內人士向解放日報·上觀新聞表示，一般情況下，投資機構或投資人會根據創業公司已經獲得的股權融資對其進行估值。例如，一家創業公司若在C輪融資時以1億美元賣出了其10%的股權，則一般情況下，綜合其未來發展前景，一般就會得到10億美元左右的估值。“但如果一家創業公司還未獲得任何融資，則其估值有可能來自于律師事務所、會計師事務所或投行的評估報告，但這一版情況下相對不準確。”該業內人士補充說道。

中國的“獨角獸”集中在哪些城市？

綜觀世界各大機構發布的統計數據，“獨角獸”公司的數量和類型各不相同，尤其對中國大陸“獨角獸”公司的數量認定的差別很大。“特別是隨著螞蟻金服的不斷發展壯大，并參與投資一些創業企業，一些外國機構已不再將其列為‘獨角獸’公司，而是將其視為一家沒有上市但發展相對成熟的企業了。”一位業內人士表示。

解放日報·上觀新聞在綜合了Wall Street Journal、Dow Jones Venture source、CB Insights、胡潤研究院等幾家相對權威并具備一定影響力的機構的統計數據之后發現，截至2018年2月，中國大陸境內被國內外投資者和投機機構認可的“獨角獸”公司共有136家，估值累計總額約33340億元人民幣。

其中，總部位于北京的有61家，總估值約16553億元人民幣，上海有29家，總估值約4976億元人民幣，杭州有18家，深圳有11家，國內其他城市共17家。北京和上海兩大城市共擁有中國大陸約66.2%的“獨角獸”公司，而擁有數量排名前四的北上杭深四大城市共擁有中國大陸總數約87.5%，總估值約90.6%的“獨角獸”公司，可謂占據絕對優勢。

分行業看，中國大陸的“獨角獸”公司主要集中在電子商務、互聯網金融、文化娛樂、汽車交通、硬件、醫療健康、大數據與云計算、工具軟件、房產服務等領域。其中，前七個領域聚集了最多的“獨角獸”公司。

若從估值看，互聯網金融和汽車交通領域的“獨角獸”公司則估值普遍較高。德勤《中美獨角獸研究報告》指出，之所以中國大陸的互聯網金融領域不僅“獨角獸”公司數量多，而且估值高，是因為金融科技類巨頭還處于獨角獸階段。相比之下，由于電子商務領域的巨頭公司已經上市，現存的“獨角獸”公司的業務都屬于電商業務的垂直細分領域，因此平均估值較低。

上海的“獨角獸”具有什么樣的特點？

不可否認，“獨角獸”公司已在我國“北上杭深”四大城市形成集聚，這與這些城市的互聯網市場規模大小、基礎設施先進程度、產業結構完善程度、互聯網人才數量，以及資本密集度等要素密切相關。

梳理解放日報·上觀新聞“獨角獸”公司榜單上企業目前已獲融資的資金來源，可以發現大部分“獨角獸”公司背后都有BAT(百度、阿里巴巴、騰訊)的身影，特別的，阿里巴巴與騰訊目前所“滲透”的“獨角獸”公司數量旗鼓相當。這也就不難理解，在創業階段對資金充滿渴望的“獨角獸”公司為什么會在北京、杭州、深圳這三座分別擁有百度、阿里巴巴、騰訊的城市集聚了。

與北杭深相比，沒有BAT三大巨頭，但卻擁有“獨角獸”公司數量排名全國第二的上海就顯得有些特別，這種“特別”可以從上海的“獨角獸”公司所屬行業窺得些許端倪。

進一步分析總部位于上海的29家“獨角獸”公司的所屬行業，可以發現這些公司主要分布于電子商務、互聯網金融、醫療健康、汽車交通、軟硬件、物流服務幾大領域。

在電子商務行業中，上海的“獨角獸”公司均專注于相對垂直細分領域，并已在該領域形成相對優勢，如找鋼網、小紅書、易果生鮮等。隨著中國居民人均可支配收入的加速增加，消費升級的速度也將進一步加快，越來越多的消費者會追求更加差異化的產品，因此，中國的網購市場規模還將進一步擴大并一定會更加細分。由此可見，上海電子商務領域的“獨角獸”公司已默默抱住了“消費升級”的“大腿”。

相對于美國，中國在醫療健康領域的“獨角獸”公司數量較少，只有8家。而這8家中，有3家的總部就位于上海，并且分別在醫療健康領域從事醫療器械、藥品研發、醫療平臺三個與醫療研究有關的細分領域，而不單單只是發展簡單的“互聯網+醫療”。由此可見，上海“東方藥谷”的定位為上海未來成為生物醫療大健康產業的引領者奠定了基礎。

從滴滴出行到摩拜單車，抑或共享汽車，2016年以來，汽車交通領域的創業企業始終站在風口浪尖，并成為資本追逐的熱點。在中國大陸136家“獨角獸”公司中，有10家企業屬于汽車交通領域，其中2家企業的總部位于上海，即蔚來汽車和威馬汽車。

上海的這2家汽車交通領域的“獨角獸”公司又有所不同——它們與“共享”無關，而是一直在追逐汽車行業的“硬科技”：新能源與智能網聯。其中，蔚來汽車更是在本月初與上汽集團一同拿到了全國第一批智能網聯汽車開放道路測試號牌。此外，上汽集團還與在新能源電池領域具備相當實力的“獨角獸”公司寧德時代成立了兩家合資公司，為上海在掌握汽車交通核 心技術的上游產業“獨角獸”公司中獲得布局。可以期待，上海在擁有上汽集團的基礎上，聯合更多的“獨角獸”公司成為中國汽車產業未來“智能化、網聯化、電動化”方向的先行者。

上海“獨角獸”公司按行業分類

上海“獨角獸”公司按行業分類總估值

雖然上海希望建設成為中國的國際金融中心，但相對于北京和杭州來說，其在互聯網金融領域具備更大“潛力”的“獨角獸”公司還較少，這與上海金融中心的地位有些不相符。因此，上海未來還需要發揮金融中心的優勢，為新技術、新業態、新模式，以及傳統產業的提升提供更為便捷可靠的金融支持。